7月份以來，科技股不斷調整，前期人氣高的半導體衝高後單邊調整，少部分消費電子龍頭股價也呈現橫盤動盪。對此，華潤元大基金經理劉宏毅在日前的線上直播中表示，年初科技股大漲，一方面因為投資者對科技股的熱情過高，在特定的時間或者事件的激化下，大家形成共識後，股價出現短期透支。
劉宏毅認為，市場對科技股的方向判斷是對的，熱情也不是無中生有的，而是有基本面的支撐：產業政策支持力度加大，國產替代明顯加快，部分科技股票獲得可觀利潤，財務上初步驗證了長期增長的願景。從0到1的拐點附近情緒最高，但萬事都是曲折發展。情緒高漲後的各種負面信息和傳聞，讓投資者對中國科技公司產生悲觀情緒。
“標誌性大市值公司上市、科創板第一批解禁、美國對中國科技巨頭限制，以及更多傳聞和猜測，給投資者普遍造成情緒上的壓力。”劉宏毅在直播中說。
劉宏毅發現，機構主動型基金產品已經明顯降低對科技股的配置，部分科技股的機構投資者中僅剩被動的指數型產品。這說明悲觀的人已經通過賣出來表達情緒了，那麼接下來就可以期待一些利好。在目前的估值體系之下，未來還是比較樂觀的。
“最近科技股在嘗試反彈，但還沒有形成共識，活躍資金在嘗試做股價的底部。”劉宏毅說。
後市看好A股“硬科技”公司
近期，中央發佈“十四五”規劃和2035年遠景目標的建議，強調了經濟要高質量發展，科技創新被提到前所未有的高度，經濟轉型升級過程中代表中國未來發展方向的高科技領域將孕育大量的投資機會。
近年來，伴隨著產業升級，我國在包括工程機械、能源電力、通訊設備等多個領域達到世界領先水平，但在計算機、電子、智能製造等高新技術領域積累有所不足。劉宏毅認為，“硬科技”是目前國家亟須補的短板，看好A股消費電子龍頭、半導體上游、優秀的半導體設計公司、雲計算相關等，未來也會關注新的互聯網平臺。
今年行情發展也證實了劉宏毅先前的判斷。在信息傳媒科技混合的持倉中，劉宏毅年初重倉半導體、年中重倉消費電子，獲得了明顯的超額收益。劉宏毅表示，長期來看，將依然堅守成長方向，堅持通過深度研究尋找優質龍頭企業進行佈局，在相對低估時買入，爭取獲得長期複利回報。
醫藥和新能源板塊需要等待時機
2020年備受關注的還有醫藥和新能源行業。劉宏毅表示這兩個板塊一直在關注，但沒有進行配置。
他認為，今年新冠疫情促使醫藥行業估值達到高峰，但隨著疫苗投入使用的時點臨近，新冠疫情可能會像之前的SARS一樣歸於沉寂，這對人類而言是一件大好事，但對疫情受益股卻是風險，其收益可能是一次性的，膨脹的估值面臨壓力。
“醫藥行業需要等待一些行業利空，把疫情帶來的高估值壓縮回去。”劉宏毅說。
新能源今年表現較好的原因，需求層面主要是歐洲加大電動車支持政策，而中國巨大汽車保有量意味著第二輛車願意嘗試電動車的車主也很大，疫情之後可能私人出行工具需求爆發。供給層面，電池續航里程的普遍提升有效緩解消費者里程焦慮，頭部廠商的鯰魚效應帶來傳統車廠和新勢力的投入力度加大，產品配置、價格區間多樣化，為消費者提供更多選擇。
“隨著新能源電池技術的進步，新能源汽車續航里程的差異化越來越小，未來電動車行業的競爭焦點會集中在智能化方面。”劉宏毅判斷，“新能源行業趨勢向好，但估值也是新高，需要在合適的位置去介入。”
