公募基金投資新三板通道正式打通了。
2020年4月17日，證監會正式發佈《公開募集證券投資基金投資全國中小企業股份轉讓系統掛牌股票指引》（以下簡稱《公募基金投資新三板指引》），自發布之日起實施。這也意味著，新三板引來源頭活水，公募基金參與路徑再添一程。
據悉，從反饋意見情況看，社會各界認為當前允許公募基金投資新三板精選層股票，有助於形成改革合力，改善新三板投資者結構，提升市場交易活躍度，有利於拓展公募基金投資範圍，幫助投資者分享優質創新創業型企業成長紅利。
《公募基金投資新三板指引》與《徵求意見稿》六大異同
先來看看本次發佈的《公募基金投資新三板指引》與《徵求意見稿》的異同之處：（文末有完整版《公募基金投資新三板指引》）
打破高門檻 為普通投資者搭橋
事實上，公募基金對新三板市場並不陌生，此前公募基金在新三板市場參與投資的都是專戶產品，從投資者門檻和運作機制來講，專戶產品和私募產品可以說是如出一轍。
在此背景下，新三板市場各方一直都十分關注公募基金真正入局新三板市場的進展。近幾年公募基金入市等政策也層出不窮，早在2018年6月份，央行、證監會等五部門曾聯合印發《關於進一步深化小微企業金融服務的意見》，明確提出推動公募基金等機構投資者進入新三板。
2020年1月3日，證監會起草了《公開募集證券投資基金投資全國中小企業股份轉讓系統掛牌股票指引（徵求意見稿）》（以下簡稱《徵求意見稿》），向社會公開徵求意見，徵求意見截至1月18日。
某機構投資人士對“金融1號院”表示，目前主要考慮的問題是新三板市場值得投資的標的佔比相對較低，公司質地相對更弱些，募資能力、資本運作空間也與其他證券市場有一定區別，想要在統一時間效率的前提下尋找超額收益，機構投資者可能需要花更長的時間尋找可選標的。
廣證恆生分析師陸彬彬曾表示，新三板市場調研和數據收集的成本相對較高，但公募對這些小市值公司可投入資金規模卻不大，實際操作中如何平衡成本與收益是個難題。
《公募基金投資新三板指引》全文
公開募集證券投資基金投資全國中小企業股份轉讓系統掛牌股票指引
第十四條 本指引實施前已獲得中國證監會核准或准予註冊的基金，基金合同未明確約定可以投資精選層股票的，依據法律法規和基金合同約定履行適當程序後，可投資精選層股票。第十五條本指引自公佈之日起施行。
本文源自金融1號院
