上週，美元指數持續下行，週五收於99.0536，累計貶值1.19%。從美元指數下行的原因看，一是全球疫情發展趨於平穩，新冠肺炎藥物初步實驗結果樂觀，各國開始重啟經濟，避險需求回落，美元指數承壓下行。二是因疫情導致的消費下滑，美國一季度GDP環比折年率為-4.8%，同比為0.3%，創近十年新低，有分析認為，二季度美國GDP增速大概率創歷史新低，經濟前景黯淡一定程度上削弱美元避險屬性。經濟指標不佳疊加避險需求消退，美元指數週內持續下行，失守100高位。
人民幣兌美元匯率小幅回升。4月27日至4月30日，人民幣兌美元匯率中間價由7.0803升值至7.0571，累計升值232bp；在岸即期匯率由7.0829升值至7.0519，累計升值310bp。4月27日至5月1日，人民幣兌美元離岸市場即期匯率由7.0906貶值至7.1368，累計貶值462bp。
從上週人民幣匯率變動的主要原因看，一是美元指數大幅下行，人民幣匯率小幅回升。上週，由於全球新冠肺炎感染病例增速放緩，避險情緒降溫，且美國一季度多項經濟指標不佳，美元指數明顯下行，人民幣兌美元匯率中間價和在岸即期匯率小幅回升，周內分別升值0.33%和0.44%。
二是我國疫情防控向好形勢進一步鞏固，生產生活秩序加快恢復，對人民幣匯率形成支撐。4月份，製造業PMI為50.8%，比上月回落1.2個百分點；非製造業商務活動指數為53.2%，比上月上升0.9個百分點；綜合PMI產出指數為53.4%，比上月上升0.4個百分點。基本面逐漸企穩，對人民幣匯率形成支撐。
值得注意的是，由於特朗普重提關稅威脅，4月30日美股三大指數大幅下挫。5月1日，美國三大股指期貨和在海外交易的A50股指期貨均大幅下跌。受此拖累，亞太股市全面失守，資金大幅回撤，引發離岸人民幣匯率急劇下行。5月1日，人民幣兌美元離岸市場即期匯率單日大幅貶值555bp，突破7.13低點。
此外，美聯儲上週宣佈維持利率不變，並重申將採取一切必要措施支撐經濟的承諾。相比之下，歐洲央行和英國央行可能會可能擴大購債範圍，將垃圾債包括在內，並採取其他措施來放鬆信貸市場條件，預計美元短期仍有上升動能，人民幣匯率近期仍有貶值壓力。
總的看來，近期全球新冠肺炎疫情發展趨緩，各國開始放鬆疫情封鎖措施，避險需求降溫，且美國經濟增速不佳，短期內美元指數難以大幅走強。中國經濟發展正在全面恢復，中長期人民幣匯率仍有支撐。但考慮到歐洲央行和英國央行為刺激經濟而擴大量化寬鬆，美元指數仍有上升動能，人民幣匯率短期內仍將以波動為主。（孔雯）
