文/福布斯中国
4月27日，乐视网（300104.SZ）同时发布了2019年报和2020一季报。报告显示，2019年共实现营收4.86亿元，同比下降68.83%；净亏损112.79亿元，同比下降175.39%。2020年一季度，乐视实现营收8,895万元，同比下滑30.98%；净亏损1.5亿元，同比增长15.52%。
图片来源：视觉中国
乐视网自去年5月13日起暂停上市，查看2017年及2018年两份年报来看，乐视网2017年亏损138.78亿元，2018年亏损40.95亿元，加上2019年的亏损额，三年累计亏损额将达293亿元，刷新了创业板上市公司三年累计亏损额的历史新高。
对于巨亏的原因，乐视网表示，第一，因公司违规担保导致的巨额亏损风险。自2019年5月15日，发布《关于重大诉讼进展及重大风险提示的公告》以来，截至目前，乐视因违规对乐视体育担保案已经有乐视体育18方投资人对公司提起仲裁，1方投资人对公司提起诉讼，其中17起仲裁案已经出具仲裁结果，其他1起仲裁案和1起诉讼案仍在审理过程中。已经出具结果的17起仲裁案均为公司败诉，公司在充分评估未决仲裁结果，及未来潜在被诉的可能性后，基于审慎性考虑，计提乐视体育案件负债约74.84亿余元。是导致公司2019年巨额亏损的主要原因。
第二，大股东及其关联方应收款项回收风险。2017年前，乐视网通过向贾跃亭控制的关联方销售货物、提供服务等经营性业务及代垫费用等资金往来方式形成了大量关联应收和预付款项。截至目前，大部分关联应收款项仍未能收回，导致一方面对上游供应商形成大量欠款无法支付、债务无法按期兑付、存在大量诉讼和潜在诉讼等问题；另一方面关联欠款导致公司现金流极度紧张，同时市场品牌及公司信用体系受到极大影响，经营严重受阻，营业收入与净利润大幅下滑。上述两方面因素造成2017年以来计提应收账款，无形资产减值，并与经营性亏损一并导致公司2018年末净资产为负，进而引起暂停上市风险。
第三，持续经营性亏损风险。截至2019年底，乐视网及其下属子公司累计实现营业总收入4.99亿元，其中，运营业务（广告投放业务及付费业务）共计产生营业收入3.37亿元，占比69.47%；版权相关业务收入及电视剧发行相关收入0.278亿元，占比5.73%，电信增值服务收入0.83亿元，占比17.11%。主要变动原因为近年来公司品牌信誉持续受损，广告业务收入、会员及发行业务收入相较去年同期持续下滑。此外，前期购置的影视版权等长期资产摊提成本逐年摊销，导致2019年公司营业总收入、营业利润、利润总额大幅下降。
在业务方面，乐视网的核心业务均有不同程度下滑。2019年，视频网站的流量、覆盖人数等各项关键指标相较同期均有所下滑；产品内容更新缺乏市场头部、独家内容，PC端和移动端日均页面浏览量（PV）及日均播放时长（PT）均相较2018年日均数据出现下滑；付费用户数、非捆绑硬件付费业务销售数量均处于波动下滑趋势。
雪上加霜的是，2020开年的一场疫情令整个文娱行业都遭遇不同程度的冲击。尽管乐视管理层尽力调整经营模式，提升运营效率，控制成本费用，使日常运营成本、CDN费用、人力成本有了大幅下降。但受历史大量关联应收和预付款项无法及时收回的影响，整体营收规模持续缩小，融资成本及摊提成本维持在较高水平，造成公司面临持续亏损的局面。这一现状，乐视真的很难扳回来。
曾经的创业板一哥或许要黯然离场了。
- END -
