找高估值的股票還是低估值的股票？
白酒是最明顯的，五糧液和洋河這個圖，我想在雪球裡大家還是有爭論的，就是是買洋河還是買五糧液。這是日線圖，年初的時候洋河的股價比五糧液貴50%，現在便宜了百分之二三十，差異蠻大，這個過程中五糧液的持有者因為覺得五糧液高，洋河便宜，所以就把五糧液的換成了洋河，而且不停的在換，現在還有人在換，但是我現在不難保證說將來會怎麼樣，但半年前換的人還是一年前換的人到現在為止是很鬱悶的。
給大家看這兩個圖，我們回到四年半前，看看恆瑞醫藥和中國神華這兩家公司的股票，當時大家的股票看的很清楚，都是20塊錢左右，我們很多時候，特別是散戶，包括我自己也是散戶，對於高估值是天然的恐懼，高估值可能是機構抱團，什麼時候說不定就不抱了，剛好上個星期所謂的核心資產都暴跌，很多人準備戰略性的放棄核心資產，我們知道這些資產很好，但是太貴了，我不買。另外就是大家都喜歡低估值的產品，我自己很不喜歡低估值品種，但是我說的低估值並不是表面上看起來的低估值，而是真正含義上的低估值，是不同意思的，低估值的投資者喜歡銀行、地產，或者是那些週期性的行業，因為週期性行業本身的估值天然就很低。可能在過去的二十年前，因為我自己參與市場有25年的，比較久，前20年中每過5到10年市場有一個週期性的波動，通過這個波動來獲取收益，說起來，自己認為是低風險的人，想獲得低收益，他認為自己是價值投資，其實他的行為最終導致的結果是投機，因為他賺的是波動的錢，而不是企業成長的錢。
股市中的題材千變萬化，但總的來說可以分為3大類，包括了：
1、國家產業政策扶持題材。國家從全局、長遠利益出發，常常會對一些產業給予信貸、稅收等方面的優惠。這樣既可以減少這類上市公司的經營風險，又可以提高其效益，投資這種股票自然收益較有保證。作為投資者，可以通過上市公司的資料推算出某一板塊、某一個股，因國家產業政策扶持而給每股帶來多少收益，然後再對股價進行分析，從而預測其炒作的空間，以確定該板塊或個股是否有投資必要。
2、企業成長題材。股市有句俗語：“現實是銅，成長是金”，買股票就是買其未來，買其發展前景。所以預期將有廣闊發展空間的板塊或個股，常常會受到市場主力的照顧，這個題材一旦被認可，很可能就是炒到頭了，即盛極而衰，從而進入後期的調整。
3、資產重組或者股權轉讓題材。資產重組或股權轉讓題材具有極大的想象空間，股市中對此類題材反覆炒作。但對於這種交易，投資者還是應該好好分析一下，當這類交易產生的影響不大時，又看到股價已拉昇一大段，就不要再參與炒作了，否則很可能被套。
如何瞭解主力持倉成本？
1、籌碼分佈
即“流通股票持倉成本分佈”，其數據來源於在對應價格區間所形成的成交量分佈，用於反映不同價位上的整體持倉數量。
對於主力而言，想要控盤盈利，在拉昇股價前就要拿到足夠多的籌碼。籌碼分佈這一指標就能較好的反映主力的持倉。
2、籌碼分佈分類
籌碼一段時間內在某個區域大量堆積，大多因為股價在該區域長期盤整。
（1）高位密集（如果籌碼堆積的位置偏高，稱為籌碼的相對高位密集）
高位密集一般是股價經過一段拉昇之後，在高位橫盤時形成的。高位密集的狀態說明該股在高位的換手率已經足以讓主力出貨了，但高位密集不代表主力一定出貨或者該股一定會跌。一般情況下，遇到籌碼高位密集的時候，我們需要考慮幾個因素：
A、該股拉昇之前是否形成了低位的密集；
B、該股拉昇的空間是否足夠主力出貨；
C、第三就是拉昇過程中是否放量；
D、主力拉昇到高位，是否有資金願意接貨。
一般來說，遇到高位密集狀態，且股價從盤整中樞漲幅超過30%，儘量要謹慎
（2）低位密集（如果籌碼堆積位置偏低，則稱之為籌碼的相對低位密集）
