大連豪森股份研發人員2018年月平均薪酬不到5000元，遠低於大連市在崗職工7299元的平均月薪，研發人員待遇如此之低，卻要去上科創板。
除此之外，從事智能生產線和智能設備集成的豪森股份招股書還存在3個令人費解的現象：1、公司去年新能源汽車業務幾乎腰斬，從2018年2.69億元降至1.25億元，但本次上市募集到的資金的72.5%將投向該領域；2、該公司2019年項目數量增長近100%，裝配人員數量卻可能沒有明顯變化；3、2019年營收增長60%，但總採購金額下降了37%。
研發人員平均薪酬或低於5000元 不到競爭對手1/2
2018年至2019年，豪森股份研發費用分別為4478.02萬元、6454.68萬元，其中職工薪酬為3020.29萬元、4221.06萬元。2018年至2019年，豪森股份研發人員總數分別為517人、625人員。以此計算，豪森股份2018年至2019年研發人員平均薪酬分別為5.84萬元、6.75萬元，月平均薪酬分別為4866.67元，5625元。
那麼，這一薪酬，比之競爭對手，處於何種水平呢？
豪森股份招股書顯示，公司在國內的主要競爭對手有大族激光、先導智能、贏合科技；同行業可比上市公司有天永智能、三豐智能、先導智能、機器人等。截止發稿時間，上述上市公司均未公佈2019年年報，所以我們只能將豪森股份2018年、2019年研發人員薪酬與上述上市公司2018年研發人員薪酬進行對比。
天永智能2018年研發費用中的職工薪酬為3273.65萬元，研發人員為182人，研發人員平均薪酬為17.99萬元；先導智能2018年研發費用中的職工薪酬為19447.67萬元，研發人員為1193人，研發人員平均薪酬為16.30萬元；大族激光2018年研發費用中的職工薪酬為70931.61萬元，研發人員為4513人，研發人員平均薪酬為15.72萬元；三豐智能2018年研發費用中的工資薪金及獎勵為3523.71萬元，研發人員為269人，研發人員平均薪酬為13.10萬元；機器人研發費用為14595.01萬元，研發人員為2908人，研發人員平均薪酬為5.02萬元；贏合科技2018年研發費用中的人工費用為5585.29萬元，研發人員為469人，研發人員平均薪酬可能為11.91萬元。
分析數據後，我麼可以發現，豪森股份三個競爭對手——大族激光、先導智能、贏合科技，2018年研發人員平均薪酬分別為15.72萬元、16.30萬元、11.91萬元，均超過了10萬元，而同期豪森股份只有5.84萬元，比大族激光、先導智能低10萬左右，比贏合科技低6萬元左右。與可比上市公司相比，豪森股份研發人員平均薪酬也處於下游，僅與機器人相當，同期其他可比上市公司研發人員平均薪酬均超過了10萬元。
而且，年均5.84萬元、6.75萬元和月均4866.67元，5625元的薪酬還是“被”平均後的薪酬，如果減去核心技術人員的薪酬以及研發人員中的管理人員的薪酬，豪森股份研發人員的平均薪酬將會更低。
豪森股份招股書顯示了3名核心技術人員2019年的薪酬，分別為為32.37萬元、26.18萬元、26.66萬元。考慮到豪森股份2019年研發人員共有625人，其中必然還會有研發人員的管理人員，如果去除核心技術人員以及研發人員中的管理人員，那豪森股份研發人員的平均薪酬又會有多少呢？
值得一提的是，豪森股份核心研發人員的薪酬雖然看起來不錯，但依舊不能與公司銷售人員。2019年，豪森股份銷售費用中的職工薪酬為1191.60萬元，銷售人員數量為36人，平均薪酬為33.1萬元，約為研發人員的5倍左右，也高於核心技術人員。
更加令人不解的是，4866.67元和5625元的研發人員平均薪酬，甚至還低於大連市（豪森股份註冊地址位於大連）的平均薪酬。
根據大連市官方數據，大連市2018年全市在崗職工年平均工資為87592元，月在崗職工平均工資為7299元。
新能源業務收入腰斬 72.5%募集資金將投向新能源業務
本次上市，豪森股份擬募集資金8億元，其中2.5億元用於償還銀行貸款，其餘5.5億元分別用於新能源汽車用智能裝備生產線建設項目和新能源汽車智能裝備專項技術研發中心建設項目。亦即，本次上市，豪森股份將有72.5%的擬募集資金將投向新能源汽車業務。
那麼，如此投注新能源汽車業務，是否意味著豪森股份在新能源汽車領域有著較強的競爭力，公司有在該領域取得良好的進展。答案可能是否定的，因為2019年豪森股份新能源汽車業務收入腰斬了。
2019年，豪森股份來自新能源汽車領域的收入為1.25億元，佔營收的11.91%；這兩個數字在2018年分別為2.69億元和32.97%。
挖貝網並沒有在招股書中找到豪森股份新能源汽車業務下降的具體原因。但值得一提的是，豪森股份新能源業務中，下降幅度最大的是其優勢業務——混合動力變速箱智能裝配線。
豪森股份表示，2015 年開始涉足新能源生產線領域，在混合動力變速箱智能裝配線領域獲得了上汽通用等大客戶的訂單，並確立了優勢地位。2018年豪森股份該業務的營收還有1.99億元，到了2019年則下降到1.05億元，降幅為47.24%。
項目數量增長近100% 裝配人員數量或不變
招股書顯示，2017年只2019年，豪森股份不僅實現了營收的增長，銷量也有較大幅度的增長，當年通過客戶終驗收並確認銷售收入的單項目收入金額超過500 萬元的智能生產線項目數從11個增長到了20個。
不過，雖然項目數增長了，但豪森股份裝配人員的數量似乎是維持不變的。
2017年12月31日至2019年12月31日，豪森股份員工總數分別為1147人和1385人，增量為238人員；同期研發人員數量為413人和625人，增量為212人。從增量上看，豪森股份員工人數的增長主要體現在研發人員的增長上。所以有可能存在這樣的情況，豪森股份完成的大項目數量增長了接近1倍，但裝配人員數量卻基本保持不變。
營收增長60% 採購金額下降37%
一般而言隨著營收的增長，採購金額也會有所增長。不過豪森股份是個例外，隨著營收的增長，其採購金額不增反降。
2017年，豪森股份採購金額為7.47億元；2019年，豪森股份採購金額為5.45億元，下滑幅度約為37.06%。雖然採購金額減少了，但豪森股份的營收卻從2017年的6.55億元增長至2019年的10.51億元，增長幅度約為60.46%。
從豪森股份對自身的定位來看，該公司更偏向於一家系統集成商，而非零部件生產商。豪森股份表示，公司是一家智能生產線和智能設備集成供應商，主要從事智能生產線的規劃、研發、設計、裝配、調試集成、銷售、服務和交鑰匙工程等。公司產品與服務應用的技術主要包括三個層次，第一層次為工藝規劃技術，第二層次為工位設備技術，第三層次為基礎研發及集成技術。
原材料採購方面，豪森股份根據原材料的功能或作用可以分為機械類、電氣類、材料類和其他原材料。其中，主要為機械類和電器類，2017年和2019年這兩類原材料的採購金額分別佔其總採購金額的95.94%和95.79%。
那麼問題來來，為何豪森股份的營收上升60.46%，但採購金額會下降37.06%呢？難道，何豪森股份開始佈局電氣市場和機械市場？又或者機械類和電器類產品在2017年至2019年期間，價格大幅下滑？
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