騰訊2019Q1營收同比增長16.2%至855億，非通用會計準則淨利 209億，同比增長14.3% ，遊戲版號和宏觀經濟的影響可見一般，具體業務詳情及分析參見下文。
- 用戶情況
微信MAU同比增長6.9%，環比增長1.3%至11.12億；
QQMAU同比增長2.2%，環比增長2.0 %至 8.23 億，QQ空間 移動端MAU同比增長4.0%，環比增長7.4%至5.72億；
增值付費用戶同比增長12.5%，環比增長3.2%至1.655億。
- 遊戲業務
Q1遊戲收入同比下降1%至285億，持續遭受到《刺激戰場》（3月份MAU已達1.85億）無法變現的衝擊，實際Q1流水收入是同比增長10%因遞延關係無法反應在業績中，此外拿到版號的《和平精英》在本月曲線救圍，前5日在國內App Store 流水超2000萬美元，首月流水規模上10億問題應該不大，足夠緩解當前的業績壓力！
此外短視頻在泛娛樂行業大殺四方，手遊時長份額被擠壓也是近來行業寒冬的另一大因素，隨著短視頻時長增速大幅趨緩，手遊份額也基本企穩。
國內受挫的確倒逼了大廠出海進程，《PUBG Mobile》Q1依靠海外市場收穫1.49億美元併成功殺入全球十大手遊暢銷榜單（國內不少玩家因《和平精英》體驗不佳轉玩國際服，估計Q2海外收入會不錯增幅），當前我國自研網遊海外市佔率尚不足10%，騰訊雖沒了渠道優勢，但仍大有可為，更是遠期收入的主要增長來源！此外，Supercell的《荒野亂鬥》上線5個月海外預估收入2.3億美元，國內當前預約也較為火爆。
- 社交網絡
Q1社交網絡營收同比增長13%至205億，增長主要由直播業務及視頻流媒體訂閱服務貢獻。
Q1騰訊視頻訂閱用戶同比增長43%至8900萬，但環比實際零增長，與期內熱門劇偏少有較大關係。
- 廣告業務
Q1廣告同比增長25.4%至134億，其中媒體廣告收入同比增長6%至35億，社交及其他廣告收入同比增長34%至99億，主要由微信朋友圈、小程序及QQ看點貢獻，這業績實際著實不易，畢竟Q1受宏觀經濟影響我國廣告大盤下挫不少。
此外，微信朋友圈第三條廣告日前結束了內測並全量開放，但應該是依據用戶或區地活躍度的高低做出廣告頻次差異化的呈現。
- 金融科技及企業服務
2019Q1 實現同比增長44%至218億，增長主要由商業支付及雲服務貢獻，毛利62億，毛利率28.5%.（老的統計口徑可參考下圖）
其他亮點補充：
1. 據QM數據，2019Q1 MAU大於500萬的微信小程序環比增長8%至838個，月人均使用數量環比增長3%至10.2個；
2.《PUBG Mobile》2月份國際市場月活用戶超1億。
騰訊的護城河並沒什麼變化，長期競爭力沒啥問題，但監管及宏觀經濟下行的影響在這份財報上體現的尤為明顯，短期的預期看來還得要保守些了。
