中國財富網訊（毛超）企穩回升！7月31日，國家統計局公佈數據顯示，2019年7月份，中國製造業採購經理指數（PMI）為49.7，環比提高0.3個百分點，製造業景氣水平有所回升。
減稅力度大 提振市場信心
光大銀行金融市場部宏觀分析師周茂華表示，7月製造業PMI表現好於市場預期，主要影響原因包括中國製造業部門去庫存接近尾聲，減稅降費等政策效果有所顯現等因素影響。
國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示，4月份以來，製造業PMI首現回升，是因為製造業領域呈現諸多積極變化。一是行業景氣面有所擴大。二是生產擴張總體加快，市場需求有所改善。三是價格指數回升。四是進出口指數同步回升。五是企業發展預期穩中向好。
趙慶河指出，減稅降費、定向降準等政策措施加快落地，進一步減輕了企業負擔，對穩定企業信心發揮了重要作用。
交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智也指出，二季度之後減稅政策落地，對製造業減稅力度較大，有助於緩解制造業成本壓力，改善盈利狀況，提振了市場信心。
周茂華預計，後續管理層將強化落實已出臺的減稅降費政策，增強企業盈利能力，引導製造業向中高端轉型升級；同時，貨幣政策方面，通過利率等金融供給側改革，疏通貨幣政策傳導，舒緩中小微、民營企業融資難題，激發微觀主體活力與創造力。
同時，製造業的壓力仍不容忽視。周茂華指出，7月PMI生產維持在擴張區域、PMI就業反彈、原材料與產成品庫存萎縮幅度逐步縮窄等數據表明，2018年全球主要經濟體同步需求放緩，同時受貿易保護主義、國內製造業面臨的困難等因素影響，國內製造業仍面臨一定的下行壓力。
全球主要經濟體PMI變化情況。 來源：光大銀行金融市場部
外需壓力減輕 內需小幅放緩
周茂華表示，從數據看，內需呈現企穩和改善跡象，企業經營信心有所增強，隨著國內進一步加大有針對性減稅降費、優化營商環境、社會託底政策、基建補短板、結構性貨幣政策效果逐步顯現，國內需求有望平穩運行在合理區間。
中泰證券研究所政策組首席分析師楊暢指出，7月新出口訂單指數和進口指數均較上月回升，新出口訂單回升表明出口壓力小幅減輕。新訂單與新出口訂單的差值較上月回落0.4個百分點，表明需求總量回落過程中，結構發生變化，外需出現小幅回升，內需略有回落。
劉學智也指出，美國、歐洲經濟景氣度持續下降，製造業PMI分別降至50和46.4的低位，“搶出口”逐步消加之去年同期基數較高，制約出口增速增長。
周茂華表示，傳統歐美經濟體需求趨緩，貿易緊張局勢，國內存在一些結構性因素制約，需要管理層提升精準施策，提升政策效率。
