鑽石作為美麗的慾望對象有著悠久的歷史。在公元一世紀，羅馬博物學家普林尼說：“鑽石是最有價值的，不僅是寶石，而且是世界上特有的東西。” 鑽石必須經過很多工藝才能到達珠寶商的展示櫃。它在極端高溫和高壓下形成於地下深處。由地質運動火山噴發到地球表面。或是自然隱藏或是人們的收藏變得稀少。然後分離原石，切割和拋光，直至自然美麗而閃耀。
世界對鑽石的熱愛始於印度，那裡的鑽石最早來自該國的河流和溪流。一些歷史學家估計，印度早在公元前4世紀就開始交易鑽石。對於同樣有限的市場，該國的資源產量有限：僅僅造就印度非常少富裕的階層。但漸漸地，這種情況發生了變化。印度鑽石與其他異國商品一起，在前往威尼斯中世紀市場的大篷車中流向西歐。到了15世紀，鑽石成為歐洲精英的時尚配飾。在18世紀初，隨著印度的鑽石供應量開始下降，巴西成為重要的來源。瘋狂的開發下，巴西在鑽石市場佔據了150多年的主導地位。
雖然消息來源發生變化，但鑽石市場經歷了自己的發展 17世紀後期，舊的統治階級 ，也就是 鑽石的最大消費者 ，正在下降。像法國大革命這樣的政治動盪導致了財富分配的變化。
19世紀為西歐和美國帶來了越來越多的富裕。正如鑽石需求的擴大，探索家們在19世紀後期發掘出了第一批含量巨大的南非鑽石礦床。
現代鑽石市場的故事真正始於非洲大陸，1866年在南非金伯利發現了鑽石。企業家塞西爾·羅茲（Cecil Rhodes）22年後成立於1888年，成立了戴比爾斯綜合礦業有限公司。到1900年，戴比爾斯通過其在南非的礦場控制著全球約90％的毛坯鑽石產量。南非的資源影響了鑽石行業的許多部分。當鑽石開採從地表移動到更遠的地下時，由於巨大的成本和相對較低的產量，新的來源迫使開發更有效的採礦技術。他們創造了更好的營銷需求。還帶來了切割和拋光技術的進步，提高了效率，降低了成本，並增強了成品石材的外觀。
在19世紀70年代，毛坯鑽石的年產量遠低於100萬克拉。到20世紀20年代，這個數字大約是300萬克拉。五十年後，年產量接近5000萬克拉，而在20世紀90年代，它每年超過1億克拉。在20世紀70年代末，世界上最重要的毛坯鑽石生產國是南非，扎伊爾（現改名為剛果民主共和國）和前蘇聯。在20世紀80年代，來自俄羅斯和南非的高質量鑽石產量保持相對穩定，但扎伊爾生產的低質量鑽石增加了一倍以上。
1982年，博茨瓦納一座高產的新礦加入了世界生產。Jwaneng礦是一種高質量鑽石的豐富來源，大大提高了博茨瓦納的鑽石產量，使得該國在鑽石總回收率上升至世界第三，戴比爾斯與博茨瓦納政府簽訂合同購買該礦的生產，博茨瓦納著手建立自己的鑽石切割行業。隨著1985年澳大利亞的資源被發現，以及2000年加拿大北部的新大礦床，世界鑽石開採急劇擴大。1990年以後，市場可能與1866年南非鑽石發現和建立後的年份相比發生了變化。戴比爾斯團隊在20世紀90年代帶來了鑽石新市場，並以“鑽石恆久遠，一顆有流傳”的廣告深入人心。鼓勵了一些切割中心的急劇增加。所有這一切都在世界經濟大幅波動的情況下發生。
作為貿易的主要參與者之一，戴比爾斯也必須改變。今天的戴比爾斯與1989年的戴比爾斯幾乎沒有相似之處。該公司大大減少了其作為鑽石供應保管人的角色。鑽石現在不是通過戴比爾斯的單通道流入市場，而是通過多種渠道流入市場。無論採取何種方式，鑽石仍然從礦山流向切割中心，最終流向零售客戶。
鑽石的輝煌已經被讚賞了幾個世紀，但在二十世紀之前，它沒有太多的科學知識。從那時起，鑽石知識在化學家，物理學家，地質學家，礦物學家和海洋學家的研究中穩步增長。僅在過去的50年裡，科學家們已經瞭解了很多關於鑽石如何形成以及如何將它們運輸到地球表面的知識。這些知識使得更容易預測新鑽石發現的位置。
