一、本週市場回顧
鋼材市場：本週鋼材現貨和期貨市場價格微幅上漲為主，期貨強於現貨。
現貨市場上，本週鋼材現貨市場價格整體表現以微幅上漲為主，板材強於長材，所有鋼材品種中只有線材價格下跌。和其他鋼材品種相比，本週鍍鋅板價格漲幅相對較大，環比上週上漲1.8%。
期貨市場上，本週鋼材期貨價格微幅上漲，螺紋鋼和熱軋卷期貨主力合約較上週上漲1.5%和0.5%。
區域市場上，本週廣州螺紋鋼、盤螺價格和重慶盤螺價格漲幅較大，均較上週上漲100元/噸。本週上海高線和盤螺價格較上週分別下跌30元/噸、20元/噸。
本週上海螺紋鋼庫存和重慶熱軋庫存增幅較大，環比上週分別增長17.77%、16.79%。廣州和昆明的螺紋鋼庫存降幅相對較大，環比分別下降12.13%和6.4%。
原材料市場：
現貨市場上，本週原材料市場表現略強於鋼材市場。其中廢鋼價格漲幅較大，較上週上漲4.4%；澳礦PB粉現貨價格和鋼坯價格較上週分別上漲2.1%、1.3%。
期貨市場上，本週焦炭期貨表現持續強勁，大幅上漲9.3%。焦煤主力合約價格較上週上漲0.6%，鐵礦石期貨主力合約價格較上週下跌1.4%。
二、市場變化原因
7月底，中央政治局會議召開，進一步確認了國常會議精神，政策基調從"去槓桿"逐步轉變為"穩槓槓"，財政政策需變得更加積極，對房地產市場繼續嚴控，但基建將成為財政政策重點支持領域。對此，市場對下半年的悲觀預期得到一定修復，信心也得到提升。
各地環保整治和環保限產開展得如火如荼，唐山、常州已著手限產，汾渭平原環保督察開始，鋼鐵和焦化供給短期內得到進一步抑制。同時，關於取暖季限產範圍擴大的消息不脛而走，市場對四季度供給受限的預期也在增強。
在宏觀政策微調、環保限產力度加大這兩大利好下，儘管特朗普政府宣佈將從中國進口的2000億美元商品關稅由10%進一步提高到25%，鋼材社會庫存由降轉升，鋼材期現貨市場仍然能夠繼續高位上揚。
三、下週鋼市走勢預判
由於環保限產和需求不強的因素同時存在，因此市場缺乏推動鋼材價格大幅上漲和下跌的明顯因素。考慮到環保限產的輿論有利於崔暖看漲的市場氛圍，期貨市場進而提振現貨市場，因此，我們預計下週鋼材市場可能偏強運行，持續上漲的腳步將會有所放緩。
四、下週鋼市影響因素分析
宏觀環境方面：
· 中美貿易摩擦再次升級。8月2日凌晨，美國貿易代表辦公室正式發佈聲明，考慮對301項下2000億美元中國商品徵稅的稅率從10%提升至25%，最早於9月份開始執行。但同時也留有與中方談判的餘地。
· 美聯儲8月1日結束貨幣政策例會後宣佈，將聯邦基金目標利率區間保持在1.75%-2%不變。市場普遍預期美聯儲將在9月份和12月份的議息會議上宣佈年內的餘下兩次加息。
· 下半年，央行或繼續採取定向降準措施以保持流動性合理充裕。得益於央行此前降準和中期借貸便利（MLF）資金投放，7月以來銀行體系流動性明顯呈寬鬆態勢。
需求方面：
· 上半年，我國全社會用電量為32291億千瓦時，同比增長9.4%，增速比去年同期提高3.1個百分點，創6年來新高。
· 上半年，我國社會消費品零售總額達到18萬億元，同比增長了9.4%，最終消費對經濟增長的貢獻率為78.5%，比上年同期提高了14.2個百分點，成為經濟增長的主要拉動力。
· 據國家統計局6月數據，從上漲城市數量和漲幅來看，房價均處於高位。70城中有63城新房價格環比上漲，是近21個月以來上漲城市數量最多的一次。
供給方面：
· 官方公佈，7月份中國製造業採購經理指數（PMI）為51.2%，比上月回落0.3個百分點。由此看來，不管是官方PMI，還是財新PMI，均顯示經濟景氣度出現下滑。
· 根據最新消息，今年秋冬，採暖季限產城市數量從2+26個增至80個。為攻堅大氣汙染防治，打贏藍天保衛戰，高排放產業限制區域不再僅僅限於京津冀及周邊，長三角一市三省、汾渭平原等區域也將納入。
· 近日，常州市大氣汙染防治聯席會議辦公室發佈《關於調整常州市強制減排重點汙染源清單的通知》，要求各轄區對名單上確定限產比例的企業，8月3號前要進行具體落實限產措施。常州本地鋼廠已開始限產或進一步加大限產力度。
· 據中鋼協最新數據顯示，7月中旬重點鋼企粗鋼日均產量195.63萬噸，較上一旬微降0.92%。
· 本週鋼材社會庫存量為1001.82萬噸，較上週增長10.85萬噸。本週鋼廠庫存總計413.96萬噸，較上週下降11.32萬噸，降幅收窄。社會庫存在持續下降後出現回升，但總庫存仍表現為下降。短期內表現為鋼廠庫存向流通環節轉移的傾向。
· 原材料方面：
· 由於汾渭平原實行環保督察、長三角區域環保整治導致焦化限產等原因，焦炭期貨價格出現大漲。
