華林證券股份有限公司
證券代碼：002945 證券簡稱：華林證券 公告編號：2020-027
華林證券股份有限公司
一、重要提示
本年度報告摘要來自年度報告全文，為全面瞭解本公司的經營成果、財務狀況及未來發展規劃，投資者應當到證監會指定媒體仔細閱讀年度報告全文。
公司全體董事均親自出席了審議本次年報的董事會會議。
非標準審計意見提示
□ 適用 √ 不適用
董事會審議的報告期普通股利潤分配預案或公積金轉增股本預案
√ 適用 □ 不適用
是否以公積金轉增股本
□ 是 √ 否
公司經本次董事會審議通過的普通股利潤分配預案為：以2,700,000,000股為基數，向全體股東每10股派發現金紅利0.5元（含稅），送紅股0股（含稅），不以公積金轉增股本。
董事會決議通過的本報告期優先股利潤分配預案
□ 適用 √ 不適用
二、公司基本情況
1、公司簡介
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2、報告期主要業務或產品簡介
（1）、公司從事的主要業務
報告期內，公司主要通過總部以及下屬分支機構從事經紀業務、投資銀行、信用業務、資產管理以及自營業務等，通過全資子公司華林創新、華林資本從事直接投資業務等。
證券經紀業務是證券公司最基本的一項業務，也是渠道驅動型的傳統業務。經紀業務的發展與其他各業務發展相結合，廣泛的客戶基礎也帶動信用業務、投資諮詢、資產管理等業務的發展。
投資銀行業務是公司的主要業務之一，自獲得保薦業務資格以來，投資銀行業務部門不斷適應市場變化，積極實施業務轉型，由單一股權業務向IPO、再融資、併購重組、債券、新三板等各條業務全面發展轉變的同時，逐漸提升市場定價和銷售能力，逐步構建以客戶為中心的業務一體化發展模式和組織架構。
信用業務包括融資融券業務、股票質押式回購交易業務及約定購回式證券交易業務等資本中介型業務，其中融資融券業務收入為公司信用業務收入的最主要組成部分。
資產管理業務是以收取管理費和業績報酬為基礎的證券業務，主要包括集合資產管理、定向資產管理、專項資產管理等業務。
自營業務與證券公司傳統以權益類為主的自營投資業務不同，公司自營業務主要集中在固定收益類的交易業務，主要包括交易業務（做市交易、撮合交易等）和債券投資兩類。該交易業務主要通過賺取買賣差價、取得利息等方式獲取收益。
其他業務還包括直接投資及另類投資業務、期貨中間介紹業務（IB業務）、股票期權經紀業務等。
（2）、公司所處行業發展階段及週期性特點
1、行業整體規模仍然偏小，直接融資比例亟待進一步提高
目前，中國經濟總量已躍居全球第二，並保持多年的持續穩定增長，與之對應的是，作為宏觀經濟重要支撐力量和我國金融體系重要組成部分的證券業，與銀行、信託相比，整體規模仍然偏小，證券公司與國際投行相比，在業務競爭力上仍存在較大的差距。
長期以來，我國企業融資主要依靠銀行貸款，間接融資佔比很高。近年來，隨著股票市場和債券市場的快速發展，企業直接融資的比例有了一定程度的提高，但與發達國家相比，我國的直接融資比例仍然處於較低水平，未來仍有較大的增長空間。
整體來看，我國證券行業仍處於成長階段，預計在未來較長的時間，行業整體發展速度仍將保持較快的增長。
2、盈利模式相對單一，但創新業務的快速發展將有利於收入來源的多元化和均衡化
我國證券公司的盈利模式較為單一，收入主要來自證券經紀、自營、投資銀行三大業務，不同證券公司盈利模式差異化程度較低，經營同質化較為明顯。隨著證券公司改革開放、創新發展的不斷推進，近年來，各項創新業務不斷推出，收入貢獻逐漸加大。未來創新業務佔證券公司總收入的比例將會不斷提高，盈利模式單一的局面將得到明顯改善。
3、證券公司定位逐漸清晰，具有特色化經營的證券公司將不斷湧現
