一、今日要聞：
1、商務部表示，在前期調研的基礎上，正在會同相關部門，抓緊研究制定穩外貿穩外資的新舉措。在穩外貿方面，將繼續圍繞保居民就業、保基本民生、保市場主體的要求，抓好已出臺政策落實，陸續出臺相關政策，加大支持力度保住中小微和勞動密集型外貿企業。在穩外資方面，將繼續堅持促增量、穩存量並舉，繼續優化外商投資環境，做好招商、安商、穩商工作。
2、國家衛健委7月2日發佈《關於進一步加快提高醫療機構新冠病毒核酸檢測能力的通知》。通知稱，各地和醫療機構要將提高核酸檢測能力作為“外防輸入、內防反彈”的基礎性工作，加強核酸檢測工作的規範管理，強化核酸檢測能力儲備，儘快提高檢測能力，避免局部疫情出現甚至暴發時，醫療資源擠兌導致檢測能力嚴重滯後，給疫情防控和群眾健康帶來不利影響。
3、中信建投澄清，有媒體報道稱，公司黨委會已經批准相關計劃，以推動中信證券和公司合併。截至目前，公司未曾召開過黨委會審議批准上述傳聞所稱的相關計劃，也未得到任何股東有關上述傳聞的書面或口頭的信息。中信證券亦發佈類似公告。
4、在國際貨幣基金組織公佈的最新一期數據顯示，今年一季度因各國央行在新冠病毒疫情暴發後囤積了大量美元，在向IMF報告的外匯儲備中美元佔比上升至61.9%。人民幣的佔比雖僅有略微上升，但創出了2016年第四季度IMF報告該數據以來的新高，達2.02%。
5、據報道，世界人工智能大會2020雲端峰會將於7月9日開幕，今年大會重磅嘉賓的數量較去年繼續增加，特斯拉CEO馬斯克、百度CEO李彥宏、阿里雲創始人王堅院士等超過550名人工智能專家、科學家和行業領袖都將參會。大會上，阿里還將首次全面分享AIoT戰略。
6、神華上調7月份多個煤種的長協價格。分析人士認為，煤炭供應形勢正在趨於緊平衡，因進口額度進一步緊張、產地檢修、需求旺季將至。
7、據長江水利委員會最新預測，長江2020年第一號洪水可能在近期形成。7月2日13時30分武漢市氣象臺緊急拉響暴雨紅色預警。此外，水利部副部長葉建春主持開展2020年度第3次中央水利投資計劃執行調度會上要求，加快重大水利工程開工建設。對於可研已批的項目加快完善開工條件，儘量早開。
8、北向資金7月2日淨流入171.15億元。滬股通方面，貴州茅臺獲淨買入7.30億，三一重工獲淨買入5.78億。深股通方面，瀘州老窖獲淨買入8.52億，萬科A(28.390, 0.30, 1.07%)獲淨買入5.76億。
11、歐洲三大股指全線上漲。英國倫敦股市《金融時報》100種股票平均價格指數漲幅為1.34%。法國巴黎股市CAC40指數漲幅為2.49%；德國法蘭克福股市DAX指數漲幅為2.84%。紐約股市三大股指2日上漲。截至收盤，道指漲0.36%；標普500指數漲0.45%；納指漲0.52%，納指再創收盤新高。板塊方面，標普500指數十一大板塊九漲兩跌。其中，材料板塊和能源板塊分別以1.85%和1.13%的漲幅領漲。特斯拉收漲近8%，股價站上1200美元，刷新收盤歷史高位。中概股蔚來汽車漲超18%；拼多多漲近9%，刷新歷史新高。
二、市場觀點：
週四，A股再現指標股輪動行情。在週三地產股帶動股指收出中陽線後，今天券商股下午集體漲停，使滬深300、上證50、上證指數出現單邊上揚的行情，再次收出中陽線。上述三大指數漲逾2%，但指數再度分化，創業板一度跌超0.5%。總體市場情緒高漲，兩市成交額破萬億，逾80股漲停。板塊上，低位白酒股出現補漲，地產、免稅板塊持續走強，半導體、光伏、食品等板出現拉昇，但前期資金抱團的鴻路鋼構、小熊電器等則出現大跌。午後，補漲大金融板塊全面爆發，券商板塊掀漲停潮。整體看，資金加碼低位權重板塊，市場高低位切換明顯。盤面上，證券、保險、銀行等板塊漲幅居前，醫療器械板塊跌幅居前。截至收盤，滬指漲2.13%，報收3090點；深成指漲1.29%，報收12269點；創業板指漲0.20%，報收2424點。北上資金淨流入200億左右，滬股通淨流入124億，深股通淨流入71.7億。。
消息面，美國6月非農數據強勁，促市場進一步反彈，納指盤中創出新高。特斯拉高開高走再度大漲，數據顯示前期做空資金正在大幅虧損，且已經出現空頭回補跡象。美國參議院週四(7月2日)一致通過一項法案，試圖嚴厲懲罰中國破壞香港自治和自由的行為。該法案週三在眾議院獲得通過，將交給美國總統特朗普簽署。這項法案將對幫助實施香港國安法的中國官員和實體實施強制性的制裁。這項法案還將制裁那些與參與打擊香港這個全球金融中心的中國官員和實體進行“重大交易”的銀行和其他公司。A股由於傳言中信建投被合併，券商股大漲，但隨後兩家都進行了否認。盤前A50微漲0.05%。
我們認為，即便市場邏輯壓力有所減輕，但目前全球市場的反彈邏輯還是保持了反覆且加劇的情況。我們預計市場未來將以估值消化為主，整體走勢更傾向於滯漲。其中有可能出現集中爆發的系統性風險，買盤迴補是尾部市場繼續上漲的主要原因，但不要因此而忽視過去積累的獲利盤壓力。因此需要投資者積極把握波段機會，將逢高了結與未來的優質股低吸相結合。就當下而言，我們有理由相信，市場依舊處於風險大於機會階段，投資者應當重視將前期反彈收益了結。未來投資方向上，建議規避高位高估值板塊，做好高低切換，關注具備低估值的藍籌股，包括水泥、鋼構、家居、鋼鐵，以及新晉邏輯走強的煤炭等週期股，低估值高增長的必選消費，以及存在補漲需求的大金融。不過補漲股總體沒有產生主升行情的可能性，資金的高低切換仍是短期促使其上漲的主因。投資者可以無差別進行獲利了結。
