茅台
一边是为员工涨工资，发布集团向好信号，另一边是中国国际金融有限公司（以下简称“中金公司”）在喊九遍900元目标后终还是调降了贵州茅台股票的目标价。这是为何？
图片来自CNSPHOTO
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去年，中金公司接连发布九份研报不遗余力唱多贵州茅台，九份研报给出的目标价均超过（含）900元，中金公司也因此成为贵州茅台名副其实的“第一吹鼓手”。然而，1月22日中金公司发布其今年来首份贵州茅台相关研报，分析师为邢庭志，该研报打破900元定律，将贵州茅台的目标价下调至860元。
至于调降的原因，中金公司这份题为《高端茅台酒需求有所减弱》的研报称：近期对茅台部分渠道商、终端进行了调研，发现尽管茅台整体基本面仍然健康，但也出现了一些新的变化值得关注：一是高端茅台酒的需求相比于2个月前有所减弱，目前精品茅台酒/15年陈年酒的价格普遍达到2300元/4050元，较2018年10月份的价格回落超过20%/15%。经销商反映高端酒的需求在减弱；二是除北上广深，近期飞天茅台普遍缺货，节前茅台酒更具刚需属性，批发价维持1700元，主流经销商实际团购价1600~1700元；三是茅台系列酒产品结构继续提升，王子、迎宾系列酒经销商仍然存在一定的库存和亏损，部分经销商需要通过茅台酒的盈利支持。
另外，随着公募基金2018年四季报渐次披露，基金调仓路径也随之浮出水面。Wind数据显示，贵州茅台、银行、招商银行等前期基金重仓股均遭基金大幅减持。
被机构看衰，茅台却“自嗨”。1月21日，茅台集团公司召开2019年第一次党委会，研究决定：2018年公司岗位绩效工资按6.27%增长，从2019年起，员工每人每月上调1500元预付绩效工资。
在茅台高管看来，近年来，茅台的发展不断向好，各项指标均保持了较高增速。这些业绩，与广大员工的努力和付出是分不开的。以茅台当前的情况，有条件可以让员工享有更高收入。
贵州茅台的业绩印证了集团的观点。贵州茅台此前公告，2018年度实现营业总收入750亿元左右，同比增长23%左右；实现归属于上市公司股东的净利润340亿元左右，同比增长25%左右。公司2019年度计划安排营业总收入增长14%。
贵州茅台2017年实现营收582.18亿元，同比增长49.81%；实现归属于上市公司股东的净利润270.79亿元，同比增长61.97%。
贵州茅台2016年实现营收388.62亿元，同比增长18.99%；实现归属于上市公司股东的净利润167.18亿元，同比增长7.84 %。
而对于加薪，市场也没买账，贵州茅台此前股价连续两个交易日下行，昨日收报665.66元，跌幅0.80%。此前一个交易日即1月22日，贵州茅台下跌2.33%，收报671.00元。经历了此前两个交易日的股价下滑，贵州茅台股价今日在开盘二十分钟内上涨了0.28%，报667.5元/股。
（综合自：中国经济网、证券日报、中国证券报、深圳商报、信息时报）
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關鍵字: 茅台 Wind 高端茅台酒需求有所减弱