底位密集形態一般出現在底部橫盤的階段，說明主力在底部充分收集籌碼，市場成本集中在相對低的價格。如果股價向上運行，只有獲利盤的拋壓，而幾乎沒有解套盤的拋壓。假如該股真的有主力在底部收集籌碼，那麼此時拉昇股價，獲利盤中大部分都是主力的籌碼，拋壓也不會很大。而且，能夠接受長時間底部盤整而不賣出的投資者，一般也是比較有耐心的投資者，大部分不會滿足於十幾二十幾個點的漲幅，所以這些籌碼也相對穩定。如果主力在拉昇之前再來一些試盤和洗盤的動作，那很大概率回來一波不錯的上漲
（3）籌碼分散
一般來講，籌碼分散狀態出現在上漲或下跌的過程中，或者是橫盤吸籌的初級階段，這個時候市場的成交相對分散，籌碼分散。比如在下跌的過程中，顯示出籌碼分散的狀態，說明在每個價格段，都有大量的成交，如果拋開主力對倒的情況，那說明有不少資金在下跌過程中抄底，而且出現虧損，那麼這個時候，無論是下跌還是上漲，都會面臨很大的拋壓，對於股價的運行都是不利的。所以，當籌碼出現分散狀態時，我們一定要多觀察，如果是中長線操作，儘量先觀望，如果是短線操作，還需要從其他的方面來考察
計算主力籌碼通達信公式，看透主力抄底黑馬股
如果你入市多年，仍想選股技術精進一步，不妨試試“計算主力籌碼公式”，選出的結果都是有主力而且有黑馬潛質的股票，接下來我們要做的就是尋找入場位置，如何高拋低吸，如何尋找頂點及時離場。公式代碼複製過來難免造成部分格式錯誤，如果不能成功導入，關注越聲情報即可領取源碼。
籌移:WINNER(C)*100-REF(WINNER(C)*100,1),COLORRED,NODRAW;
平均成本:COST(50 ),COLORRED,NODRAW;
昨獲利:REF(WINNER(C)*100,1),COLORRED,NODRAW;
籌轉:DRAWTEXT(籌移>50,L*0.992,'轉'),COLORYELLOW;
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昨量比:REF(V/REF(MA(V,5),1),1),COLORRED,NODRAW;
漲停價:ZTPRICE(REF(C,1),0.1),COLORRED,NODRAW;
跌停價:DTPRICE(REF(C,1),0.1),COLOR00A600,NODRAW;
漲停:=CLOSE>=ZTPRICE(REF(CLOSE,1),0.1);
跌停:=CLOSE<=DTPRICE(REF(CLOSE,1),0.1);
STICKLINE(漲停,O,C,3,0),COLORRED;
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BK1:=STRCAT(STRSPACE(DYBLOCK),HYBLOCK);
BK2:=STRCAT(STRSPACE(BK1),GNBLOCK);
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DRAWTEXT_FIX(1,0.09,1,0,BK4),COLORWHITE;
HS:=100*DYNAINFO(8)/CAPITAL;
ZHWS:=STRCAT(VAR2STR(DYNAINFO(8)/10000,2),'萬手');
JHS:=STRCAT('今換手：',STRCAT(VAR2STR(HS,2),'%'));
JHS1:=STRCAT(JHS,' ≈ ');
DRAWTEXT_FIX(1,0.67,0.85,0,STRCAT(JHS1,ZHWS))COLORYELLOW;
LTPDW:=IF((FINANCE(46))/1000000>1,'億股','萬股');
