中证网讯（记者 余世鹏）4月28日，鹏华基金研究部发布市场观点指出，基于科创板的经验借鉴，创业板注册制落地的时间有望缩短。同时，创业板实施注册制将促进市场优胜劣汰机制，会催生出一批优质新兴企业，增强白马龙头效应。长期来看，这将对科技创新企业形成正面影响，新兴产业、头部企业及券商龙头将会受益。
鹏华基金指出，创业板实施注册制的预期存在已久，在新《证券法》落地后，注册制改革筹备就已在加速推进。“科创板从宣布创立到正式开板，只用了220天。借鉴科创板的成功经验，我们预计创业板注册制落地时间有望缩短，或于年内落地。”
在市场影响方面，鹏华基金认为，创业板实施注册制短期影响偏中性，扩容作用或略微影响创业板存量市场的流动性，头部公司或相对受影响较小。但市场仍将回归板块自身逻辑，即基本面主导上来。“考虑到科创板去年已经顺利开板，注册制等改革方式也为越来越多的投资者所认知和接受，我们认为创业板改革并试点注册制对短期市场影响有限，券商及创投类公司关注度有望阶段性提升。”
中长期维度来看，鹏华基金认为，创业板实施注册制对科技创新企业将形成正面影响。“当前的宏观背景在于，疫情影响下经济下行压力增加。因此，满足经济转型和科技创新类企业的直接融资需求，是完善和繁荣资本市场的核心诉求之一。创业板改革并试点注册制，有利于沿着市场化方向去建设有活力、有韧性的资本市场环境。”
基于上述分析，整体来看，鹏华基金认为，创业板实施注册制将给A股市场带来红利与分化，头部企业、新兴产业和龙头券商最为受益，但尾部企业的缓慢出清需有所警惕。“一方面，这有望提升市场的直接融资比例，降低上市门槛和融资成本，助力新兴产业升级，一批中小新兴企业将迎来快速成长；另一方面，这会带来资本市场投资生态重塑，提升市场投资的专业性，加速企业优胜劣汰，资源将更集中于优质企业，同时会加快尾部企业出清。
