如果問這幾年A股投資裡最受寵的行業板塊是什麼？消費、科技與醫藥。那麼消費行業中討論度最高的是什麼？自然非白酒莫屬！
一直以來，我們自然而然地認為白酒消費是男性的天下，不過今年天貓發佈的618消費數據顯示，女性消費者在茅臺酒購買者中的佔比已達三成，同比上漲12%，沒想到這一次“女子力”在線上高端白酒領域迎來爆發。
市場上流傳的一個說法是茅臺消費力是人群消費力的風向標，不過茅臺的女子力還不足以證明女性強大的消費能力。但有意思的是，從社會消費品零售額增長來看， 6月份化妝品是社零同比增速中表現最好的行業，化妝品類零售額同比增長20.5%，增速較5月上升7.6個百分點。
數據來源：國家統計局；數據區間：2017年6月-2020年6月
女子消費力，直擊十萬億市場
女子消費力似乎已不容忽視。中證指數公司在2017年發佈了“中證女性消費主題指數”，但市場上出現了一些質疑的聲音，原因是覺得該指數並沒有真正反應國內女性的真正消費實力。以其十大重倉股為例：
嗯……以上重倉好像確實無法全面展示5.3億盤踞互聯網的新時代女性的真實購買力，以至於這個指數的表現似乎有些失真。
第一財經商業數據中心發佈了《2020女性品質生活趨勢洞察報告》對5.3億在線女用戶進行畫像梳理，數據結論更為貼近實際。
從規模上看，受訪女性中，97%是家中“買買買”的絕對主力，同時中產新女性消費趨勢指數130點遠高於全國整體平均水平的115點，不僅如此，87%的媽媽掌握了家裡的“財政大權”。報告的結論之一是，從這個層面講女性消費是一個10萬億+的市場。
從消費內容上看，除了我們能想到的美妝、穿搭、母嬰這些常規的女性主要消費以外，新世代女性的消費表現出很多新消費趨勢，比如：
不過，新世代女性可不僅僅是被“消費主義”洗腦的盲從派了，更注重自我的提升與表達。與想象中的不同，有娃之後對老公、孩子和自己的家庭地位排序，選擇自己>老公>孩子的人數最多，佔到31%。這種態度的改變還反應在工作觀上，如果職場是女子實現自我價值的一部分，那平時的自我提升自然必不可缺。
今日頭條涉及不同類型的女性生活話題，諸如“聰明孩子養成記”、“她力量計劃”等，都實現了數十億閱讀量。而頭條付費專欄裡，親子教育、商業財經和職場技能類專欄最受女性用戶喜歡。
職場爸媽對職場女性生育期理想職業的認知
引用來源：第一財經商業數據中心(CBNData)《2020女性品質生活趨勢洞察報告》
女子投資力：頻繁交易，不存在的
重新審視“她經濟”，新的消費趨勢都不足以概括“女子力”的改變了。
年初的時候，騰訊理財通和國家金融與發展實驗室聯合發佈《互聯網理財行為與安全研究報告》，以問卷調查為基礎，從投資者畫像、投資者投資狀況、投資者投資習性偏好、投資者風險識別和投資者市場預期五方面分析當前社會群體的互聯網理財投資行為。整體而言，女性投資者相對男性投資者更有互聯網理財傾向，受訪者中有56.59%為女性，43.41%為男性。
當然，女性投資者更有互聯網理財傾向，還是無法完全說明女性在投資上的特點。不過早在2001年，芝加哥大學的兩位學者，巴伯和歐迪恩在經濟學頂尖期刊QJE上發表過一篇研究性別、過度自信與股票投資的著名文章，主標題就叫“Boys will be boys”。
起因是兩位學者取得了美國一個大型券商35000個個人投資者的交易數據，得出結論男性投資者賬戶比女性投資者賬戶高出45%，過度交易使得男性每年減少2.65%的淨收益，女性減少1.72%的淨收益。男女性的交易差別在於，因為男生比女生而言更調皮、更好動，也更容易過度自信，因此他們的交易頻率更高。還有一個更細分的樣本數據，單身男性賬戶比單身女性賬戶交易更頻繁，也虧得更多。單身男性賬戶比單身女性賬戶交易頻次高67%，使得整體收益比單身女性少1.44%。
其實，這並不是一個針對性別投資結果的研究，而是在研究過度交易對投資結果影響時的意外結論。事實上，巴伯和歐迪恩還總結了一個更為有意義的結論，那就是如果考慮交易成本，個人投資者的收益是遠遠低於大盤收益的。換手率高，一方面會增加交易成本，一方面大多數人沒有有效擇時的能力，所以換手率越高的組，投資者的淨收益越低。
巧的是，股神巴菲特的得力助手之一勞安·洛夫頓（Louann Lofton）出版了一本書，名字就叫《Warren Buffett Invests Like a Girl》，小編覺得大可不必糾結於書名或是給出女性投資者一定更強的結論。書裡強調的是優秀投資人的特性，即無論男女，用更多的時間研究市場、擁有長期視野而減少頻繁交易中的損失、更為審慎的風險偏好，或都將在長期投資中提高勝率。
文：李婧、歐陽蕤（實習）
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