隨著我國證券市場的加快發展及行業監管政策的鼓勵與支持，部分證券公司不斷擴大市場份額，謀求各項業務的全面、綜合發展，致力於成為證券行業的航空母艦。與此同時，部分券商則不斷鞏固和完善其在某項業務或某個區域的競爭優勢，通過產業鏈的深挖和特色化經營，在細分領域為實體經濟提供金融服務，致力於成為在細分市場具有核心競爭力的證券公司。
4、行業開放格局不斷加深，競爭壓力日益加大
隨著中國證券市場的快速成長和行業准入的逐步放開，大型互聯網企業、銀行保險、外資投行等加緊進入，將導致行業競爭主體不斷增多，大型券商原有的競爭優勢很可能被削弱、市場份額可能被蠶食。互聯網企業跨界佈局，攜用戶優勢、技術優勢以及網絡平臺優勢，將加快重構行業現行的商業模式。目前多家區域型證券公司正大力發展互聯網證券業務，已採取與大型互聯網企業展開合作或自主開發互聯網平臺等措施，積極實現差異化競爭，以實現彎道超車。
5、證券行業的經營業績受資本市場變化影響較大，呈現明顯的波動性、週期性特點
2019年市場行情整體回暖，上證綜指從2440點漲至3000點以上，整體漲幅23.71%；深證成指和創業板指全年漲幅更分別達到44.08%和43.79%。兩融餘額在2019年末重新突破萬億大關，年內增幅約35%，約2600億槓桿資金湧入股市。在資本市場回暖及各項改革政策的強有力的引導下，證券行業整體業績出現明顯改善。133家證券公司2019年度實現營業收入3,604.83億元，同比增長35.37%，2019年度實現淨利潤1,230.95億元，同比增長84.77%。
3、主要會計數據和財務指標
（1）近三年主要會計數據和財務指標
公司是否因需追溯調整或重述以前年度會計數據
□ 是 √ 否
合併
單位：元
■
母公司
（2）分季度主要會計數據
上述財務指標或其加總數是否與公司已披露季度報告、半年度報告相關財務指標存在重大差異
□ 是 √ 否
（3）母公司淨資本及有關風險控制指標
4、股本及股東情況
（1）普通股股東和表決權恢復的優先股股東數量及前10名股東持股情況表
單位：股
■
（2）公司優先股股東總數及前10名優先股股東持股情況表
□ 適用 √ 不適用
公司報告期無優先股股東持股情況。
（3）以方框圖形式披露公司與實際控制人之間的產權及控制關係
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5、公司債券情況
公司是否存在公開發行並在證券交易所上市，且在年度報告批准報出日未到期或到期未能全額兌付的公司債券
否
三、經營情況討論與分析
1、報告期經營情況簡介
2019年全球經濟貿易增速顯著放緩，外國直接投資大幅下降，主要發達經濟體增速持續下行，新興經濟體下行壓力加大。美國特朗普政府推行單邊主義和保護主義政策導致世界經濟增速下滑，同時各國尤其是發達經濟體貨幣與財政政策的效果減弱，全球總需求不足也嚴重抑制了世界經濟的增長。在此背景下，世界主要經濟體適時採取應對措施，推出量化寬鬆政策或降低利率並擴大政府支出，避免了全球經濟出現衰退。
2019年，面對複雜嚴峻的內外部形勢，中國持續深化供給側結構性改革，加大逆週期調節，著力做好“六穩”工作，經濟運行總體平穩，發展質量穩步提升。2019年國內生產總值990865億元，比上年增長6.1%，符合年初提出的6%-6.5%的預期目標，明顯高於全球經濟增速。從人均國內生產總值看，突破了1萬美元大關；就業形勢保持穩定，2019年全年城鎮新增就業1352萬人，完成全年目標的122.9%；高新技術產業發展較快，高技術製造業和戰略性新興產業增加值分別比上年增長8.8%和8.4%；全年全國固定資產投資551478億元，比上年增長5.4%，高技術產業、教育文化體育等領域投資增長加快；在貿易衝突加劇的不利情況下，對外貿易實現逆勢增長3.4%；價格總體穩定，居民消費價格比上年上漲2.9%，工業生產者價格小幅下降；在供給側結構性改革紮實推進下，“三去一降一補”成果得到鞏固。
