文 | 銀行螺絲釘 （轉載請獲本人授權，並註明作者與出處）
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昨天給大家分享了巴菲特、格雷厄姆等價值投資大師的投資原則。
感興趣的朋友，可以點擊螺絲釘的這個視頻講解查看：《一篇文章看懂價值投資的奧秘 | 銀行螺絲釘視頻分享》。
先鋒領航的投資原則
海外的投資大師、投資機構，都有一個特點：一般先制定一些投資原則，然後在這些投資原則基礎上再做投資。
十一假期前，螺絲釘參加了一個財富管理的論壇，也收集了一些基金公司的投資原則資料。
通過學習這些資料，螺絲釘發現，國外規模較大的基金公司，都非常注重投資者教育。
比較有代表性的，是先鋒領航和富達公司。
他們的宣傳冊，並不是直接讓投資者買他們的產品，而是在宣傳他們的投資理念。
- 先鋒領航，直接介紹了他們的四大投資原則；
- 富達基金，直接做了一份養老調查報告。
認可了投資理念的投資者，再來買產品。
這也是螺絲釘比較認同的投資方式。
比如，螺絲釘每週都會分享很多投資理財方面的知識，包括文章、視頻、直播等，其實也是先幫大家理解，基金投資是怎麼回事，然後再做投資，而不是單純只看收益率高，就買這個基金產品。
知其然，可以讓我們投資基金的時候，更有底氣一些。
那這些國際基金巨頭，都有哪些投資理念呢？
螺絲釘接下來會陸續給大家帶來分析的。
今天先來介紹一下，先鋒領航的投資理念。
先鋒領航的投資原則並不複雜，在先鋒領航的宣傳手冊中，介紹了他們的四大投資原則，雖然簡單，但是對於普通投資者卻很有借鑑意義。
原則一：目標
先鋒領航的第一個原則是，目標。
投資之前，先要有一個清晰、恰當的投資目標。
其實每一個資產大類，都有一個自己的平均收益率。
比如，過去十幾年，國內股票基金長期年化收益14%左右，債券基金6%左右，貨幣基金2%左右。
從波動率來看，股票基金一年波動20%-30%左右，債券基金通常波動5%-10%左右，貨幣基金很少波動。
從收益率和波動率可以看出，收益率越高，需要承擔的風險也越高。
- 如果投資的是低風險的債券基金，卻希望獲得超過10%的年化收益率，很明顯這個目標很難實現；
- 如果投資的是高風險的股票基金，卻希望沒有波動、短期獲得超高收益，也是很難做到的。
一般在設立投資目標的時候，需要考慮以下幾個因素。
▼投資收益
投資收益的高低，往往跟經濟增長速度有關。
未來隨著經濟增長速度放緩，基金投資的收益也可能進一步下降。我們對於未來股票基金的年化預期收益為10%，債券基金為4%-6%，貨幣基金為1%-2%。
這樣的預期比較保守，實際投資的時候，我們會盡力做得更高。
▼投資年限
不同的基金品種，適合投資的年限長短也不同。
- 投資股票基金，要做好3年以上的投資心理準備；
- 投資債券基金，要看具體品種，短期債基一般適合幾個月不用的資金投資，長債基金和二級債基適合1-2年不用的資金投資；
- 投資貨幣基金，可以隨取隨用。
▼投資風險
投資風險，通常跟收益高低成正比。預期收益越高，波動率越大。
比如，股票基金一年波動20%-30%很常見，債券基金通常波動5%-10%，貨幣基金很少有波動。
債券基金還有一個潛在的風險，就是債券爆雷的風險，需要識別債基品種，分散投資。
▼投資比例
確定投資比例，我們給大家介紹過一個最普適的方法，就是生命週期法，用（100-年齡）配置股票資產比例。
比如，40歲的話，可以配置60%的股票資產+40%的債券資產。
▼定期監測
最後，要定期監測自己的持倉情況。
定期監測的好處是，遇到大漲大跌、或者基金品種發生重大變化，螺絲釘也會及時通知大家，作出投資分析的，大家可以多關注公眾號每晚的文章。
原則二：均衡
先鋒領航的第二個投資原則是，均衡。
我們需要構建一個廣泛的、多元化的資產配置。
先鋒領航喜歡用股票+債券，來做資產配置組合。
在先鋒領航官網上，給普通投資者推薦的配置，就是基於全世界股票指數基金+全世界債券指數基金。
A股目前還沒有這麼寬的寬基指數基金，不過，我們也是類似的思路：
▼挑選優質的股票類資產
優秀的股票類資產，包括：
- 優秀的寬基指數，比如上證50、滬深300、中證500等；
- 優秀的行業指數，比如消費、醫藥、科技（包括互聯網）；
- 還有優秀的主動基金；
- 美股等海外市場出現機會的時候，我們也會投資。
這就是我們挑選的優質股票資產了。
▼挑選優質的債券類資產
債券基金品種很多，投資的時候，也有配置的技巧。
需要根據市場情況，挑選合適的債券基金品種。
原則三：成本
先鋒領航的第三個投資原則是，成本。
也就是說，要將投資成本降到最低。
這一條原則，來自先鋒領航創始人約翰·伯格的投資原則。
約翰·伯格很在意投資的成本。
其實道理很簡單，同樣的投資品種，支付的交易費用越低，長期收益就越高。
省到就是賺到。
投資基金的時候，有一些費用是無法改變的，但是有一些費用，是可以減少的。例如：
▼基金的申購費用
在銀行申購基金，往往申購費不打折，申購費用為1%-1.5%，但基金線上銷售平臺申購，可以打一折。
今年5月份的時候，螺絲釘還給大家爭取過0.1折申購費的活動，等市場回到4星級，出現好的投資機會，螺絲釘還會為大家爭取費用福利的。
▼新基金的認購費用
新基金需要繳納認購費，認購費往往也不打折，認購費大約為1%-1.5%。但是，新基金度過認購期，申購費就打折了。
所以，一般我們也不會著急買入新基金。
▼基金的贖回費用
投資C類基金，持有超過30天，贖回費就免除了。
我們在投資的時候，也會盡量在贖回費免除後，再考慮交易，這樣也可以節約一部分成本。
原則四：投資紀律
先鋒領航的第四個投資原則是，投資紀律。
投資需要有長遠目光，嚴守投資紀律。
最後一條，也是最難做到的。
就像有句話說的，明白了很多道理，但依然過不好這一生。
之前有一個機構統計數據，國內股票基金平均持有時間長度，只有幾個月。只有極少數的人，可以做到長期投資。
追漲殺跌、頻繁交易，是導致國內投資者不賺錢的最主要原因。
- 頻繁買賣的用戶，較長期持有用戶，收益率相對少28%；
- 追漲殺跌的用戶，自身收益較基金自身收益，少賺40%。
如果兩個操作疊加，相當於收益去掉了一半，還不如老老實實做好「低估買入+長期持有」。
就像查理芒格說的，“如果我知道我會死在哪裡，那我一定不去那個地方。”
總結
這就是先鋒領航公司，給普通投資者的4條投資原則。
很簡單，但也非常實用。
每個金融投資機構，都會有屬於自己的投資原則、策略。
我們可以多學習不同機構的投資原則和策略，看看有哪些可以為我們所用，讓我們不斷吸收營養，不斷進步。
作者：銀行螺絲釘（轉載請獲本人授權，並註明作者與出處）
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