5月WTI原油期貨首次降為負值，為1946年美國有原油交易數據以來最低水平，6月WTI原油未能倖免同時大跌，商品市場氣氛低迷，加之美元指數重破100大關，進一步打壓工業品走勢，中國期貨市場監控中心工業品指數（CIFI）先抑後揚，重心窄幅下探。截至4月24日當週，CIFI最終報收於977.40，當週最高上衝至993.56，最低探至951.76，全周下跌1.18%。
分品種看，工業品大面積飄綠，能源化工品種領跌。其中，燃料油大幅回落8.95%；乙二醇緊隨其後，下跌6.40%；瀝青跌幅也逼近6.00%；硅鐵則逆勢反彈，上漲1.79%。
受到WTI5月合約跌入負值的影響，燃料油持續大跌。國際原油價格大幅走低，國產重油市場開啟下行通道，油漿及渣油成交價格明顯下滑，交投氣氛轉淡。近期原油6月和12月合約升水率持續位於高位，引發貿易商囤油套利，海運費VLCC持續大漲帶動部分船用燃油需求。目前新加坡含硫0.5%船用燃料市場依舊供應過剩，但由於市場呈期貨升水結構，交易商不願在即期市場出售供應。
乙二醇主港繼續累庫，罐容問題引發市場擔憂。近期，乙二醇期價主要受原油和其自身累庫預期的影響。目前原油供需過剩、儲罐緊張的情況未有實質性改變。從供需面來看，月底主港將再度累庫。上週主港出現去庫主要是船期延後，船貨到港量較少所致，而月底船隻將集中抵港。據悉，目前船貨入罐速度較為緩慢，預計主港近期會重回累庫，但累庫速度會有所放緩。同時，從下游需求來看，主港發貨速度一般，後續乙二醇儲罐緊張問題或逐步凸顯。
瀝青跟隨原油下跌，而現貨市場價格有所反彈。國內長三角、華南以及西南等地煉廠小幅推漲瀝青價格，漲幅在100元/噸左右。瀝青煉廠開工負荷繼續回升，資源供應持續增加，但由於下游低價囤貨需求增加以及南方剛性需求帶動煉廠出貨，煉廠整體出貨順暢，煉廠庫存持續走低。需求方面，由於下游低價囤貨需求增加以及南方剛性需求帶動煉廠出貨，煉廠庫存持續走低。不過，由於目前終端項目施工釋放有限，所以整體下游剛性需求表現一般，資源庫存向下遊轉移，社會庫存水平仍然偏高，給後市現貨走勢造成壓力。
硅鐵窄幅走強，現貨價格總體仍維持穩定，72硅鐵報價基本維持在5300元/噸附近，75硅鐵報價集中在5300—5400元/噸區間。由於現貨端的去庫較為順暢，市場信心有所轉好。當前現貨市場低價資源已較為緊張，中小廠家的庫存基本消耗殆盡，大廠庫存也下降明顯。全國樣本獨立硅鐵企業庫存量由上期的224360噸下降至本期的193600噸，供應端仍維持著收縮趨勢。需求端也進一步轉好，五大鋼種產量環比增加16.87萬噸，電爐的產量繼續恢復，對硅鐵的消耗進一步上升。 （作者單位：方正中期期貨）
本文源自期貨日報
