重磅《銀行0增長或負增長》解讀
這兩天市場上一篇央行重磅文章被銀行們所傳閱，大家都恐慌了，事實真的像這媒體文章起的“標題”這樣嗎？我們來好好分析和解讀一下這篇文章。
媒體是根據中國人民銀行研究局課題組在《中國金融》發表題為《客觀看待第一季度銀行業利潤增長》為根據而私自起的這個《銀行業利潤不排除年內出現零增長或負增長可能》
大家看到區別沒，別人央行發的是客觀看待銀行利潤增長，別人真實意圖是，全國36個行業都虧損下降嚴重，但銀行利潤還是增長的，老百姓們可千萬不要以為銀行就是暴利了，經濟這麼慘還都不讓利實體小微，大家千萬不要說我們銀行黑了，今天我央行就寫篇科普文章，讓你們看看我們到底是不是賺了很多錢，到底黑不黑。我們銀行其實是有風險的，賺的錢都補償風險，請你們不要誤會我們銀行了，這就是我用人話翻譯一下央行寫這文章的用意，而媒體卻語不驚人死不休。完全顛倒別人的意思，完全用反義詞起了個“雷人”的標題《銀行業利潤不排除年內出現零增長或負增長可能》。我真不知道這媒體作者的語文是哪個老師教的。能完全把別人的意思反過來理解，而且這種文章還能有這麼大影響力，能迅速傳遍整個銀行股投資圈，看到沒有，這就是中國的媒體，只要有人看，只要你們喜歡看，只要有閱讀量，不管真實與否，不管這文章造成的後果有多嚴重，都不篇他的事，而且別人還巧妙地在標題上做了手腳，看這三個字“不排除”基本就把事後被人追責的可能性堵死了。一個可能性，一個純主觀猜測的熱門文章就誕生了。這就是中國媒體圈的悲哀。為了閱讀量，不擇手段，
好了，我們也說說央行這篇文章帶給我們銀粉的一些實實在在的客觀評價，其它我們銀粉知道的銀行股特點我這裡就不多說了，我這裡想解讀的這幾點就是對我們銀粉能有思考價值的數據點。如，文中央行已經把中國的銀行業分為三部分，大型商業銀行，股份行，城商行農商行，文中擔心0增長與負增長的是農商行和城商行，因為從第一季度看，城商行和農商行幾個重要數據都是變差的，如不良，撥備，增速，而文中給股份行的數據，如增速和不良，撥備都是增加的，這些話的意思，就是整個銀行業的三部分在今年會分化，股份行和大型商業銀行是沒有風險和比較穩定的，風險在於城商行和農商行，
其次，這文章對於我們銀粉最有價值的點在於，文中說了第一季度，商業銀行的淨利息差為2.1%比上年同期下降，資本利潤概率為12.09%同比下降，我國淨利息差處於國際中等水平，高於亞洲銀行業，低於美歐銀行業的平均水平，從roe roa看，與歐美大行接近。很多銀粉還不明白這幾句話的重要性在哪裡？這幾句話的重要性就是央行給商業銀行未來的業績已經定性了，說利息差已經下降到底了，不要再用什麼手段和政策壓降銀行的淨利差了，其次，中國銀行的制理水平和投資價值跟歐美差不多，roe roa這兩個指標就是看的股東投資收益概率，央行意思是說中國的部分銀行值得投資。乾的不錯，對股東有價值，你看我們的國有銀行跟歐美的私人銀行對股東創造的價值差不多。而且利息差在未來幾個季度會平穩或微降，不會大幅下降。
還有一個重要數據就是“近三年A股上市銀行利潤約17%用於繳納所得稅，約23%用於分紅，其餘60%用於補充核心一級資本，這句話就是央行說保證銀行未來要有利潤的重要理由，因為現在銀行的破產股價讓其它補充資本金的手段沒有了，只有靠利潤來補充，那這話的意思就是，你看，我們的利潤都是在補充銀行的安全性，利潤賺的沒問題。以後還要維持這樣的發展模式，並不是銀行賺了暴利，而是銀行賺的錢都是補充安全性，再為國家放貸款做貢獻。你看這賺錢賺的很榮的理由有多好，賺的都是國家的，賺的都是人民的，賺的都用在實體小微企業上，而且只有銀行賺錢了，經濟才能發展，從這句話的意思就應該知道央行課題組寫這篇文章的真實用意是什麼 。
好了，文中寫的其它的重要信息大部分都是我們銀粉知道的了，所以沒有意義再去解讀，這篇文章重要的是對我們銀粉有價值的信息，我們應該用央行發佈這些信息當中去預測未來的央行政策和意圖，這才是我們做為一個客觀的銀粉正確的思考方向。
2020.5.25
