記者 | 張藝
去年四季度的安全事故並未阻止利爾化學（002258.SZ）高速增長的步伐，在產銷量大幅增長之下，農藥企業利爾化學連續四年業績增速超過40%。
利爾化學2月23日披露的2018年年報顯示，繼2017年營收首次突破30億元后，公司2018年營業收入突破了40億元關口達40.27億元，同比增長30.60%，再上一個臺階；同時，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤5.78億元，同比增長43.75%；基本每股收益1.10元。
利爾化學主要從事農藥的研發、生產和銷售，營收構成中農藥產品佔比超99%，產品包括除草劑、殺蟲劑、殺菌劑三大系列。其業績增長正是緣於主營業務銷售的持續增長。
在研發、生產及銷售方面，利爾化學均可圈可點。公司是繼美國陶氏益農之後最先全面掌握氰基吡啶氯化工業化關鍵技術的企業。公司綿陽生產基地是國內最大的氯代吡啶類除草劑系列農藥產品研發及生產基地，畢克草和毒莠定原藥產銷量居全國第一、全球第二。同時，公司已成為國內最大規模的草銨膦原藥生產企業。公司控股子公司江蘇快達是國內重要的光氣類除草劑生產企業。
去年利爾化學增資收購了賽科化工，並與上游關鍵原材料供應商股東合資設立了荊州三才堂，對參股公司啟明星氯鹼實施了控股收購。公司四家重要的控股子公司江蘇快達、利爾作物、比德生化、啟明星氯鹼均取得了良好的經營業績。
同時，利爾化學海外市場貢獻了超過5億元的銷售增量。公司國際銷售佔比由2017年的40%上升至2018年的44%。年報顯示，公司在澳大利亞和歐盟市場實現了規模化銷售，在加拿大市場取得自主登記，在緬甸市場實現首單銷售，出口製劑自主配方開發成功並實現銷售。
值得注意的是，與前三個季度單季同比99%、59%、99%的同比高速增長不同的是，利爾化學第四季度淨利潤增速同比出現下滑，這也是公司近十個季度以來首次出現單季業績下滑。且第四季度的營收增速也由此前的超過30%，下滑至不足10%。
然而，此現象並非是利爾化學業績增長轉向的信號。事實是，去年第四季度，廣安基地發生安全事故，對業績造成了一定影響。2018年11月22日，廣安利爾丙炔氟草胺車間發生爆炸，造成草銨膦、丙炔氟草胺等產品停產。2019年1月初草銨膦產線已恢復正常生產。
作為化工企業，利爾化學生產過程中，部分原料、半成品或產成品為易燃、易爆、腐蝕性或有毒物質。產品生產過程中涉及高溫、高壓等工藝，對操作要求較高。
經歷上述事故後，安全生產對利爾化學的重要性上升。在2019年的展望中，利爾化學表示，要完成公司QEHS風險管理體系的建立，確保全年不發生重大的安全、環保、質量事故及相關行政處罰。
正在進行恢復建設的廣安基地也是今年利爾化學業績增長的保障。利爾化學表示，2019年將全力推進廣安基地現有項目恢復及建設。
中信建投分析師鄭勇表示，在廣安建設的1000噸/年丙炔氟草胺原藥及配套設施項目已全面投產，廣安利爾復產後該項目在2019年將為公司帶來豐厚業績；同時廣安剩餘7000噸草銨膦項目預計2019年投產，此次草銨膦生產線採用拜耳工藝路線，進一步降低生產成本，草銨膦完全成本僅有7.3萬元/噸（比市場平均成本低近3萬元/噸），雖然2019年草銨膦投產項目較多，但是公司有望憑藉成本優勢脫穎而出。
光大證券分析師裘孝鋒認為，草銨膦市場延續高增長，有望推升公司業績上行。公司現有8000噸草銨膦產能，位居全球第二，廣安基地10000噸/年草銨膦項目進入試生產，未來公司將成為全球草銨膦產能第一。
不止2019年有新增產能將投產，利爾化學再添佈局新產能的計劃。
在年報披露的同時，公司還在廣安基地啟動了15000噸/年甲基二氯化磷、含磷阻燃劑、L-草銨膦原藥生產線及配套工程建設。此舉意在進一步拓展布局草銨膦產品鏈。
這一項目計劃投資額10億元，建設週期3年。其中，15000噸/年甲基二氯化磷生產線預計從2019年3月開始建設，2020年6月達產；2000噸/年含磷阻燃劑（一期）、3000噸/年L-草銨膦（一期）生產線預計從2020年1月開始建設，2022年1月達產。
可見公司在2019年、2020年、2022年均陸續有新生產線達產。項目全部建成達產後預計可實現年營業收入約7.60億元，年毛利潤總額約1.37億元，因甲基二氯化磷作為中間體難以具體測算，本計算未包括其貢獻。
此外，利爾化學提出了利潤分配預案，計劃以公司總股本5.24億股為基數，向全體股東按每10股派發現金紅利2元（含稅）。
