“全世界都跑了，就它沒跑！”來源 | 投資家（ID：touzijias）作者 | 老高
萬萬沒想到，中行也會“踏雷”。
4月20日晚間，原油期貨暴跌305.97%，收於-37.63美元/桶，首次收於負值。
本來大洋彼岸暴跌在疫情期間早已屢見不見，但令人感到十分意外與震驚的是，這次罕見暴跌，沒虧掉全球投資者，卻坑了中國投資者！
始作俑者的正是，號稱“國際化和多元化程度最高”的中行。
一
原油期貨暴跌，全球都跑了，中行勇往直前。
直接導致：銀行名譽受損，投資者血本無歸。
據瞭解，大量投資者因購買中行“原油寶”產品，慘遭“血洗”，出現“穿倉”，在保證金虧掉的同時，還倒貼銀行兩倍資金，簡直欲哭無淚。
中行可能覺得自己很“失敗”，不得已在4月22日補充公告稱，暫停“原油寶”新開倉交易。
但其給出的合約結算價格卻是20日原油期貨的收盤價-37.63美元/桶，讓多頭持倉不僅本金全失，還必須要向中行追加資金，來彌補持倉虧損。
投資者沒賺到錢，反而成了銀行的“債務人”。
這場堪稱“史詩級爆倉”鬧劇，很快在行業引發轟動，備受關注。有網友看到消息後，略帶嘲諷的表示，“現在突然覺得，P2P挺有良心。”
頗具趣味性的是，中行鉅虧，建行出來打了波“廣告”稱，“我們暫停了賬戶原油的開倉交易，持倉客戶平倉交易不受影響。”
由於各方矛頭都指向中行，其在4月22日晚間，又發公告解釋，“原油寶”產品相關問題。
中行在發佈關於“原油寶”情況的說明中認為，“原油寶產品掛鉤境外原油期貨，類似期貨交易的操作，按照協議約定，合約到期時會在合約到期處理日，依照客戶事先指定的方式，進行移倉或到期軋差處理。市場價格不為負值時，多頭頭寸不會觸發強制平倉，對於已確定進入移倉或到期軋差處理的，將按結算價為客戶完成到期處理，不再盯市、強平。”
中行“原油寶”說明全文如下：
關於原油寶產品
中行於2018年1月開辦“原油寶”產品，為境內個人客戶提供掛鉤境外原油期貨的交易服務，客戶自主進行交易決策。其中，美國原油品種掛鉤CME的WTI原油期貨首行合約。個人客戶辦理“原油寶”需提交100%保證金，不允許槓桿交易。
關於原油寶產品到期處理
原油寶產品掛鉤境外原油期貨，類似期貨交易的操作，按照協議約定，合約到期時會在合約到期處理日，依照客戶事先指定的方式，進行移倉或到期軋差處理。其中，移倉是指平倉客戶持有的全部當期合約，同時開倉下期合約；軋差是指僅平倉客戶持有的全部當期合約。
關於結算價
按照協議約定，在進行上述第2條所提“移倉和軋差”操作時，合約結算價由中行公佈，參考期貨交易所公佈的相應期貨合約當日結算價。期貨交易所按照北京時間凌晨2點28分至2點30分的均價計算當日結算價。
關於WTI原油期貨5月合約處理
根據協議約定並提前公告，4月20日為原油寶美國原油５月合約當月的最後交易日，交易截止時間為北京時間22點。北京時間4月21日凌晨WTI原油期貨5月合約價格急劇下挫，下跌至史無前例的最低-40美元附近。當日公佈的結算價為-37.63美元，出現了芝加哥商品交易所集團WTI原油期貨合約上市以來第一個負值結算價。
為排除當日結算價為負值是由於交易所繫統故障等非正常原因造成錯價的情況，中行積極與芝加哥商品交易所及市場參與者聯繫求證，因此暫停掛鉤美油合約的原油寶產品交易一天，未影響客戶權益。
目前，主要參與者仍將根據交易所規則參考該結算價進行結算。我們已依據事先約定完成５月合約的到期處理。
關於強制平倉
對於原油寶產品，市場價格不為負值時，多頭頭寸不會觸發強制平倉。對於已確定進入移倉或到期軋差處理的，將按結算價為客戶完成到期處理，不再盯市、強平。
特此說明
中國銀行股份有限公司
二〇二〇年四月二十二日
這份很“及時”的說明，並沒有讓市場、投資者以及各方人士買賬。
他們認為有三大爭議性問題，中行並沒有很好的解答疑惑。
移倉較晚
“原油寶”投資者普遍認為，中行沒有及時幫助投資者移倉，沒有及時平倉止損，風險提示不足，應對他們蒙受的巨大虧損負全責。另據專業期貨投資顧問團隊凱豐投資提供的一張WTI合約機構移倉時間圖顯示，4月21日最後交易日前，美國最大原油基金USO在4月8日-4月14日辦理移倉，工行、建銀在4月14日辦理記賬式原油WTI05合約移倉，都比中行移倉早，行動為何如此遲緩？
