來源：中金公司
4月10日，蘋果和谷歌聯合發佈的一款聯繫人追蹤新應用，幫助美國公共衛生健康當局確定受感染者的密切接觸者，過去兩個月，阿里，騰訊等公司推出的健康碼在中國各地復工中發揮了巨大作用。在疫苗出現之前，人類需要和新冠病毒的陰影籠罩下重啟經濟。我們認為：（1）保持社交距離，減少非必要接觸，（2）對所有的接觸留痕，（3）定期監測個人的健康狀態，是目前三種可行性較高的方法。與之相對應，我們看好（1）遠程辦公及物流機器人相關設備，（2）藍牙、GPS、機器視覺等物聯網設施，以及（3）測溫儀及能監測健康狀態的可穿戴設備。
全球經濟未來將要進入重啟階段
根據中金宏觀組統計，截止4月15日國內復工率已經達到87.9％，大部分行業已恢復正常工作。此外，歐美等地疫情也逐步得到控制，根據WHO數據，德國、法國等歐洲國家均已進入疫情緩和期。美國新增確診病例也在近一週出現連續3天環比下降。我們認為，現階段海外疫情已經得到初步控制，未來將有大量人員返崗復工。
圖表: 截止4月16日，歐美等國家陸續進入緩和期
資料來源：WHO，中金公司研究部
圖表: 美國新增確診病例進入平臺期（4月16日）
資料來源：萬得資訊，中金公司研究部
疫苗尚在研發，人類與新冠病毒仍將共存，科技抗疫助力復工復產。儘管全球疫情逐步得到控制，但鑑於新冠病毒較強的感染、傳播能力，我們認為在疫苗問世前，防疫、抗疫仍有必要持續。因此，我們認為復工後防疫需要注意：1）減少非必要接觸；2）對所有的接觸留痕；3）頻繁監測個人的健康狀態。與之相對應，我們看好以下受益領域：
圖表: 三種手段對應受益領域及主要海內外廠商
資料來源：中金公司研究部
與之相對應，我們看好（1）遠程辦公及物流機器人相關設備，（2）藍牙、GPS、機器視覺等物聯網設施，以及（3）測溫儀及能監測健康狀態的可穿戴設備。
結論#1：遠程辦公和物流機器人是無接觸社會重要的溝通工具
此次疫情對遠程辦公軟件拉動尤為明顯，2月企業微信/釘釘下載量同比分別增長572％/1446％。我們認為，復工後為防止疫情再次傳播，面對面辦公等接觸場景將盡量減少，遠程辦公軟、硬件需求有望繼續提升。此外，美團、京東等企業開發的物流機器人不單在抗疫期間，在復工中使用率迅速提升，成為無接觸社會的重要溝通工具。
圖表: 2020年2月我國遠程辦公工具軟件下載量同比增速
資料來源：Questmobile，中金公司研究部
圖表: 釘釘“智點B1”在復工後能夠自動是獲取員工健康碼信息，實現接觸留痕
資料來源：釘釘官網，中金公司研究部
圖表: 京東物流智能配送機器人已在武漢實現配送
資料來源：京東集團，澎湃新聞，中金公司研究部
結論#2：在病毒威脅下，消費者對用於接觸留痕的物聯網服務的接受程度提升
谷歌蘋果發佈的聯繫人追蹤應用依靠藍牙技術，實現用戶近距離接觸留痕。我們認為聯繫人追蹤優點在於利用藍牙通信距離短的優勢相對準確的確定親密接觸者，但侷限性在於需要有足夠比例的用戶打開該功能，系統才有可能追蹤到一定比例的概率發現親密接觸者（假設有50％的手機用戶打開該功能，系統有25％（50％x50％）的概率發現接觸者；如果僅有10％的手機用戶選擇打開，系統只有1％（10％x10％）的概率發現接觸者）。騰訊、阿里等互聯網公司和國家政務服務平臺合作推出的健康碼，通過彙集運營商/交通等信息，實現對個人的生活軌跡擬合，在復工初期，起到很大作用。但是受數據精度限制，無法確定近距離接觸者。大部分類似應用都需要用戶放棄部分個人隱私。在病毒的威脅下，我們相信，這些應用的普及會倒逼國家加速大數據相關立法工作來保護個人隱私。
圖表: 谷歌/蘋果聯繫人追蹤機制說明
資料來源：蘋果、谷歌官網，中金公司研究部
圖表: 谷歌/蘋果聯繫人追蹤機制說明
資料來源：蘋果、谷歌官網，中金公司研究部
圖表: 健康碼機制說明
資料來源：支付寶“健康碼”應用，中金公司研究部
結論#3：支持醫療檢測功能的可穿戴設備有望成為消費電子的新趨勢
在新冠疫情復工後，我們看到測量體溫等信息成為進入各類公共場所必備的一步。目前的手錶，手環，耳機等可穿戴設備最多隻支持心率等的檢測，未來我們認為支持體溫，心電圖及其他身體健康指標的可穿戴設備也會受到消費青睞。這可以方便個人更好的管理健康，另一方面也幫助公共衛生當局早期發現疫情復發的徵兆。
圖表: 遠距離虹膜識別測溫一體機適用於辦公場所等場景
資料來源：航天科工集團官網，中金公司研究部
圖表: 智能配件技術成長趨勢
資料來源：中金公司研究部
風險
海外疫情控制及復工情況不及預期；復工後消費能力疲軟。
