4月15日晚，國內混凝土外加劑行業的龍頭企業—蘇博特發佈2019年度業績報告：2019年度實現營業總收入33.07億元，比上年同期增長42.78%；實現利潤總額4.60億元，比上年同期增長39.00%；實現歸屬於母公司股東淨利潤3.54億元，比上年同期增長32.01%；實現扣除非經營性損益後歸屬於上市公司股東淨利潤3.47億元，比上年同期增長136.59%。經營活動產生的現金流量淨額為4.2億元，
對於能實現業績的高速增長，主要在於以下幾方面的原因：1）公司研發的新產品、新技術陸續推向市場，經濟效益明顯；2）銷售收入增加，技術創新、生產成本控制初見成效；3）2019年4月完成對檢測中心的收購，檢測中心併入本期合併報表所致。
量價齊升：產銷量上漲，毛利率提升、成本控制效果顯現
公司業績提升的一個主要原因是產、銷量上漲的同時，毛利率大幅提高。
根據年報，2019年高性能減水劑產量達到99.58萬噸，同比上漲28.86%，銷量99.19萬噸，同比上漲28.40%；高效減水劑產銷量分別為15.71萬噸、15.67萬噸，分別上漲12.29%、12.09%；功能性材料的產銷量分別為20.02萬噸、19.96萬噸，分別上漲61.19%與62.01%。主要產品產銷量較上年同期增長主要是公司客戶訂單較上年增長所致。換言之，市場需求驅動、疊加公司產能擴張保障了公司業績的高增長。
量的提升僅僅是一個維度，價的上漲是業績驅動的另一個維度，這反映在公司毛利率的提升上，而這同時也是公司業績“質”的體現。根據年報，高性能減水劑實現營業收入23.27億元，同比+27.81%，營業成本11.76億元，同比+5.79%，毛利率達到49.47%，較2018年度增加10.52個百分點；高效減水劑營業收入同比+13.70%，營業成本同比8.17%，毛利率為28.78，增加3.64個百分點。
從數字上看，營收的增長速度大幅高於成本的增長速度，這反映出公司成本控制的顯著效果，比如，高性能減水劑的營收增速超過成本增長達到22.02%。
可以說，在需求驅動下的量價齊升是公司業績靚麗背後的真實邏輯，也是公司向高質量發展的重要體現。除了行業需求的外在因素，更重要的是，蘇博特業內領先的研發實力和技術優勢。
勤練內功：研發實力鑄就護城河優勢
外在需求的變化與宏觀環境、行業變化有關，對於企業來講屬於不可控變量，唯有勤練內功才能一直保持競爭優勢，不斷拓寬公司的護城河。蘇博特在這方面毫不含糊。
首先看研發投入。2017年-2019年，蘇博特研發費用分別為1.025億、1.186億元和1.71億元，研發費用與營業收入佔比分別達到6.1%、5.12%與5.17%，2019年的研發投入同比增長44.21%。
其次，看研發人員。獨特的人才優勢是蘇博特最大的法寶。2019年公司研發人員達到271人，佔公司總人數的比例為12.61。除了人員數量之外，公司的研發人員質量很高。公司擁有博士或碩士學位人員近200人，其中中國工程院院士1人、國家傑出青年基金獲得者2人，4人入選國家高層次人才特殊支持計劃（“萬人計劃”），1人入選中青年創新科技領軍人才，2人入選江蘇省“333高層次人才培養工程”第一層次培養對象（中青年首席科學家），3人入選江蘇省“333高層次人才培養工程”第二層次培養對象（中青年領軍人才），6人入選江蘇省“333高層次人才培養工程”第三層次培養對象。
最後，看研發成果。截止2019年底，公司擁有國家授權專利483件，國際發明專利15件，形成了涵蓋核心原料、合成與聚合、高性能外加劑、混凝土應用的專利池。公司裂縫控制研究團隊近三年參與完成的“超500米跨徑鋼管混凝土拱橋關鍵技術”獲2018年國家科技進步二等獎；參與完成的“現代混凝土早期變形與收縮裂縫控制”獲2018年江蘇省科技進步一等獎；參與完成的“現代混凝土開裂風險評估與收縮裂縫控制關鍵技術”獲2019年國家科技進步二等獎。
收縮開裂是困擾現代水泥混凝土工程界的重大難題。蘇博特的水泥基材料裂縫控制研究團隊，歷經20餘年取得眾多創新成果，多項專利技術填補了國內專項設計空白，推動了現代混凝土裂縫控制由被動修復轉變為主動防治的技術進程。
正是由於擁有龐大的研發團隊和長期大量的科研投入，鑄就了蘇博特在外加劑行業的龍頭地位，這也保障了公司業績的高速增長。
外延發展：協同效應逐漸顯現
2019年對於蘇博特而言註定是不平凡的一年。在這一年裡，公司完成了對江蘇檢測中心58%股權的併購、並於2019年4月順利並表。同時，也對6.97億的可轉債發行做了大量工作，並於2020年初順利發行完畢。
據瞭解，江蘇檢測中心是一家專注於建築材料、建築裝飾裝修材料檢測和建設工程質量檢測的高新技術企業，是江蘇省最大的建設工程質量檢測機構。其擁有“國家城市軌道交通建設工程產品質量監督檢驗中心”，是國內城市軌道交通領域國家級檢測平臺之一。檢測中心承諾2019-2021年淨利潤分別不低於8,400萬元、8,800萬元、9,200萬元，這將會進一步增厚蘇博特的利潤規模。根據年報數據，檢測中心2019年實現淨利潤8,579.78萬元，承諾利潤的完成率為102.14%，超額完成業績承諾。
完成對檢測中心的併購是蘇博特多元化的重要一步。收購完成後，蘇博特在原有業務的基礎上，新增檢測業務，進一步優化公司現有的業務結構和盈利能力。同時，蘇博特與檢測中心將在研發和銷售渠道等方面形成協同效應，提升公司在建材、軌道交通領域的科研實力，增強行業影響力，為實現做大做強上市公司的戰略目標奠定了堅實的基礎。
作為行業龍頭，蘇博特對內強練內功，苦抓技術研發，保持行業領先的技術優勢，成為領先者。同時抓住行業需求擴充的市場機遇，完成產能擴充，實現量價齊升。在內生高增長的同時，公司著眼長遠發展，介入檢測行業，打造新的利潤增長點。