與此同時，2019年是中國資本市場精彩紛呈的一年。隨著科創板的設立和註冊制的試點，各項重大改革舉措不斷落地，對外開放水平顯著提升。資本市場自身的生態環境正在發生重大變化，其服務經濟高質量發展的戰略地位也不斷提升。報告期內，2019年市場行情整體回暖，上證綜指從2440點漲至3000點以上，整體漲幅23.71%；深證成指和創業板指全年漲幅更分別達到44.08%和43.79%。兩融餘額在2019年末重新突破萬億大關，年內增幅約35%，約2600億槓桿資金湧入股市。在資本市場回暖及各項改革政策的強有力的引導下，證券行業整體業績出現明顯改善。133家證券公司2019年度實現營業收入3,604.83億元，同比增長35.37%，2019年度實現淨利潤1,230.95億元，同比增長84.77%。
受國內證券市場回暖等因素影響，公司全年實現營業收入101,060.31萬元，較上年同期上升0.98%；實現營業利潤47,356.26萬元，較上年同期上升31.32%；實現利潤總額47,627.75萬元，較上年同期上升21.54%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤44,166.66萬元，較上年同期上升28.14%。報告期末，公司總資產1,650,963.27萬元，較年初增加39.08%；歸屬於上市公司股東的所有者權益533,836.17萬元，較年初增加31.05%；歸屬於上市公司股東的每股淨資產為1.99元，較年初增加18.45%。
（1）證券經紀及信用業務
A、業務概況
報告期內，公司不斷完善和優化公司金融產品和服務體系，積極探索財富管理轉型發展，堅持以客戶為中心，為客戶提供全面資產配置服務。同時，公司發揮互聯網渠道獲客優勢和遍佈全國主要城市的網點服務優勢，在客戶新增和客戶服務體驗方面均得到進一步提升。
B、經營情況
報告期內，公司經紀業務收入和淨利潤均實現較快增長。經紀業務收入3.29億元，同比增長31.38%，淨利潤0.53億元，同比增長196.61%。其中，輕型營業部業績大幅改善，淨利潤同比大幅減虧，同時已實現盈利輕型營業部家數增長近2倍，並且培育了一批差異化發展的營業部。此外，互聯網業務貢獻持續加快，線上引流客戶規模和收入貢獻不斷提升。
下一階段，公司將持續打造華林證券財富業務品牌，並搭建高水平的財富管理隊伍體系，不斷開拓優質渠道，發展機構經紀業務，不斷提升公司經紀業務市場份額和盈利能力。
C、金融產品
2019年，公司持續推進傳統經紀業務向財富管理轉型，逐步建立“買方投顧”思維，為不同類型的客戶提供優選的金融產品和資產配置組合產品，滿足客戶多元化理財和投資需求。報告期內，公司產品總銷量同比增長11.59%，受益於產品銷售結構優化，代銷金融產品收入同比增長32.03%。
D、信用業務
2019年，公司信用業務正常開展。截至2019年末，公司融資融券餘額為20.67億元，股票質押業務待購回餘額為20.22億元（其中資產管理計劃規模19.38億元）。
2019年，受益於證券市場的整體環境向好，公司融資融券業務穩中有升，融資融券餘額由年初的19.75億元增加至年末的20.67億元，增速4.66%，略低於市場平均水平。期末，公司融資融券客戶授信總規模231.46億元，較年初上漲6130.36萬元。在行業競爭加劇的情況下，公司通過提升客戶服務水平，控制業務風險等系列措施，穩步發展兩融業務，鞏固市場地位。
（2）投資銀行業務
A、業務概況
伴隨宏觀經濟增長向科技創新驅動轉型，2019年資本市場迎來了科創板設立並試點註冊制，創業板新股發行試點註冊制、重組和再融資鬆綁，新三板市場分層、建立轉板上市機制、優化發行融資制度等一系列的深化改革，激發和釋放了資本市場活力。另一方面，券商投行業務分化趨勢愈加清晰，項目資源進一步向大型券商集中，中小券商競爭難度加大，業務壓力大幅提升。公司投行業務繼續積極實施轉型，不斷調整結構，由傳統的股債承銷服務，延伸至覆蓋企業成長路徑的財務顧問、IPO、融資、併購、產業整合、資產證券化等綜合服務。為適應轉型需要及提升全員合規風控意識，投行部門加強了業務及內控的培訓和交流，在開展業務的同時，深入執行各項內控制度以防控風險。期內，公司投行業務構建了以客戶為中心、內控為基石，適應市場競爭力的組織結構和業務一體化的發展模式。