主力持倉量是指主力在一段時間的主動買盤 ，精確主力持倉量是主力在底部區域所蒐集的籌碼。3個公式相加等於底部所蒐集籌碼。一般情況下在底部精確主力持倉量換手大於30%，漲小於40%有行情。
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股市生存交易箴言
不只是在一件事情上做得正確，而是在交易中各個方面的正確累積，你才能做成一筆成功的交易。
1、要想成功就必須改變/改進自己的交易風格。改變壞習慣並不容易，但如果你希望成為更優秀的交易者，就必須這麼做。
2、每個人都應該根據自己的習慣與個性，制定一套適合自己的交易計劃。完成交易計劃的制定，其實也就完成了大部分艱難的工作。
3、保持一兩天的空倉，不是剝奪你賺錢的機會而是讓你等待更好的機會。
4、你對市場必須有宏觀的看法。一位成功的交易者，必須瞭解市場發展的大方向，不能侷限在當前的行情內，必須掌握不同分析週期的改變。
5、依據較短分析週期建立的頭寸，如果在較長分析週期也出現了相同的信號，通常代表加倉的時機。
6、那些想捕捉反彈或拉回走勢的人，身手必須非常敏捷，而且具有鋼鐵般的意志，願意及時認賠。總之，在逆市行情中，我認為自己最好還是保持空倉，不要試圖賺取“外快”。
7、成功的三要素：認賠、認賠、認賠。
8、處理虧損頭寸的重要性遠遠超過處理獲利頭寸的重要性。虧損只代表了某個頭寸的失敗，並不代表你的交易失敗。在不合理的情況下，聽任些許虧損轉變為重大損失，這才是真正的失敗。有些人越早體會到虧損是一種常態，瞭解你多數的交易都是認賠出場，就越能及早以正確的態度處理失敗頭寸。所有的成功交易者，都是那些知道如何處理失敗頭寸的人。
9、耐心等待更好的交易機會。作為交易者，你可以什麼都不做。在某些情況下，不進場才能體現出你的精明之處。
10、在這個行業中，你每個月只要有兩三天好日子來賺利潤就夠了，不要試圖每天都大賺。
11、不堅持交易計劃，會很容易陷入過度交易的誤區。
12、交易計劃最好在非開盤時間確定。多年的經驗讓我認識到，最重要的交易的決策都是在非開盤期間做出的。
13、市場永遠有機會。
14、很多嚴重的虧損都發生在一系列獲利之後，因為人容易在順境中得意忘形，而忽略風險。要麼是倉位變得過大，要麼是過度交易，無信號的隨意交易。
15、防守第一。在自己不能掌控的情況下不要承擔不必要的風險。如某項宏觀數據即將公佈之時，市場的走向在你的控制之外，在多數情況下就不要暴露額外的風險。如“非農殺人夜”。
16、風險控制最重要的是遵守交易規則。即使你有全世界最好的資金管理計劃（交易系統），但如果不遵守，也不過是浪費。
17、知道如何進行交易是一回事，而實際執行是另外一回事。
18、害怕錯失機會。其實在很多情況下，根本不值得進行交易。
19、金融交易不是消遣娛樂的工具，必須把它當作事業來看待。
20、不要考慮賺錢的問題，只要儘可能不要賠錢就可以了。制勝的關鍵在於輸的時候不要輸的太多。
21、持有時間是決定交易績效的重要因素之一。虧損部位的持有時間，應該明顯短於獲利部位。
22、如果行情的波段幅度太小，就要靜觀其變，因為佣金量費用將侵蝕所有可能的利潤。
23、進行波段的操作，必須不斷獲利了結，在短線行情反轉之前出場。
24、不要追逐行情。即使最熱門的股票，價格也難免拉回，漲勢越強勁，回檔越猛烈。機會永遠存在，務必學習等待價格拉回。（減少失敗的可能性，就等於提高了勝算）
25、決策必須精打細算，不能臨時起意
(以上內容僅供參考，不構成操作建議。如自行操作，注意倉位控制和風險自負。)
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