4月23日，公募基金2020年一季報已基本披露完畢，從主動偏股基金的配置情況來看，倉位整體有所回落，大金融遭到減持，而消費和科技成為增配必選。
整體而言，2020年一季度主動偏股型公募基金（普通股票型+偏股混合型+靈活配置型）雖然倉位有所回落，但仍處於2015年以來較高水平。
其中，據中信證券統計數據，一季度，普通股票型基金倉位為88.4%，環比下降1.6%，2015年以來最高倉位為90.0%；混合偏股型基金倉位84.2%，環比下降3.4%，2015年以來最高倉位為89.3%；靈活配置型基金倉位61.0%，環比下降1.1%，2015年以來最高倉位為62.1%。
圖1：主動偏股基金倉位變動情況
分市場來看，一季度主動偏股基金對主板進行了減配，增配中小創板塊。
其中，對主板的減配趨勢保持延續，一季度配置比例為66.3%，較2019年四季度配置比例下降2.77%；對中小板配置則由減轉增，一季度配置比例為19.8%，較2019四季度提升1.37%；對創業板則延續增配趨勢，配置比例為12.5%，較2019年四季度提升1.40%。
圖2：主動偏股基金一季度分市場增減持情況
從行業來看，一季度主動偏股基金持倉市值佔比提升的行業主要為醫藥、計算機、農林牧漁和商貿零售等，佔比下降行業主要為銀行、保險、家電和電子等。
具體來看，據中信證券統計，消費板塊中的醫藥和農林牧漁被增配。
一季度消費行業持倉市值佔比提升3.22%，其中醫藥、農林牧漁、商貿零售、食品飲料、汽車、紡織服裝持倉市值佔比分別提升4.17%、1.09%、0.92%、0.21%、0.19%、0.04%，家電和社會服務佔比下降0.93%、2.47%。
從細分行業來看，白酒和白色家電的佔比分別下降1.02%和2.28%，受疫情影響較大的景區和旅行社佔比下降0.79%。
此外，一季度主動偏股基金對週期板塊的持倉市值佔比與2019年四季度基本持平。一季度主動偏股基金增配建材和建築，其中建材、建築、機械板塊持倉市值佔比分別上升0.68%、0.27%、0.21%；交通運輸和基礎化工行業持倉市值佔比分別下降0.32%和0.46%。細分行業中，水泥和貴金屬持倉佔比分別提升0.42%和0.34%，受疫情影響較大的航空機場佔比下降0.77%。
值得注意的是，主動偏股基金一季度提升了對成長板塊的配置比例，增配計算機和傳媒。具體來看，主動偏股基金持有TMT+電子為代表的成長行業的佔重較前期提升1.96%，計算機、傳媒、通信板塊配置比例較前期分別提升1.80%、0.60%、0.51%，不過電子板塊配置比例下降0.95%。
圖3：主動偏股基金一季度增持行業及增持比例（按市值）
而被主動偏股基金大幅減持的大金融板塊中，主要是銀行和保險遭到拋售。
據中信證券統計，一季度主動偏股基金對銀行、證券、保險、房地產持倉市值佔比較前期分別下降2.15%、0.62%、1.91%、0.55%。整體上，大金融板塊持倉佔比較2019年四季度下降5.22%。
圖4：主動偏股基金一季度減持行業及減持比例（按市值）
個股方面，一季度主動偏股基金的重倉股持股集中度出現明顯下降，前10大重倉股市值佔比為24.9%，相較2019年四季度下降3.9%；前20大重倉股市值佔比為36.0%，相較2019年四季度下降4.5%。
Wind統計數據顯示，基金前十大重倉股的座次也發生較大變化，貴州茅臺（600519）仍穩居第一席位；五糧液（000858）、立訊精密（002475）、萬科A（000002）、保利地產（600048）在前十重倉股的排名小幅提升；恆瑞醫藥（600276）、長春高新（000661）、邁瑞醫療（300760）、三一重工（600031）新晉躋身十大重倉股之列。
中國平安（601318）排名則由2019年四季度末的第2，跌至一季度末的第9位。格力電器（000651）、招商銀行（600036）、美的集團（000333）、瀘州老窖（000568）更是跌出基金前十大重倉股。
圖5：主動偏股基金一季度重倉持股累計統計（累計持股市值排位前20）
而據中泰證券統計，一季度主動偏股基金加倉最多的個股是邁瑞醫療、中興通訊（000063）、恆瑞醫藥、京滬高鐵（601816）、用友網絡（600588）、海大集團（002311）、康泰生物（300601）、浪潮信息（000977）、金山辦公（688111）、長春高新和中科曙光（603019），偏股型基金持倉市值增幅均在30億元以上。
持倉市值、持倉比例減少最多的個股是中國平安、格力電器、招商銀行、萬科A、美的集團、興業銀行（601166）、瀘州老窖、華友鈷業（603799）、海康威視（002415）、寧波銀行（002142）、中國太保（601601）和上海機場（600009），持倉市值減少均在30億元以上。
