週一，滬深兩市在多重利好消息的刺激之下高開高走，券商、白酒、人造肉的板塊出現了比較大的漲幅。而前期表現突出的稀土、黃金板塊則跌幅較大。
週末監管層釋放出多重利好，可以說是“三箭齊發”。 一是8月7日，證金公司宣佈，從8日起開始整體下調轉融資費率80個基點。由於證金公司是證券公司開展融資融券業務重要的資金來源渠道之一，這次下調費率可以說是對A股定向降息，有效的降低了證券公司的融資成本，從而也降低了融資客的成本。
第二個利好是8月9日滬深兩市同時擴大融資融券的標的範圍，兩融標的的股票數量大幅增長，從950支擴充到1600只，幾乎翻倍。同時，取消最低維持擔保比例不得低於130%的統一限制。由證券公司與客戶自主約定最低維持擔保比例。這會使得兩融的規模出現較快的回升，同時更加市場化。雖然我一直不建議大家加槓桿，但是很多投資者仍然喜歡用融資的方式來買股票。所以這一次為兩融鬆綁，勢必會給市場帶來增量資金。
第三是證監會將鼓勵券商適度增加槓桿。8月9日證監會就修訂證券公司風險控制指標計算標準，公開徵求意見。相應調整券商的風險資本準備，流動性覆蓋率等風險控制指標，提升優質券商的資本運作空間。
這三大利好體現出一個重要的政策信號，即支持A股市場平穩健康發展，有利於市場反彈。
上週由於受到特朗普突然加徵關稅以及人民幣破7的影響，A股市場出現了較大幅度的回落，但是僅僅跌了兩個交易日，市場就開始在抄底資金入場的帶領之下出現了快速的修復。上證指數也呈現出尖針探底的形態，市場短期見底的概率很大。
本週在眾多利好消息的推動之下，A股市場將有望出現持續的反彈，市場的信心也會逐步修復。現在是佈局下一輪上漲的最好的時機，特別是一些優質的核心資產，在這段時間受到個別公司業績爆雷的影響，出現了比較大的調整。就像格力董事長董明珠所說，爆雷的白馬股不是真正的白馬股，確實如此，對於這些爆雷的白馬股，其實從財務報表上應該都可以提前看出一些端倪。當然，因為它們之前被市場視為白馬股，很多人沒有認真的去看這些公司的財務報表，所以才導致當業績突然爆出來下滑的時候，市場非常震驚，股價也出現暴跌。可以說，有些白馬股是披著白馬皮的普通之馬。
我在2016年提出白龍馬股的概念，即白馬股家行業龍頭。所以我們在選擇白馬股的時候，不僅要看它是盈利穩定增長，還要看它是不是行業龍頭。如果我們把白馬股和行業龍頭加起來進行一個交集，叫白龍馬股，那麼股票的數量會大幅減少，而踩雷的概率會更低。因為行業龍頭股具備比較大的優勢，有比較好的行業地位，一般來說不可能為了短期的業績增長而去造假，去欺騙投資者。所以選擇白龍馬股，是避免踩雷的一個重要的方式。
由於受到個別白馬股的業績爆雷的影響，包括白龍馬股在內的一批核心資產都出現了比較大的回落，這正好為長期看好這些核心資產投資者提供了一個入場抄底的機會。
海外市場方面，美國總統特朗普挑起的世界貿易爭端，引起了很多有志之士的擔憂。美國前財政部長勞倫斯·薩默斯週日表示，隨著國際貿易緊張局勢繼續加劇，美國和世界經濟正處於自十年前全球金融危機以來風險最大的時刻。薩默斯曾在奧巴馬政府時期擔任美國國家經濟委員會的主任，並擔任世界銀行首席經濟學家。薩默斯的講話，批評了特朗普政府的貿易政策，稱特朗普在全球範圍內挑起的貿易衝突十分愚蠢。薩默斯在演講中說，我們為了那些不太可能有重大影響的利益，在不確定性投資創造就業機會等方面造成了非常大的損失。我認為，毫無疑問，美國工人將會更加貧窮，美國公司的利潤將會減少，美國經濟將會因為我們正在走的道路而更加糟糕。他進一步說，下次經濟危機如果只保持上一次衰退中出現的那種規模，將是一個巨大的驚喜。潛臺詞就是美國經濟正處於十年來風險最大的時期。
美國前財長薩默斯的談話具有一定的代表性。其實近兩年來，特朗普四處出擊，和全球多個國家發生貿易摩擦，試圖通過徵收關稅的方式來減少美國的貿易逆差，提高美國在國際貿易中的利益，實際上事與願違。美國作為全球經濟總量最大的國家，而美聯儲具有發行貨幣的權利，美元是硬通貨。根據特里芬難題，美國必然會存在貿易逆差。因為只有這樣，世界其他國家人民才能夠獲得美元，從而支持美元成為世界貨幣。所以美國的貿易逆差的存在是有深刻的邏輯的。差別只是其向哪個國家產生貿易逆差。
上世紀90年代，美國對日本產生了比較大的貿易逆差，迫使日元大幅升值，簽署廣場協議。雖然美國對日本的貿易逆差減少，但是對於中國的貿易逆差相應增長，也就是一些產能從日本轉移到了中國。現在美國又對中國進行貿易施壓，通過多次加上關稅的手段，來逼迫中國與其簽署不平等的貿易協定，這似乎可以減少美國對中國的貿易逆差，但實際上事與願違。美國通過加徵關稅的方式來減少貿易逆差的做法，本身就是行不通的，這一點在美國國內已經有很多人士進行了批評。雖然現在美國的經濟整體增速還比較平穩，沒有出現大幅下降，但是如果貿易摩擦進一步升級的話，有可能會導致美國經濟有陷入衰退的風險。
美聯儲在今年貨幣政策方面發生了180度大轉彎，從年初決定加兩次到三次息到減息，實際上很難說沒有受到美國總統特朗普的壓力。雖然鮑威爾一直強調美聯儲的獨立性，但是市場一直在質疑，美國總統特朗普公開批評美聯儲量化緊縮政策，要求美聯儲更大幅更快的下調利率，是否會對美聯儲的決定產生影響？近日美聯儲四位前主席沃爾克、格林斯潘、伯南克、耶倫聯合發表署名文章，向公眾呼籲保持美聯儲的獨立性，強調美聯儲不要受制於短期的政治壓力影響，必須獨立行動，服務於經濟的最大利益。
美聯儲的獨立性是維護美元成為世界貨幣的重要基礎。世界貨幣具有外匯儲備、計價貨幣、交換媒介三大職能，成為世界貨幣的重要條件之一，就是幣值保持穩定。由於美國擁有當今世界上最深、最大、最完美的金融市場，所以雖然美國是世界上最大的債務國，但是全球資本仍然源源不斷的流入到美國市場，美元仍然是世界的貨幣，這和美聯儲保持獨立性是密不可分的。
