因市場沒有新的消息、部分投資者獲利了結，加上受到原油暴跌的拖累，週二(4月28日)國際現貨黃金價格持續承壓，日內跌幅最高超過1%，金價最多跌逾20美元，一度觸及1691美元，目前重返1700美元上方，現報1701.93美元/盎司。對於今年的黃金市場，一位分析師非常看好。
蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)的科林漢密爾頓(Colin Hamilton)表示，今年，世界發生了前所未有的變化，2020年將是黃金市場大豐收的一年。
漢密爾頓上週在網上舉行的世界黃金論壇(World gold Forum)上表示:“過去幫助金價上漲的大部分因素已經到位，尤其是非常寬鬆的貨幣政策和較低的收益率。”
自本月稍早以來，金價大部分時間都維持在每盎司1700美元上方，較年初以來上漲逾11%。
對漢密爾頓而言，今年的主要趨勢之一將是主要來自宏觀資產配置的黃金需求流動，而這種配置的速度決定了價格表現。
他表示:“這使得黃金比以前更具有順週期性。”他補充稱，更廣泛的資產管理是一個重要的衡量指標。漢密爾頓從4個方面對黃金進行了分析：
1.三類黃金消費者值得注意 ETF的流動速度對金價上下波動也很重要
在需求方面，蒙特利爾銀行認為有三種類型的黃金消費者:第一個是央行，尤其是新興市場的央行；第二是宏觀資產配置者，因其流動性而被黃金吸引；第三是微觀資產配置者，他們將黃金視為一種價值儲存手段。
漢密爾頓表示:“今年，我們將看到更多資金流入交易所交易基金(ETF)和各國央行。”他補充稱，ETF的流動速度對金價上下波動都很重要。
漢密爾頓預計黃金在今年第二季度和下半年會有良好的支撐。他警告說，市場可能會出現調整，但黃金總體仍是一種穩定向上的趨勢。
在談到政府政策及其對黃金的影響時，漢密爾頓表示，收益率不斷下降，加上美聯儲最近實施的高度寬鬆政策，不斷為黃金提供支撐。
“展望未來幾年，我認為利率不會大幅上升，收益率也不會回升，因此從資產配置的角度來看，黃金仍是不錯的投資選擇，[/b]”他說。
2.對於黃金和美元關係的看法
通常情況下，美元走強會導致使用其他貨幣的投資者購買黃金的成本更高，從而影響對黃金的需求，進而影響黃金價格。
“然而，這種關係往往是脫節的，在美元走強期間，金價一直保持不變，甚至上漲，”漢密爾頓解釋說，“我們經常看到，當黃金作為安全避風港成為關鍵時，這種情況就會發生――就像當前這個時候，全世界都在關注黃金。”
他補充說，從宏觀資產配置的角度看，目前美元的影響有限，但這並不是說永遠都是這樣。
“ 隨著經濟復甦，我認為美元將發揮更大的影響力，但目前主要是黃金的避險作用，”他說。
[b3.如何看待實物黃金短缺問題[/b]
在評論現貨黃金短缺時，漢密爾頓表示，期貨市場肯定存在混亂，因暫時缺乏合適的黃金品種。
“ 但過去幾周COMEX黃金庫存大幅飆升，顯示市場上有充足的黃金，期貨價格已經達到了應有的水準，”他說，“有大量的黃金可以覆蓋etf和期貨合約，但永遠存在暫時錯位的可能性。”
漢密爾頓還談到了中國在黃金市場中扮演的關鍵角色，而這一角色往往被忽視。
中國是全球最大的黃金開採國，但它的產量正在下降，到2020年，產量已連續第四年下降，而鍊金廠最近也受到了影響。
“ 比供應面更重要的是需求面，”漢密爾頓說，“過去兩個月，通過上海黃金交易所主要合約交割的交易量要大得多。”
4.對於黃金市場並非都是好消息
漢密爾頓說，儘管黃金似乎擁有非常有利的催化劑，但黃金的需求很可能在2020年同比下降10%，這是消費者歷史上最大的降幅。
他表示:“以其它消費貨幣衡量，目前黃金價格昂貴，當然，當我們觀察各國央行時，它們還有許多其它的基金優先事項。”“ 資產配置的權重仍是價格形成的關鍵因素，但並不都是單向交易。”
在供應方面，漢密爾頓預計從2020年到2025年將出現自然產出下降。
“我想強調的是，現在的黃金供應比歷史上任何時候都更加多樣化，”他說，“這使得它在像我們現在這樣的經濟困難時期，對個別問題更有彈性。因此，即使在目前的壓力下，我們仍預計會看到相對有彈性的黃金供應產出。”
他補充說，黃金供應更具彈性的原因之一是盈利能力。他說:“我們面臨的情況是，價格上漲，成本下降。如果你是黃金生產商，這就很好了。”“今年的黃金應該會是非常盈利的一年，能否維持這些利潤率取決於整個行業。”
【今日重點關注的財經數據與事件】2020年4月28日 週二
① 18:00 英國4月CBI零售銷售差值
② 21:00 美國2月20座大城市房價指數年率
③ 22:00 美國4月諮商會消費者信心指數
④ 22:00 美國4月里奇蒙德聯儲製造業指數
⑤ 次日04:30 美國至4月24日當週API原油庫存
