顛狂的人
負油價並不意味著原油本身一文不值，而是將原油運送到煉油廠或存儲的成本已經超過了石油的實物價值。
在美國境內，石油生產商的儲油空間基本被填滿耗光，定於4月21日開始實物交割的WTI 5月原油期貨合約突然之間“無處安放”，導致原油期貨遭遇史上最瘋狂的拋售。
華爾街認為，如此瘋狂的拋售並不全因能源的基本面惡化，主要原因可能是由於交易所設定的市場機制。
市場人士認為，油價此番反常下跌與WTI原油5月合約交割日的臨近有關。根據芝商所消息，5月合約將在當地時間4月21日（北京時間22日凌晨02：30）進行交割。多數經紀商會在4月16日-20日展期。為了避免被強制平倉，部分交易者往往會提前平掉5月份的合約，重新建倉下6月的合約，造成5月份合約出現許多賣盤，WTI油價的迅速斷崖式地跳水下挫。
此外，有限的原油庫容也是影響油價一個重要因素。
美國能源信息署（EIA）週中公佈的數據顯示，截至4月10日當週，美國原油庫存（不包括戰略石油儲備）較此前一週增加1924.8萬桶，美國原油庫存變化值連續12周錄得增長，漲幅續刷紀錄新高。
僅位於俄克拉何馬州庫欣（Cushing）的儲油罐的儲存量目前已達到69%，高於四周前的49%，美國儲油設施迅速被填滿。在這樣的情況下，原油生產商只能通過削減未來數月的採油量並降低近月的原油價格，削減庫存，降低生產成本。
標普全球普氏能源資訊分析師Chris Midgley也指出，庫欣是內陸城市，原油庫容很可能在3周內填滿，一旦填滿，WTI原油期貨合約進行實物交割將更加困難。交易員被迫平掉多頭頭寸，以免在沒有庫容的情況下購入實物原油。
深度挖掘SDWJ
原油期貨跌到負值，這是歷史首例，就和巴菲特說的美股五次熔斷，他長那麼大還是第一次看到，原油這種負值也是罕見情況，我長這麼大也是第一次看到，這說明了當下原油市場的行情非常糟糕引起的油價跌到負值的現象出現，賣家要倒貼錢給買家。
而這種情況的出現主要是供需問題產生的油價比紙還便宜的現象，前面是沙特和俄羅斯之間的口角戰，沙特增產引起的油價在前期大跌，後面雖然沙特和俄羅斯答應減產了，結果因為供需失衡引起的紐約原油期貨跌到負值，這都說明了受到病毒事件影響面臨著一輪危機即將來臨。
不過5月1日沙特和俄羅斯的減產協議將開始啟動，對跌跌不休的油價有一定的支撐作用，而且這次的減產協議是最大規模的原油減產協議，對油價後期還是有提振作用的。，
眼下的問題就是原油需求前景很黯淡，隨著疫情不斷髮酵二季度日均原油需求會減少2000萬桶，雖然歐佩克成員國和非成員國答應減產，但供需失衡下油價要持續回暖也不現實，後面的油價仍然充滿各種不確定性。
因此，原油這種情況是活久見，但也說明了金融市場的危機還未解除，前期股市大跌，現在原油大跌，後期經濟衰退問題，供需失衡下油價要再次走好需要更長的時間。
金美圓的財經筆記
4月20日美股的5月份原油期貨合約，有一隻暴跌300%，結算價收報-37.63美元/桶，從而創造歷史。
為什麼原油期貨跌入負值？
倉儲要錢，倉儲要錢，倉儲要錢。重要的事情說三遍，交易員本質不想要實物原油，這些原油本身就是過過手，如果原油過剩，真的賣不出去，那麼真要實物交割，如果你沒有原油倉庫，那麼交易所存放這些原油的費用，每天都要跟你算。
現在普遍預期原油的峰值過剩在5月份，到時候開石油倉庫收租子的那批人有可能提高倉庫儲存費用。一方面，你的錢全部套在石油上面，另一方面你還要嘩啦啦產生成本，這些成本會越積越多。大約每個月0.5-1美元/桶。
所以有人說，油價大跌我囤油，關鍵是你要有油庫，美國的油庫一個在庫欣地區，一個是墨西哥灣的海上石油存儲。如今快滿了。到五月，按照現有趨勢一定更滿。這個時候，交易員就要為交割到手的石油想辦法，看存哪裡。石油不是牛奶，倒下水道就可以的，這是有要放回地底下去比抽上來成本還高。
說明了什麼？
6月原油沒有太大的價格波動。這實際說明市場普遍預期石油真正的過剩洪峰在5月，到6月，無論是新冠疫情，還是全球經濟，應該迎來複蘇。5月，減產要從5月1日開始，而減產的幅度不足以抵消石油需求下降所導致的石油過剩，也就是在5月，大家還是在往倉庫裡面裝石油。直到6月，情況可能會好轉。
油價這東西，好轉之後變化也是非常急速的。這個市場相當有活力，所以遠期的石油期貨合約投機者會嘗試做一做。至於五月的那一批合約，如今都4月末了，沒轍了，準備倉庫吧。
近期利好石油倉儲行業，包括石油管道，石油海運。長遠看，石油應該還是一種基礎能源。沒什麼大的問題。
