本文為第31篇原創，也是三方綜合理財規劃社群第5期公開課內容，第5期公共課舉辦時間為2018年12月13日，在5個分群同步直播。
先做個自我介紹，還有不少人還不認識我。
人民日報發過一篇文章，提到：打通各行業人員資質以及執業“壁壘”，讓身懷“十八般武藝”的“金融管家”為人們提供全面、細緻的“定製化”理財服務，正當其時。
我們止於至善財富管理中心所從事的就是人民日報所提倡的：全面的金融管家，在歐美叫獨立理財師（IFA），跟境內境外幾百家保險公司、基金公司、銀行等金融機構對接，幫助客戶解決所有跟金融有關的需求，涵蓋保險、家族信託、投資、貸款等。
巴菲特在採訪時坦言，自己忠告妻子在他死後去購買指數基金：如果她持有標普500指數基金的話，她會擁有足夠的流動性來提供需要的金錢。指數基金對於那些期望獲得最少憂慮的人來說這是最好的投資。
實際上，早在1993年，巴菲特就第一次推薦指數基金稱，“通過定期投資指數基金，一個什麼都不懂的業餘投資者竟然往往能夠戰勝大部分專業投資者”。
一、基金
證券投資基金,是指通過發售基金份額募集資金形成獨立的基金財產，由基金管理人管理、基金託管人託管，以資產組合方式進行證券投資,基金份額持有人按其所持份額享受收益和承擔風險的投資工具。
基金作為一種現代化的投資工具，主要具有以下三個特徵：1、集合投資；2、分散風險；3、專業理財。
二、指數基金
指數基金，顧名思義就是以特定指數（如滬深300指數、中證500指數、標普500指數、納斯達克100指數）為標的指數，並以該指數的成份股為投資對象，通過購買該指數的全部或部分成份股構建投資組合，以追蹤標的指數表現的基金產品。
通常而言，指數基金以減小跟蹤誤差為目的，使投資組合的變動趨勢與標的指數相一致，以取得與標的指數大致相同的收益率。
優點是費率低，受人為因素影響很小。
三、投指數基金的盈利原理
投基金本質上就是投股票，投指數基金本質上就投對應的成分股。比如投滬深300指數基金，本質上是去投A股市值最大的300家上市公司的股票。
所以投資指數基金的盈利原理和投資股票的盈利原理本質上是一致的。但相比投資單一股票，投資指數基金的優勢是高度分散，可以規避單一上市公司無法預料的風險，比如長生生物、中興通訊等；但潛在收益也不如單一股票。所以投指數基金會穩健很多。
投資服務機構Portfolio Solutions和Betterment曾經發布研究報告，分析持有10種資產的投資組合在1997年至2012年間的表現。結果發現，指數基金投資在82%到90%的情況下，表現好於主動管理投資。
股票的價格取決於估值PE和每股盈利E，股票的每股盈利E是否會提升，存在著不確定性；但是，像滬深300這種對應A股市值最大的300家上市公司，整體盈利的增長是高度確定的。
滬深300指數以規模和流動性作為選樣的兩個根本標準，並賦予流動性更大的權重，採用自由流通量為權數，每年調整2次樣本股，並且在調整時採用了緩衝區技術。
所以，如果能在估值PE處於歷史低位的時候去買進，長期持有，隨著估值和盈利的提升，滬深300指數必然上漲。
三、定投
定投的優點：積少成多；分散風險；複利效果；自動扣款。
如果定投的標的是走勢1，那麼定投肯定虧錢。
走勢2就是傳說中的微笑曲線，在指數的估值被低估的時候堅持買進，漲起來之後，達到預設的投資收益率（比如年化10%）之後，止盈賣出，等待下一次定投的機會。
如果定投的標的是走勢2，那麼定投有可能會賺錢，只要賣出的平均成本比買進的平均成本高。
如果定投的標的是走勢3，那麼定投肯定賺錢。
如果定投的標的是走勢4，大概率會虧錢。
五、定投的策略
1：投資期限不宜過短，應放長至2-6年，彈藥務必提前備足。
2：選對基金很重要，定投標的也有風險區分，理論上指數
3：操作上止盈不止損，務必選擇合適的止盈位(年化10%-20%)。
4：堅持不是勝利，止盈才是。
六、定投哪些指數基金？
從這兩幅圖來看，不管是上證綜指，還是全A市盈率，還是滬深300指數，漲多了必然會下跌，跌久了必然會上漲。從這個角度來看，下跌比較深的階段，定投買入，長期持有，到上漲起來，再賣出，穩賺。這是第一點。
第二點：滬深300指數的價格可以拆分成滬深300的市盈率PE和盈利E 這兩個因子。剛才說了，基於優勝劣汰的規則，滬深300的盈利從長遠來說會不斷提升，因為不賺錢的公司會被替換出去，更賺錢的公司會被替換進來。
滬深300：當前市盈率10.62，當前市盈率分位21%。-2018年12月7日
市盈率分位可以這麼理解：以歷史最低市盈率為刻度0，歷史最高市盈率為刻度100，當前市盈率就處於刻度21。
所以滬深300指數的兩個因子：市盈率和盈利都會提升，從長期來看。價格=市盈率*盈利，所以滬深300指數的價格會上漲，從長期來看。
除了滬深300指數，還有中證500指數，中證500是除滬深300對應的300家上市公司之外，A股500家規模最大的上市公司。
中證500的波動性會更大，相比滬深300。中證500當前市盈率18.93，當前市盈率分位3%。-2018年12月7日
我們現在推薦滬深300指數和中證500指數，但有很多基金公司都有這些指數基金，該如何挑選？
建議從規模、費率等因素去挑選，推薦000311（景順長城滬深300指數增強）、000478（建信中證500指數增強A）。
附：最新的指數估值表
從估值表可以看出：
2019年6月28日滬深300的市盈率分位是43%，2018年12月7日為21%；
2019年6月28日中證500的市盈率分位是10%，2018年12月7日為3%。
所以當時我講到非常適合投資指數基金。
止於至善財富管理中心坐落於深圳前海，輻射粵港澳大灣區，立足於第三方，為廣大客戶提供全方位、全球化的金融服務，涵蓋保險（企業團財險、個人壽險），貸款，投資（股票、基金、固收），家族信託等，後期將拓展到私募股權領域。
止於至善財富管理中心秉承客戶利益至上的理念，不斷提升投資能力和風險管理能力，致力於給客戶提供一站式的財富管理和風險管理，吸引了MBA、金融、法律、財務、醫學背景的合夥人。
止於至善財富管理中心 持續招募全國各一二線城市合夥人，有意者可自薦或引薦。
編者鄧楚民： 東南大學本科，中山大學工商管理碩士（MBA)，止於至善財富管理中心創始人，明亞保險經紀公司資深合夥人、資深銷售經理、高峰會會員，MDRT會員，擅長社群運營、個人品牌塑造、資源整合等，致力於為中高淨值人群提供全方位理財規劃諮詢服務，含保險、家族信託、股票、證券投資基金、私募股權基金等。
關於“我是如何從銷售小白轉變成Top Sales”請點擊 ↓
