記者 | 滿樂
編輯 | 彭潔雲
作為四大資產管理公司（AMC）中業績墊底的老牌券商，連走了數年下坡路的信達證券在近幾個月來迎來重大轉折。
今年4月，信達證券董事長總經理被曝將雙雙更迭。信達資本董事長肖林將接替張志剛，擔任信達證券董事長；銀河證券首席財務官祝瑞敏“空降”接替於帆，擔任信達證券總經理，她曾在另一家AMC券商東興證券任職過高管。
而在稍早之前，信達證券母公司信達資產的一把手經歷“換帥”，原東方資產黨委副書記、總裁張子艾調任成為這家AMC的新掌舵人，並在今年6月正式被選舉為公司董事長。值得一提的是，東方資產旗下東興證券（601198.SH）為A股首家資管系上市券商，也是公認為是四家中發展最出色的，這讓信達證券內部對張子艾和公司新領導層的到來充滿期待。
將帥齊換後，這家業績連年滑坡的AMC系券商未來將有怎樣新的定位和發展戰略？能否找到適合自身的路徑煥發新生？
界面新聞獨家獲悉，信達證券已進行了首輪組織架構調整和業務部門“換血”。新領導班子還提出了“三年內在A股上市”的戰略目標。
新領導班子的“第一把火”
正在努力煥發新生的信達證券邁出的第一步可不小，顯現出其試圖跨出“背靠大樹”舒適圈的決心和市場化的發展方向。
據界面新聞記者獨家獲悉，8月12日，信達證券總經理辦公室內部下發了《成立戰略客戶部的通知》。同日，信達證券還宣佈，撤銷機構業務部，相應職能調整至戰略客戶部。
按照通知內容，信達證券明確戰略客戶部是承擔公司戰略客戶營銷和價值深化工作，負責公司內部和集團協同事務歸口管理的業務部門。
“成立新業務部門的決策是在週一（8月12日）公司半年工作會上公佈的，公司還是想借新部門總攬所有核心客戶的管理，同時佈局母公司信達資管這塊的客戶轉化。”有接近信達證券人士向界面新聞表示。
據該人士透露，包括信達證券在內的AMC系券商都對和資管母公司之間的“協同業務”十分依賴。“由四大資管公司出手介紹客戶資源，券商子公司負責相應ABS、一級市場收購等項目的承攬，這在過去幾年構成了公司營收的支柱”。
而信達證券戰略客戶部的成立，也體現出公司新領導層不想再做“一錘子買賣”的想法，希望通過新部門留住客戶資源，併為其提供全套的投融資、託管、交易服務。
“這種想法沒問題，但實施起來並不簡單。”北京某券商中層管理人士表示，證券行業承攬和承做部門、生產和銷售部門之間界限並不清晰，承做部門工作中也不能完全不考慮承攬和客戶開發問題。
“像信達這樣單獨的成立承攬部門，效果有待觀察。”上述管理人士表示，很多券商都想把自己投行部或者資管部的客戶變成整個公司的客戶，但最終實施起來並沒有那麼順暢。
值得注意的是，雖然機構業務部相應職能已調整至戰略客戶部，但據界面新聞記者瞭解，原先機構業務部負責的公募分倉和研究銷售業務，或轉移至研發中心。
“之前研發中心這塊不負責公募分倉和研究銷售，工作還是以服務信達資管為主。參與各類分析師評選也不積極，研究員依靠內部服務和外部服務考核打分”。有接近信達證券研發中心的人員向界面新聞記者表示。
在他看來，公募分倉和研究銷售轉入研發中心，也旨在減少母公司對信達證券業務的影響力，使得研發向市場化方向邁進。
業績頹勢何以扭轉
從成立戰略客戶部帶來的一系列轉變不難看出，信達證券新任領導班子正在著力削弱信達集團對公司業績的影響，轉而通過提高自身實力，遏制業績下滑。
2007年9月，由中國信達作為主要發起人，聯合中海信託股份有限公司和中國中材集團有限公司，在承繼中國信達投資銀行業務和收購原漢唐證券、遼寧證券的證券類資產基礎上設立了現在的信達證券，也是國內資產管理公司系第一家證券公司。
但這家頂著“AMC系”光環的券商，卻在近年來的行業競爭中逐漸失去活力。
今年6月，中國信達選舉產生了新任董事長張子艾，這位前任東方資產副董事長，此前也曾兼任AMC系券商中表現最為出色的東興證券董事長，信達證券內部普遍對張子艾的到來表示期待，希望能從集團端獲取更大支持。
今年4月，界面新聞記者瞭解到，信達證券董事長總經理將雙雙迎來變更。信達資本董事長肖林將接替張志剛，擔任信達證券董事長；銀河證券首席財務官祝瑞敏“空降”接替於帆，擔任信達證券總經理，她曾在另一家AMC券商東興證券任職過高管。
不過，信達方面至今仍未就此職務任免問題召開董事會，但實際的權力交接已經完成。目前，肖林以黨委書記的身份管理公司，祝瑞敏擔任黨委副書記，“他們倆實際上代表了集團。”