報告期內，公司堅持自我培養與引進優秀人才並重的理念，打造了一支競爭力一流、素質優良的人才隊伍。期末，公司投行業務人員共有91人，其中保薦代表人19人，準保薦代表人25人，註冊會計師及律師等專業資格人員近30人，在深圳、上海、北京、江蘇四大區域均設立專門的業務團隊，業務範圍深入全國各地。
B、經營情況
2019年，公司投行業務部門完成併購重組項目1個，ABS項目1個，新三板定增項目4個，財務顧問項目7個。另，易天股份IPO項目和麥格米特可轉債項目均在2019年12月發行，並於2020年1月上市。截至2019年末，公司在審項目6個，其中IPO項目3個（其中瑞瑪工業IPO項目已過發審會），可轉債項目3個（其中蘇州科達可轉債項目已獲批文）。公司項目資源豐富，在會及儲備的保薦及承銷項目近40個，併購重組、新三板等財務顧問項目近10個，為未來投行業務的發展打下了良好的基礎。
2019年，受經濟增長放緩和債券市場違約頻發的影響，公司進一步加強債券項目風險管理，提高了債券類項目的准入門檻，業務規模相應減少。公司不斷優化債券業務各項制度流程，深化合規經營理念，強化風險意識，業務保持穩步發展的態勢。
（3）資產管理業務
2019年，繼續受資管新規“去通道”的影響，證券公司及其子公司私募資產管理業務規模11.0萬億元，同比下降18%（中國基金業協會），資管業務繼續迴歸主動管理本源。同時，隨著銀行理財子公司陸續開業，行業競爭格局更加激烈，在客戶服務、產品設計、投資業績等方面，對證券公司提出了更高的要求。公司資產管理業務積極順應市場和監管環境變化，繼續堅定的推動和執行提升主動管理能力的戰略轉型，具體如下：
在投資研究方面，進一步優化員工結構，繼續加大投資、研究、信評等方面的人力投入，重點加強金融科技人才引進，積極利用科技手段提高投資研究團隊的能力。資管機構的核心競爭力在於持續穩定的業績，公司資產管理團隊憑藉優秀的主動管理能力和穩健的產品業績，榮獲“2019中國權益類投資團隊君鼎獎” 、“2019年度最佳券商資管固定收益投資團隊”等獎項。
在客戶拓展和服務方面，公司積極拓展中小銀行機構客戶和高淨值個人客戶，根據客戶服務特點和需求，搭建客戶服務的綜合平臺，分享市場研判和投研知識，並有針對性的提供業務培訓和現場學習交流，保持良好的業務合作關係；對於高淨值個人客戶，通過線上和線下的投資策略會或專題分析，與客戶進行充分溝通和交流。
在合規和風控建設方面，根據資管新規要求和實際業務開展情況，梳理和剖析業務流程，縮減信息處理時間和模式化數據處理標準，提升業務管控的效能；完善制度內容和分解風險管控步驟，嚴格執行各項監管指標和合規要求；明確崗位職責和責任追究機制，確保各項制度流程得到有效執行和合規控制。
截至2019年12月31日，公司管理資產規模達到624.19億元，其中集合產品8.09億元，單一產品598.08億元，專項產品18.02億元，具體如下：
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（4）自營業務
2019年，國內與海外宏觀環境更趨複雜，經濟下行壓力持續增大。央行在貨幣政策上精準創新，通過定向降準、TMLF等工具引導流動性，通過LPR改革疏通市場化利率傳導渠道。全年來看，利率債以震盪為主，走勢呈“M”型；信用債則分層繼續深化，高評級信用債利差空間大幅收窄，高風險違約事件也仍伴隨發生。公司固定收益自營堅持以低信用風險品種為主，加大對宏觀經濟、利率衍生品對沖功能的研究，主力佈局國債、地方政府債、政策性銀行債、同業存單等，通過國債期貨、人民幣利率互換交易實現現券與衍生品組合的量化收益。公司是2019年銀行間市場首輪參與創新品種LPR掛鉤利率互換合約交易的機構之一。同時，通過對央行短期公開市場操作、投資機構交易情緒的判斷，開展擇時、短期做市交易，以增厚投資收益。公司銀行間債券市場X-BOND交易進步顯著，2019年9月榮獲“最佳新秀機構”獎項。此外，公司年初即開始關注可轉債投資機會並適當參與。
