「醋酸」價格和利潤創年內新高

中宇資訊 深度觀察

在上半年國內多套大型醋酸裝置集中檢修，開工創歷史新低之後，下半年國內醋酸開工維持在絕對高位水平。尤其是9月底至今，開工率基本維持在9成以上水平。但截止11月底，江蘇醋酸主流價格約3550-3650元/噸，企業理論理論值也接近1000元/低迷。與八月底相比，醋酸價格和利潤漲幅分別51%和426%。

在高開工率，國內產量保持充足的背景下，醋酸價格和利潤創年內新高，主要是內需旺盛。

雖然在九月底因塞拉尼斯新加坡有檢修的支撐下，九月份出口行情一度好轉，但有中東低價貨源的衝擊，據海關數據統計，9-10月份我國醋酸出口總量僅5.2萬噸，尚未達到往年的常規水平。

但內需卻表現旺盛：隨著統籌疫情防控和經濟社會發展取得顯著成效，我國經濟繼續穩定恢復，內循環啟動後的消費復甦持續發力，第四季度大宗化工品全面上漲，部分甚至突破新高。在此終端需求強勁的大環境下，醋酸主要下游PTA、醋酸酯和醋酸乙烯等均維持較高的開工率。

雖然11月份因原料供應偏緊或者裝置意外故障停車，醋酸乙酯開工率下滑明顯。但主要下游PTA開工保持在8成或者以上水平，且有新裝置投產：新鳳鳴220萬噸/年裝置10月份投產，福建百宏250萬噸/年PTA裝置計劃在12月份投產，PTA成為醋酸強有力的支撐。除此以外，醋酸丁酯、氯乙酸和醋酸乙烯等穩定在高開工。

12月份來看，PTA除有新增加產能外，檢修裝置較少，重啟裝置較多，開工將有所提升，醋酸廠家短期內庫存不會累積，基本面對醋酸利好的體現明顯。原料甲醇12月的供應格局相對於11月略有放鬆，預計國內甲醇市場維持震盪格局，部分地區由於前期漲幅過大，也存理性回調空間。綜上，12月份醋酸價格和企業利潤有望再創新高。