摩根士丹利的戰略團隊承認，當前的衰退將比全球金融危機更為嚴重。但是，在週三發佈的研究報告中，分析師Andrew Sheets、Serena Tang和Naomi Poole表示，由於前所未有的貨幣和財政反應，以及消費者和金融體系進入經濟低迷時期的槓桿作用減少，市場將恢復兩倍的增長。
他們表示：“市場將引領經濟。如果社會活動的大幅下降將意味著2020年第二季度將是經濟活動的低點，我們認為在此之前發生股票/信貸價格的低點是非常合理的。”也就是說，在這次衰退中，信貸和股票估值異常昂貴，因此他們並不期望股票會在近期內重新回到高位，或者信貸息差也將收緊。他們確實認為現在信貸中的估值故事更好，並且他們還建議賣出波動。
分析師對於今年最大的擔憂是急於重新開放經濟。他們說：“要求在二月和三月之間進行社交隔離是容易的；原因是病毒是全新的事件且令人恐懼的，疫情在迅速蔓延，北半球處於春季氣溫相對較低。而5月，當新病例下降，經濟下行加劇，天氣好轉時，要求人們繼續社交隔離來控制疫情將是一個更加艱鉅的挑戰。”
他們對2021年最大的擔憂是呼籲緊縮政策，就像金融危機之後發生的那樣。
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