2019年度，公司固定收益類自營債券交易量2.51萬億元，較2018年增長44%。分託管市場來看，銀行間、交易所債券市場交易量分別佔比96%、4%。
（5）其他業務
A、直接投資及另類投資業務
公司擁有全資子公司華林資本投資有限公司及華林創新投資有限公司，分別開展私募股權投資基金業務及另類投資業務。報告期末，華林創新新增一個股權投資項目，目前共投資了4個股權投資項目，投資規模4196.89萬元。華林資本已成立三隻私募股權投資基金，募資資金規模合計17,688萬元，已有多個在投項目。
B、期貨中間介紹業務（IB業務）
證券公司為期貨公司提供中間介紹業務，是指證券公司接受期貨公司委託，為期貨公司介紹客戶參與期貨交易並提供其他相關服務的業務活動。
公司於2014年與中信期貨有限公司簽訂了介紹業務委託協議，於2014年9月向中國證監會北京監管局就開展期貨中間介紹業務進行了報備。公司2018年6月與華泰期貨有限公司簽署了《華林證券股份有限公司為華泰期貨有限公司提供中間介紹業務協議》。截至2019年12月31日，累計開發48名介紹業務客戶，全年度實現IB服務費分成收入共計4.07萬元。
C、股票期權經紀業務
隨著上海證券交易所50ETF期權穩步發展、300ETF期權合約標的新增，深圳證券交易所50ETF期權上線，以及相關交易機制不斷優化，股票期權經紀業務增長勢頭良好。截止2019年12月底，公司已獲批開展股票期權經紀業務的分支機構為119家，共開立股票期權經紀業務衍生品合約賬戶736戶。2019年度，公司股票期權業務累計成交金額為15.01億元，較2018年同比增長460.07%；累計成交量為3311080張，同比增長826.23%；淨手續費收入為304.88萬元，同比增長156.50%。
2、報告期內主營業務是否存在重大變化
□ 是 √ 否
3、佔公司主營業務收入或主營業務利潤10%以上的產品情況
□ 適用 √ 不適用
4、是否存在需要特別關注的經營季節性或週期性特徵
□ 是 √ 否
5、報告期內營業總收入、營業成本、歸屬於上市公司普通股股東的淨利潤總額或者構成較前一報告期發生重大變化的說明
□ 適用 √ 不適用
6、面臨暫停上市和終止上市情況
□ 適用 √ 不適用
7、涉及財務報告的相關事項
（1）與上年度財務報告相比，會計政策、會計估計和核算方法發生變化的情況說明
√ 適用 □ 不適用
財政部於2017年修訂併發布《企業會計準則第22號—金融工具確認和計量》、《企業會計準則第23號—金融資產轉移》、《企業會計準則第24號—套期會計》、《企業會計準則第37號—金融工具列報》等四項金融工具相關會計準則，對於在境內外同時上市的企業以及在境外上市並採用國際財務報告準則或企業會計準則編制財務報告的企業，自2018年1月1日起施行，對於其他境內上市企業，自2019年1月1日起施行。
本公司依據新金融工具準則規定對會計政策作出相應變更，並自2019年1月1日起執行。
（2）報告期內發生重大會計差錯更正需追溯重述的情況說明
□ 適用 √ 不適用
公司報告期無重大會計差錯更正需追溯重述的情況。
（3）與上年度財務報告相比，合併報表範圍發生變化的情況說明
√ 適用 □ 不適用
公司合併範圍變動的具體情況詳見“第十二節 財務報告”第八項“合併範圍的變更”。
（4）對2020年1-3月經營業績的預計
√ 適用 □ 不適用
2020年1-3月預計的經營業績情況：淨利潤為正，同比上升50%以上
淨利潤為正，同比上升50%以上
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