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全國性百貨龍頭，借國改之風能否順勢而起？ @國泰君安
昨天早上直播間中提到了一個問題，說是重點關注下國改的個股，今天整個盤面被國改引爆，也進一步確立“國改”炒作的進一步到來。
而王府井也終於在近期發佈公告母公司併入首旅集團，正式拉開了2018年北京國改的序幕。
對此，國泰君安給予一下點評：
2018年政府報告中折射出來的消費升級，也進一步推動了零售行業的復甦，保證了後期的業績增速不減。
永輝、紅旗連鎖、步步高站隊完成，線下零售業逐漸成了BAT爭相入駐的新大陸，人人樂、家家悅、天虹商場、快樂購更是陸續拉出了大陽線，不聲不響的走出一波獨立走勢，而王府井作為該板塊中一員，弱勢行情下依舊強勁，上升趨勢走勢相對完美，或為後期的放量突破打開新的空間。
從基本面上來看，王府井作為全國性商業龍頭也佔據了優勢，有以下幾點需要關注：
1、全國佈局，大體量門店佔據重點城市核心商圈，入口、場景價值突出
普遍佈局優質的商圈，中心地段百貨，購物中心同店銷售回升幅度優於普通門店。
2、定位高端，充分受益於高端消費復甦
受益於消費在升級，王府井百貨、購物中心門店普遍定位高端，旗下十餘家門店擁有國際一線化妝品品牌
公司擁有 5 家奧特萊斯，兩家全國20強，以銷售國際一二線品牌及國內高端品牌的過季尾貨、折扣類商品等。
3、合資方式進入超市/便利店業態，全業態、全渠道佈局
7-11便利店不死（新零售），王府井愛便利：聚焦北京，兩年千店，雙線（線上）融合
4、攜手“首航”進軍超市，“王府井首航”啟航
以“王府井首航”為商業品牌，以社區生鮮超市、連鎖綜合超市、社區型購物中心為主營產品線，並致力於新零售模式創新。
5、控股股東股權劃至首旅集團，國企改革加速推進
王府井東安 100%股權無償劃轉至首旅集團，使得王府井和首商股份成為同一集團旗下的商業零售類資產，相關業務合作或整合有望加速推進
綜合以上幾點，未來隨著王府井國企改革加速推進，以多業態齊頭並進，有望進一步提振經營效率，而股價上自不必多說，讓我們拭目以待。
聲明：本文所提及個股只做研究分析，不可以視為任何買賣建議，據此操作盈虧自負，與作者和供職公司無關。