“肖總和祝總來了以後把公司上上下下調研了一遍，現在提出的長期戰略構想是三年內實現A股上市，做有競爭力的券商”。有信達證券內部人士透露。
不過要實現這一構想，信達證券新管理層還需拿出切實的改革方案。據上述內部人士介紹，此前信達證券內部缺乏激勵機制，部門人員人浮於事的情況並不少見。
“信達證券業績近幾年下滑嚴重，這還是因為有母公司‘協同業務’支撐，刨去這部分收入，經營情況更加慘淡”。上述內部人士表示。
中國證券業協會統計數據顯示，自2014年開始，信達證券淨利潤排名一路下滑，從2014年的9.18億元（行業排名26）滑落到2017年3.33億元（行業排名53）。至2018年，信達證券全年淨利潤已滑落至1.13億元（行業排名53）。撇開前身是廈門證券、2014年才由長城資產注資變更的新AMC系券商長城國瑞，與幾乎同期成立的華融和東興這兩家老牌券商相比，信達證券長期處於墊底位置。
其中，已上市的東興證券表現最佳，淨利潤10.25億，行業排名第16；去年受到賴小民風波影響的華融證券業績出現極大波動，虧損8.48個億。但按照2017年財務數據，華融證券仍排在行業第18位，淨利潤甚至高於東興證券。
以資管業務為例，信達證券資產管理業務淨收入從2014年的3.15億元下滑至2017年的1.14億元，行業內排名35。2018年甚至滑落到行業中位數以下，在中證協統計表上榜上無名。
隨著券商資管公募化，資管業務核心競爭力也體現在主動管理能力、銷售能力、資管產品創設能力上來。
“以上三點，信達目前的資管業務都不滿足”，有接近信達證券人士直言，目前信達證券資管業務還是十分依賴通道，“有幾年特別賺錢，是因為整個市場行情向好。那時候資管部門創設分級產品，找市場尤其是銀行的錢做優先級，信達證券自有資金做劣後，行情好的時候資金翻倍的滾”。
“2015年之後，這種好行情就結束了。但信達的資管部門已經做成了’自營部門’”。上述接近信達證券人士表示，“撈快錢的時候沒有產品創設和人才培養的意識。沒有幾年經驗積累，都不知道是否符合公司所覆蓋的客戶需求”。加上整個信達證券現有營業網點和銷售能力的不足，資管業務短期內很難有起色。
除資管業務外，據瞭解，信達證券投行業務也長期依賴債券承銷。從證券業協會公佈的2018年券商數據來看，信達證券債券主承銷佣金收入1.85億元，行業排名23。與之相對，公司股票主承銷則直接榜上無名。
“發債方面多數還是集團送過來的資源。之前券商都在爭搶科創板項目的時候，我們投行部都沒有什麼動靜”。有信達證券投行部人士表示。
業務部門大換血
在信達證券員工看來，公司現階段需要的，是從經營理念到技術，再到人才管理的全面改革，而戰略客戶部的成立只是一個開始。據悉，公司內部中高層變更已經開始，預計未來還有更多改革政策出爐。
“新領導也想扭轉目前公司下滑的經營狀況，現在組織結構調整剛剛開始，但人員調整已經開始了。最近OA上常常出現人員免職的通知，雖然都是主動辭職的，但也代表了領導的態度”。上述內部人士透露稱，目前信達證券資管、經紀、研究所等主要業務部門相關負責人都已辭職。
在業務部門一把手陸續調整的同時，信達證券也在引入新鮮血液。據悉，信達證券新任CTO俞仕龍已經上任，研發中心新負責人程遠也已敲定。值得一提的是，俞仕龍和程遠都是老東興人。
公開信息顯示，俞仕龍此前曾擔任太平洋證券信息技術總監兼經管委副主任，更早之前曾在中信建投、東興證券、閩發證券任職。
而研發中心新負責人程遠，2008年進入東興證券投資銀行總部工作，2009年任東興證券研究所紡織服裝行業高級研究員，2011年任華泰證券(原華泰聯合)研究所紡織服裝研究組組長，2013年任華泰證券紡織服裝組組長兼任輕工造紙組和旅遊酒店組組長，2015年任東興證券基金業務部研究總監，後擔任基金業務部投資總監，兼任研究總監、基金經理。此前，程遠還因其擔任基金經理的公募基金業績墊底而被捲入輿論風波。
除上述兩項崗位變更外，信達證券還在官網公開發布了招聘信息，其中就包含資產管理事業部負責人和首席信息官、計劃資金部負責人的招聘通知。
從母公司董事長張子艾到擬任總經理祝瑞敏，再到新近加入的俞仕龍和程遠，都來自東方資產體系，他們是否能夠將東興證券相對成功的經驗和上市路徑複製到信達證券，外界拭目以待。
“四大資管公司中，最看中券商業務的應該就是東方資產了，新領導來自東興證券，上任後也會對業務抓的緊一些。”，信達證券內部人士透露，內部變革這才剛剛開始，一切都還是未知數，但對於一蹶不振的信達證券來說，或迎來轉機。
