財經領域觀察
4月20日，國際油價延續大跌，其中北美原油期貨主力合約一度跌破15美元/桶，創出近20年以來的新低，全天最大跌幅超過18%。
而這一情況是發生在沙特與俄羅斯減產1000萬桶的基礎上，這無疑加劇了市場的恐慌情緒。當然，真正影響原油下跌的主要因素還是全球經濟的悲觀預期，目前國際貨幣基金組織預計今年全球經濟將收縮3%，創出近幾十年以來最大降幅，基於這種預測，原油需求下滑就變得可以理解了，所以國際油價又出現了大幅下跌。
再者，目前的原油期貨市場上，根據北美商品期貨交易委員會17日的數據，上週，原油投機性淨多頭增加25774手合約，至510669手合約，表明投資者看多原油的意願升溫。這裡多頭強烈看漲意願，也導致了原油市場週一的暴跌，正所謂多頭不死，空頭不止。
最後，黑牛想說的是，目前的國際原油水平卻不高，但是在全球經濟普遍下滑的預期下，還有一定的探底空間，不過距離真正的長期底部應該不遠了。畢竟，全球的貨幣寬鬆再度重啟，資產價格長期看還是會出現回升的。
黑牛說財經
儘管沙特阿拉伯與俄羅斯已達成重大協議削減產量，油價今天（20日）仍重挫約20%，每桶跌破15美元，創下約20年新低。西德州中級原油期貨價格大跌18.7%，來到每桶14.84美元。布倫特原油下挫1.5%，來到每桶27.64美元。全球為遏止冠病疫情擴散封鎖隔離措施和旅行限制，導致石油需求萎縮，國際油價近幾周來崩跌到近20年低點。石油輸出國家組織（OPEC）最大成員國沙特與非成員國俄羅斯大打價格戰，使危機變得更加複雜。沙俄兩國本月稍早達成創紀錄的石油減產協議，以提振飽受重創的原油市場，但油價仍跌跌不休。我認為，減產尚不足以彌補疫情導致的需求重挫。
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這個問題提問的稍早了一些，截至目前紐約原油期貨價格已經達到了12美元附近，這裡有幾方面的原因。
疫情造成全球經濟受到了下行壓力，並且歐美實質上已經進入了衰退週期，在這樣原油需求放緩的背景下，沙特為了迫使俄羅斯進行減產，從而發動了價格戰，兩者共同進行了增產和減價，造成了原油價格迅速下跌。
前不久沙特與俄羅斯主導了減產談判，但是這樣的減產談判只是徒有其表，減產的基準線是按照4月增產後的基準線來設定的，這就意味著實際上兩者並沒有減產太多，只是定出了一個減產的數字而已，因此在減產協議做出之後，市場也並沒有買賬，原油價格迅速下跌。
同時按照市場的計算，目前即便是減產協議達成，原油需求疲軟的背景下，原油供應仍然多出2000萬桶的冗餘，這樣就造成了原油價格長期承壓。
短期之內這樣的因素疊加了，更有力的助推，一方面是按照現在披露的情況，無論是海上儲存的原油還是陸地的庫存，目前都已經接近達到頂峰，未來的原油幾乎沒有空間可以儲存了，這造成了短期之內的拋售。
另一方面紐約原油期貨在4月20日晚上進行轉期，這就造成了短期之內05合約的大量拋售。鑑於05合約已於06合約之間目前有大約10美元的差價，意味著如果被迫轉期的話會遭受較大的損失，因此投資者普遍寧願拋售手中的多單，這就造成了紐約原油期貨迅速下跌。
雖然說這樣的下跌只是短期現象，後續仍然會有一定的回彈，讓價格有小幅的上漲，但是在疫情結束之前，恐怕原油價格很難回到正常的水平上。
