國泰基金徐治彪是業內為數不多擁有“醫藥+金融”複合背景的主動權益基金經理。
Wind投資經理指數（偏股型）顯示，截至2020/7/31，徐治彪從業總回報為92.51%，同期滬深300指數漲幅僅24.71%，大幅跑贏指數。
投資風格上，徐治彪偏好成長，偏好消費，偏逆勢思維，偏長週期產業思維，在投資組合控制回撤的基礎上，力爭為投資者帶來穩健收益。
老揭看基金認為，國泰基金徐治彪是一位擅長產業投資，偏好細分行業龍頭的成長好舵手。
短中期業績優秀
查看徐治彪的簡歷，本科讀的是醫藥學，碩士讀的是上海財大會計學院，CPA全科。醫藥+金融雙專業背景，在基金圈內鳳毛麟角。
換句話說，他既是一位深耕醫藥研究的行業專家，也是一位財會功底紮實的金融才俊。
雖然徐治彪管理基金年限僅4.5年，但他已是國泰基金主動權益八部負責人。目前他管理國泰大健康和國泰研究精選兩隻基金，業績都非常出色。
國泰大健康是徐治彪目前管理時間最長的基金，基金風險調整後的收益指標出色。
從夏普比率指標看，徐治彪管理以來各年度夏普比率顯著優於同類平均和同類中位數，各階段均排名前1/5左右，2019年和2020年的排名均在前1/10左右（數據來源：Wind）。
無論短期中期，國泰大健康業績優秀，最近3年業績增長166.93%，同期滬深300上漲27.99%；最近1年業績增長132.76%，同期滬深300上漲27.32%。
數據來源：WIND，截至2020/8/3
國泰研究精選兩年是一隻成立半年多的次新基金，2019年四季度成立，成立至今7個月，淨值增長72.05%。
這7個月，A股經歷了劇烈震盪，包括春節後首個交易日的市場恐慌性調整、3月中旬二次探底的恐慌，7月忽上忽下的強烈波動。但國泰研究精選的淨值屢創新高。
老揭看基金對比了下同期成立的主動權益類基金，驚喜發現，如果按成立以來增長率計算，截至2020年7月21日，國泰研究精選兩年的業績，在次新基金中出類拔萃。
擅長產業投資，偏好細分行業龍頭
徐治彪擅長從中觀行業入手投資，他偏好的行業空間要大，需要能產生大市值的龍頭公司。他認為，龍頭公司具備商業模式、盈利模式或是管理層機制方面等優勢，未來發展空間更大。
當行業景氣度要趨勢向上。若是是行業趨勢見底，他會捕捉機會，進行佈局。
微觀上，徐治彪偏好細分行業龍頭。他更關注公司的行業地位，包括市場佔有率、核心競爭優勢、未來發展趨勢等。
落到個股選擇，徐治彪非常關注三大指標：
1、現金流，代表著企業的商業模式。
2、ROE，代表著企業為股東創造價值的能力，最好是保持在15%~20%或以上。
3、收入利潤增長，代表企業能否持續穩定增長。一家企業3-5年業績有翻倍潛力，複合五年需要15-20%左右的增長。
滿足這三大指標的公司，徐治彪再會選擇精選估值合理且成長性突出的優質公司，構造核心組合。
以他最擅長的生物醫藥板塊投資為例：
某骨科細分龍頭，受益老齡化。2017年開始保持30-40%高增長，2020-2022年預計繼續保持30%左右複合增長，估值起點極低，業績估值大概率雙升。2017年四季度開始佈局，2018年一季度滿倉至今。
某藥店龍頭，受益老齡化和醫藥消費升級。從海外經驗看，醫藥零售商業模式好，是長期可以誕生大市值牛股的行業。國內盈利指標看，5-10年保持年化20%左右的穩定增長。該藥店龍頭管理團隊優秀，完成了創一代到職業經理人過渡，長期看市值成長空間大，從2018年三季度持有至今。
國泰醫藥健康股票基金即將發行
老揭看基金一直跟大家強調，醫藥是一個以十年期限的優質賽道。
今天，我用數據說話。自2005年以來，申萬生物醫藥指數漲1527%，年化回報19.67%，同期滬深300指數總漲幅僅374%，年化回報10.54%
A股自1990年開市以來，共誕生266只“十倍股”，其中醫藥生物行業佔51只，在所有行業中排名第1。
在今年的結構性行情中，共284只股票淨值翻番，其中醫藥生物行業佔64只，在所有行業中排名第1。
今年以來漲幅TOP10的公司中，5只股票屬於醫藥生物行業，佔據半壁江山。
醫藥板塊是長期優質的賽道，值得長期投資和長期堅守。如果沒有專業能力選擇醫藥股，不如借道醫藥主題基金，分享醫藥優質賽道長期收益。
8月17日，國泰醫藥健康股票基金（基金代碼：009805）將正式發行。該基金在嚴格控制風險的前提下，重點投資於醫藥健康主題相關的優質上市公司，追求基金資產的長期穩定增值。
國泰醫藥健康股票基金的擬任基金經理，正是國泰基金主動權益八部負責人徐治彪，老揭看基金剛才已經和大家分析了他的歷史業績和觀點。
展望未來，徐治彪認為宏觀層面經濟短期受影響，二月份是中國經濟最差的時候。但隨著企業復工復產，以及財政政策、貨幣政策的持續發力，可以預期到明年的上半年，經濟都是往上走的。對於證券市場，徐治彪判斷，未來貨幣政策邊際層面會有所收縮，但是依然是相對寬鬆階段，在全球放水低利率的背景之下，雖然A股經歷了較大的漲幅，但是長期來看依然有吸引力，配置價值是很明顯的。
從國泰基金團隊整體看，阿爾法戰隊平臺優勢非常明顯。國泰基金股票投資主動管理能力出色，最近1年、最近5年等各時間維度均排名行業前1/5。
拉長期限看，國泰基金的中長期業績尤為出色，從3年（不含3年）以上的角度看，每個時間維度均排名行業前10，最近8年、最近10年的平均收益更是位列行業前3名。（數據來源：銀河證券，截至2020上半年末）
老揭提示：基金的過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現，基民應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應，根據自身風險承受能力購買基金。