產品缺陷
“按照協議條款，中行的操作沒有問題，但是他們自己確實沒有及時反應，而且產品設計本身確實有問題。”多位業內人士向媒體表示。一位機構投資人指出，
從本質上來說，這麼多金融產品，掛鉤在一個只能實盤交割，而且交割條件如此嚴格的合約上，本來就是設計缺陷。中行號稱“國際化和多元化程度最高”，為何在設計該產品時，漏洞百出？規則無用
“原油寶”交易界面明確寫道，“保證金充足率低於20%時，系統將按照單筆虧損比率從大到小順序的原則對未平倉合約產品進行逐筆強制平倉。”為何在跌至20%時，中行沒有進行強制平倉操作？這是中行方面的操作失誤？還是“原油寶”的規則無用，就是個擺設？
新京報援引中行客服回應稱，原油寶若為合約最後交易日，則交易時間為8:00-22:00，超過22:00銀行則不會進行強平操作，而保證金是在昨晚十點後跌至20%以下的。如果操作沒有問題，那麼“原油寶”的規則就是個擺設了。
二
大量“原油寶”投資者在血虧後，陸續收到中行追加交割款的短信：
“我行原油寶產品的美國原油合約已參考CME官方結算價進行軋差或移倉。請多頭持倉客戶根據平倉損益及時補足交割款。”
賠了夫人又折兵。
有投資者十分氣憤且無奈的向投資家網表示，“本金全部虧掉就算了，還要倒貼銀行10多萬，什麼道理。”
實際上，不僅是投資者，很多中行員工也在本次風波中血虧，更加充滿諷刺意味的是，中行以-37.63美元/桶結算，卻以10美元/桶交割！
金主，變“債務人”，有理說不清。
不少投資者紛紛向各大媒體曬出賬戶，喊冤。
一位董女士向上證報表示，“之前她從未進行過原油類品種的交易和投資，前段時間看原油價格跌得有點猛，就買了一點美國原油試試，買入價是20美元左右，已經是此前的最低價了。結果沒想到不僅虧了保證金，還得倒賠銀行。”
“我還算好，賠的金額還在能接受的範圍內，身邊有些金融圈的虧得多，都在朋友圈曬了截圖。”董女士說，“我們現在也只能等著。”
還有一些網友吐槽稱，“買銀行產品，還能讓我場外賠錢？開什麼玩笑？”
最引起轟動的要屬，網上流傳的一張截圖，“投資者開倉成本為194.23元/桶，本金為388.46萬元，總體虧損920.7萬元，倒欠銀行532.24萬元！”
“我買了1200桶油，本金已經歸零了，現在還要賠銀行一桶266元人民幣的交割費。”一位投資者對每日經濟新聞表示。
吐槽聲，不絕於耳。
投資者覺得，“自己辛苦打拼賺了一輩子的錢，投給銀行，到頭來還要給銀行打工，實在不能接受。”
22日晚間再補說明的中行，對於投資者反映的很多問題，沒有過多解讀，客服熱線被打爆，或許正在醞釀新對策。
一些專家表示，“紙原油根本就適合投資。移倉費很貴，基本上賺不了太多錢。”
特別是散戶，更不適合在原油市場上交易，很容易被主力資金悶殺。
值得注意的是，在此次“中行風波”中很多散戶對“原油寶”以及原油期貨概念，非常模糊。多位投資者在接受證券時報e公司採訪時表示，“自己當時買這個根本就不懂，諮詢銀行經理也沒解釋清楚，只說本金不會變少。”
投資者認為，“廣告：原油比水還便宜，中行帶你去交易！的確很有誘惑力。”
現實卻是，“原油比水還滔天，中行帶你步深淵。”
據說有些投資者還認為這類投資和股票類似，卻不清楚到期換月的規則，甚至打算當成價值投資，放長線釣大魚。
但更多人，是抱著“銀行不會出問題”的心態進行投資的。
不得不說，很多銀行在辦理業務的時候，都比較喜歡跟客戶推銷其它產品，卻很少把風險提示作為投資最重要一環給客戶講清楚。
就導致，沒事，皆大歡喜，出事，全家還錢。
“中行風波”還在持續，對廣大投資者來說，也是一個重要警示，
資本市場永遠沒有“特殊者”，拒絕貪婪，守住本心，見好就收，才不會被坑。中行及其它“隔岸觀火”的各大行，也該思考下自己，“沒有金剛鑽兒，別攬瓷器活兒。”
隔夜，布油期貨盤中一度跌超17%，隨後突然拉昇，WTI原油期貨大漲逾40%......
