“世界經濟史是一部基於假象和謊言的連續劇，要想獲得財富，做法就是認清其假象，投入其中，然後在假象被公眾認識之前退出遊戲。”
——索羅斯
作者：三哥
自第一次世界大戰起，美元開始了世界化進程。一戰，美國受益於“中立國”的定位，依靠強大的生產能力，承接了交戰雙方大量訂單，大發戰爭財。同時穩定的政治經濟環境，也吸引了大量海外資金的青睞，作為避風港，各路資本蜂擁而至。
而在金本位時代，訂單和資本就意味著黃金源源不斷地流入，一戰後，美國擁有了全球最大量的黃金儲備。這同時意味著美聯儲可以印發大量的美元。直至大蕭條時期（1929~1939），美元維持一個平穩的發行量。
在大蕭條期間，雖然美國經濟遭受重創，但是黃金並沒有流出美國，因為相比其他國家，美國的工業競爭力依舊十分強勁，仍然是資金的首選避風港，這也就意味著當時的蕭條不是因為基礎貨幣發行不足，而是和現在一樣，因為債務到達頂點，貨幣乘數快速下降，整個社會的信用急劇收縮，這是大蕭條的根本原因。
在這種情況下，羅斯福主動進行了美元貶值，由每盎司黃金20.67美元調整到每盎司黃金35美元，這意味著同樣一份黃金可以多印出70%的美元，這使得基礎貨幣大幅上升，延緩了蕭條。
隨後的第二次世界大戰，不僅消化了這次美元貶值，更進一步的促進了黃金流入美國，全球需求讓美國開足了馬力生產，無論是基礎貨幣還是廣義貨幣，都開始大幅度增加，這才讓美國經濟真正擺脫了大蕭條。
這也意味著各種刺激政策只能做到逆週期調節，真正解決危機，還是需要經濟活動來消化。
二戰之後，全球約75%的黃金儲備在美國，隨之也就形成了以美元為主導的佈雷頓森林體系。這套體系一方面確立了黃金美元的世界貨幣地位，另一方面也將美元置於全球的監管之下，使之不能濫發，這一套穩定的體系維持了世界30年的穩定。
黃金的通縮屬性，註定無法長期適應不斷增長的GDP，而美國政府也一直在擴大自己的財政赤字，漸漸的，美國時去了黃金和美元自由兌換的能力，自尼克松宣佈停止自由兌換開始，宣告了佈雷頓森林體系的解體。
美元失去了黃金的錨，而美元又是其它貨幣的錨，當美元失去了價值的指引，隨之而來的是西方世界進入了滯脹。要解決這一問題，就要找回美元的價值，這個時候國務卿基辛格和美聯儲主席沃爾克站了出來。
基辛格促成了石油統一用美元結算，沃爾克解決了通脹危機，脫離黃金的美元再次成為了世界貨幣。而美元的錨，則變成了美國國債。
也就是把聯邦政府所發行的、用未來稅收做擔保的國債，當作黃金來看待，嚴格模仿金本位的規則來發行貨幣——具體來說，就是央行持有多少國債，就發行多少基礎貨幣，其他任何資產不能充當印鈔的抵押品。
但是人的貪婪是無下限的，從2008年開始，QE這個詞開始出現在人們的視野之內，一直到現在，我們一直處在2008年以後的後金融危機時期。
從QE到現在的無限量寬鬆，我們看看都發生了什麼。
在2008年最後的三個月中，美聯儲印刷了1.33萬億美元，到2014年9月底，美聯儲的資產負債表已經膨脹到了4.45萬億美元，相當於2008年9月份之前的5倍；而2020年3月，三週就印出1.5萬億美元！
如果說2008年QE購買的機構債券至少還有政府擔保，那麼這一次購買的商業票據，就真正變成了裁判進場踢球。
美聯儲的政策從“全力以赴”到昨天晚上的“全面瘋狂”，買地方政府債、垃圾債、房貸證券，如果實在不行，可能就會進場買股票。
美聯儲原本的資產是“純淨的國債”，相當於國債支撐了貨幣發行；但現在，有超40%的垃圾債被納入美聯儲的資產負債表，那就意味著每一張基礎美元背後都有40% 的有毒資產，再加上貨幣乘數的放大效應，結果顯而易見。
現在美聯儲和商業銀行的資產沒有任何區別，成為了市場上投資品種的大雜燴；而對於美國政府來講，這次2萬億的救助計劃將會使其債務/GDP比例大幅上升。
希臘債務危機、委內瑞拉、津巴布韋的破產事件還歷歷在目，美國在這種情況下又該如何講出新的故事？
這一次，到了我們薅帝國主義羊毛的時候！
