1、前述
股神巴菲特說過：想要在股市中從事波段操作是神做的事情，不是人做的事情。人生就是一場長跑，投資更是如此，我們定投基金，如同參與一場馬拉松比賽，靠的得是長時間和攤薄平均成本去跑贏市場，獲得比單次投入更客觀的收益。
- 股市處於上漲期的收益對比（2011年6月11日到2015年6月11日）
- 股市處於下跌期的收益對比（2007年10月16日到2014年10月16 日）
- 微笑曲線——解讀定投和一次性收益的利弊
- 總結
2、股市處於上漲期的收益對比
我們用兩組數據比較下一次性投資和定投的收益情況，在這裡我們用最原始的定投方式對比一下，首先我們看下股市處於上漲期的收益對比。從2011年6月11日到2015年6月1日，大盤從2758點漲到4860點，A股走了一個尾巴很長的J型尾巴。
我們在這段時間（2011年6月11日到2015年6月11日，共47個月）分別投資兩隻指數基金：上證紅利指數510880和滬深300指數519300。
如果是定投，每月投入1000元，累計定投金額47000元，到期賬面總值為98655和93450元，實現收益率分別為109.91%和98.83%，而一次性投入的到期賬面總值為91767和83045元，收益率分別是95%和77%，兩隻基金投資收益差了將近1萬元。
2、股市處於下跌期的收益對比
我們在繼續看下跌時的情況，從2007年10月16日到2014年10月16日大盤從5820點跌到1820點，市場走了一個尾巴很長的L型，在這7年裡上證紅利指數跌了57%，滬深300指數也跌了54%
在這種極端情況下，從牛市最高點入場熊市最高點入場，使用定投和一次性投資，會出現什麼情況 ？
同樣是每月定投1000元，總投入84000元，到後期上證紅利只虧了1660元，虧損率只有1.98%，而一次性投入鉅虧了將近4萬，虧損率高達57%。滬深300 指數，定投虧損4216元，虧損率5.02%，而一次性買入虧了45103元，虧損率54%。
所以，在同樣的牛轉熊行情中，定投的損失要遠遠小於一次性投資。不過定投7年，雖說虧得不多，但是這樣的結果讓人也無法接受。但是請大家注意，這裡測試的是傻瓜式定期投資，且完全不管指數溫度，在牛市高點、溫度很高時入場，並且到跌到最低時出場，但是就是這樣腦殘式的定投也能超過一次性投資。
3、微笑曲線——解讀定投和一次性收益的利弊
大家運用簡投法投資，根據指數溫度判斷買入時間，是不可能在牛市高點入場，只會在相對低點買入，然後等待慢慢上漲，當然買了以後還是有可能下跌一段時間才開始上漲。看下面這個圖，買入後先下跌後上漲。
我們可以計算下先下跌後上漲的情況，結果如何？
上面的圖中，藍色線是6個月中蘋果的價格，如果10元買入的蘋果在6元賣掉，是虧是賺？假設每一個月都花150元買蘋果
第一個月蘋果是10元一個，可以買15個；
第二個月蘋果是7.5元一個，可以買20個；
…………
第六個月蘋果6元一個，可以買25個；
問題：這個時候把蘋果賣出去，是賺是虧呢？
現在蘋果的單價是900元 /170個=5.29元，也就是每個蘋果成本是5.29元。如果賣出價是6元，那麼170個蘋果賣出170*6=1020元，而買入的成本價150*6=900元，總共只有900元。淨賺1020-900=120元。因此，有些蘋果是在10元高位買的，但是收益率達到13.3%。
為什麼會是這樣呢？市場在先跌後升的過程中，如果一直堅持定投，相當於在市場低迷的時候以較低的成本買入更多的基金份額，從而攤薄了成本，等到市場回升時，就可以賺錢了。
雖然這個過程，看似越投越虧，但其實是一件微笑的事情，圖上的微笑曲線就是這樣。而使用指數溫度的簡投法進行定投，就是在低位買入，即使遇到下跌，最終也會漲上去，形成可愛的微笑曲線 ，獲得可觀的收益。
4、總結
根據以上分析：我們瞭解到定投和一次性投資的區別，如果你是穩健型投資者可以去選擇定投策略；如果是風險型投資者，你可以在低位選擇一隻或幾隻指數基金，一次性投入，達到止盈點賣出即可獲益；
以上建議僅供參考，不作為投資依據，謝謝大家的關注。
