蔡永固
美股港股經常會首日上市破發，但是A股卻連番上漲，造成這個現象的原因主要有兩個方面：
一是A股和港美股的上市機制不同
A股採用的是核准制，擬上市企業需要提交材料由證監會根據相關規定要求進行審核，審核通過後方可上市。其中審核要求中最重要的一條就是盈利性要求。
A股主板上市的盈利性要求是：企業最近三年淨利潤均為正且累計超過3千萬元；現金流量淨額累計超過5千萬元；且營業收入累計超過3億元。
實際上，這個要求已經幫助投資者淘汰了很多業績不達標的“低質公司”，這也是很多投資者敢於放心去炒新股的原因。
而港美股採用的註冊制，註冊制沒有盈利性要求，只要合法，即使虧損也可以上市。上市門檻的降低導致港美股經常會出現“低質公司”上市，而正是這些低質公司經常會出現上市首日破發的現象。
二是A股和港美股的投資者結構不同
A股有1.5億散戶，佔到投資者總數的80%；而港美股主要是機構投資者參與。散戶相對於機構投資者主要的特點是就是信息不對稱且心態多變，更青睞炒短線；而機構投資者由於獲取信息的能力較強，對公司研究更加深入、估值更加可靠，加之機構投資者資金體量大、進出不便，所以機構投資者更加青睞長線投資。
我是【斜槓知識】
一個充滿好奇心的斜槓青年
貞象大白
因為美股市場和港股市場參與者主體是機構，研究能力強。而國內市場目前還主要是散戶，比較容易跟風。再加上炒新股等傳統，所以新股上市容易爆漲。個人估計以後註冊制和退市制度不斷完善，國內市場會慢慢與成熟市場趨同。個股上市有的會持續上漲，有的會破發。
白馬理財談
根據我所學習和了解到的是美股、港股就和科創板一樣採取的是市場化定價的方式。所以，對於這樣的定價方式。有很大的概率個，股在上市的時候，個股的估值就是高估的，是有泡沫的，是不具備投資的價值，而且這些股市沒有漲跌幅限制，又是一個T+0的交易模式。所以流動性很高，記得科創板上市的時候，有的個股一天漲了500%多。
而對於A股的主板，則採取的是市盈率的定價方式，所以估值是低估或者合理的，並且有漲跌幅的限制，新股上市第一天最多漲44%，以後最多是10%。而且還有T+1的交易模式，導致當天買了股票無法出售。所以是因為這些原因導致A股出現連續漲停的局面。
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