對於即將登陸科創板的25家企業，有人瘋狂哄搶，有人謹慎待之。
剛剛，又有機構不惜"以身犯險"搶奪更多的科創板新股籌碼，2傢俬募機構網下申購涉嫌違規，可能被“拉黑”6個月。
7月12日，中國通號（688009）披露《網下投資者初步配售明細表》顯示，知名私募基金—林園投資、九章投資旗下的所有參與申購的私募基金產品全部頂格申購，申購數量均高達2億股。
以中國通號的發行價5.85元/股計算，頂格申購2億股所對應的總市值為11.7億元。
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而，根據證券業協會發布的《科創板首次公開發行股票網下投資者管理細則》第十五條規定，網下投資者在參與科創板首發股票網下詢價時，不得存在：未合理確定擬申購數量，擬申購金額超過配售對象總資產或資金規模。
意味著，林園投資、九章投資旗下參與申購的48只基金產品的資金規模，都必須超過11.7億元。而據業內人士表示，作為C類投資者，所有48只私募產品的資金規模大概率無法全部達到11億元，其中或存在違規的申購賬戶。
據中國證券報報道，目前，證券業協會已在核查相關情況，相關處理結果將在不久後公佈。
一旦被認定為違規，付出的代價將是慘重的。據《管理細則》的第十八條規定，違反上述規定的機構投資者將被列入黑名單，
將不得參與科創板、主板、中小板、創業板首發股票網下詢價。
值得一提的是，林園投資及其創始人—林園，在資本市場的名氣甚大。關於林園的“投資傳說”眾多，比如1989年懷揣8000元入市，此後二十年間財富迅速積累到20億元。
據私募排排網數據，2017年，林園旗下產品獲得平均76.89%的收益，名列市場前茅，最高收益產品高達120.91%。但2018年，眾多價值投資私募淨值出現大幅回撤。
而基金業協會數據顯示，林園投資的註冊資本為1000萬元，累計成立了45只私募基金產品，而其全職員工、取得基金從業人數均為13人。
前車之鑑：銀河證券自營賬戶被"拉黑"6個月
此前，銀河證券正是因科創板網下配售違規，而遭證券業協會“拉黑”6個月。
7月4日，天準科技（688003）發佈的《網下初步配售結果及網上中籤結果公告》顯示，中國銀河證券放棄了天準科技的網下配售。
截止目前，中國銀河證券放棄科創板新股的網下申購，是科創板唯一 一家機構投資者。
就在“棄購”的第二日（7月5日），中證協發佈首次公開發行股票配售對象限制名單公告（2019年第1號），對銀河證券賬戶此次違規予以處理。
中證協指出，為規範首次公開發行股票網下投資者及其配售對象的網下詢價與申購行為，決定對在科創板“天準科技”新股發行項目網下申購過程中，存在違規的股票配售對象列入限制名單。
限制名單信息顯示，銀河證券自營賬戶自2019年7月8日至2020年1月7日被列入限制名單。在限制期間，限制配售對象將不得參與科創板及主板、中小板、創業板首發股票網下詢價。意味著，銀河證券自營賬戶未來六個月內都將與網下“打新”無緣。
事後，銀河證券公告，公司負責交易人員未按指定時間進行網下申購操作，致使此次交易失敗。
7月5日，銀河證券給予交易主管、團隊負責人撤職並降級處分，調離投資崗位；給予新股信息員、交易員誡勉談話等；同時對自營投資總部總經理、交易主管分別給予黨內警告、嚴重警告處分。
"以身犯險"搶奪4000萬科創板新股
與銀河證券對科創板新股“棄購”不同的是，園林投資、九章投資2傢俬募基金卻是“以身犯險”博取更多的新股配售額度。
根據打新規則，C類投資者參與科創板網下打新的資金無需提前繳款、凍結，如果私募產品實際規模只有1億元，卻頂格申購了十個億，將額外獲得10倍的新股配售額度，最終將明顯提升中籤額度。
以中國通號為例，園林投資、九章投資合計動用了48只私募基金產品，全部頂格申購2億股，最終每個賬戶獲配845494股，2傢俬募投資機構分別“搶得”2536.49萬股、1521.89萬股新股籌碼，佔中國通號網下配售總數的1.4%、0.8%。
追溯上述2傢俬募機構網下報價的數據，其中園林投資旗下的30只私募投資基金的報價均為6.05元/股，略高於最終發行價5.85元。
而30只私募投資基金的申報數量全部為2億股的網下申購上限，可見林園投資在網下詢價階段，便顯示出對中國通號的看好。
同樣，浙江九章投資旗下18只私募基金，在網下詢價階段填報的申報數量均為2億股，報價區間為5.93-6.03元/股，均為有效報價。
若按2億股、6.05元/股計算，必須要求上述48只私募基金的資產規模均在12億元左右。但，據業內人士表示，林園投資備案的全職員工人數僅13人，30只私募產品大概率無法全部都達到12億元的規模，其中或存在違規的配售對象。
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其實，在詢價之前，主承銷商都會要求機構簽署相關承諾函，在承諾函中明確承諾：
本機構參與報價的配售對象申購金額未超過該配售對象的總資產或資金規模...若違反相關承諾，本機構承擔相應的法律責任，並承擔由此給其他投資者、發行人、承銷商帶來的一切損失。
中國通號，最特別的一家科創板上市企業
2傢俬募機構“瘋搶”的中國通號，無疑是科創板第一批25家擬上市企業中，最特別的一家：融資金額最高、發行價最低、市盈率最低……
同時，中國通號也是科創板第一隻“頂格申購，100%中籤”的新股，與其網上發行股數密切相關。雖然中國通號是首批上市企業的“巨無霸”，但上市之初流通股本較少，流通市值為73億元。
值得一提的是，2009年10月30日創業板第一批28家企業的上市第一天，漲幅榜首位正是發行價最低的金亞科技，全天漲幅超200%。
來源：全景財經(ID:p5w2012) 作者：全小景
