一增一減降負債 恆大年報聚焦新戰略
3月31日，恆大舉行2019年度業績發佈會。數據顯示，恆大2019年實現合約銷售額6011億元，同比增長9%；核心利潤408.2億元，同比下降48%；資產負債率77.9%，同比增加4.2個百分點；淨負債率159.3%，同比增加7.4個百分點；現金餘額2287.7億元，同比增長12%。
上市11年以來，恆大業績實現跨越式增長，各項核心指標實現數十倍的增長，然而公司負債仍處於行業偏高水平。在業績發佈會上，許家印宣佈恆大從2020年開始啟動戰略轉型，全面實施“高增長、控規模、降負債”發展戰略，用最大的決心、最大的力度，把負債降下來。
強者恆強，市場下行方顯英雄本色
美國科學史研究者羅伯特·莫頓曾用“馬太效應”，來描述強者恆強現象。
以中國房地產行業為例，儘管2019年樓市整體規模增速放緩，但這並未影響恆大突破6000億大關。恆大在保持銷售規模適度增長的同時，並實現多項利潤指標領跑，穩坐行業龍頭位置。
今年以來，恆大率先全面啟動“網上賣房”，一季度實現銷售額1465億，大增23%；銷售回款1133億，大增55%，均為行業第一，也刷新公司一季度銷售及回款最高歷史紀錄。
一季度業績“開門紅”，充分展現恆大實施新戰略的巨大成效，也為恆大實現“2020年8000億、2022年1萬億”的銷售目標奠定了基礎。銷售的大漲，銷售回款也將得到大幅提升。據許家印現場介紹，恆大2018-2019年每年銷售回款約4500億，假設今年銷售8000億，回款按7000億計算，年銷售回款將增加2500億。
千磨萬擊還堅勁，任爾東西南北風。無論市場行情如何，恆大君志所向，必將一路所向披靡。
圖說：恆大一季度銷售及回款對照圖
兩翼齊飛，降土儲強管控實現降本增效
許家印明確：恆大5年內不會再投資其他任何產業。
不僅如此，土地儲備也要嚴控，如果僅僅是銷售額、銷售回款增多，土儲不控制，同樣會造成大量資金沉澱，不利於降負債。因此，恆大決定嚴格控制購買土地的規模，土儲要實現“負增長”。
目前，恆大土儲大約是3億平方米，未來三年每年要降低3000萬平方米左右，到2022年降低到2億平方米左右。“今年減少土地儲備3000萬平方米，就等於減少600億的支出。”
除了回款與土地支出的增減，恆大在多個方面也已具備了大降負債的條件和優勢。比如，恆大實施緊密型集團化管理模式和標準化運營模式，嚴格管控開發建設的各個重要環節，形成強大的開發建設管控能力和成本控制能力，因此能夠大幅降低公司的財務、銷售、管理等各項經營成本，確保能夠實現降本增效。
以夢為馬：有息負債下降4500億
堅定的目標是成功的利器之一，恆大直面負債，立最新目標：“降負債”。就是要把有息負債每年平均下降1500億，到2022年要把總負債降到4000億以下。
要實現這一降負債目標，確保“高增長”與“控規模”是關鍵。許家印的賬本很清晰：“18年、19年，恆大銷售回款每年維持在4500億左右，如果今年實現銷售8000億，回款按7000億計算，就會增加2500億的銷售回款。同時，恆大今年減少土地儲備3000萬平方米，就等於減少600億的支出。這樣一增一減，就一定能實現今年有息負債下降1500億的目標。”
路漫漫其修遠兮，吾將上下而求索。恆大強大的銷售能力、充足的土地儲備、過硬的產品品質、強大的管控能力和團隊執行力，為恆大實現新的戰略目標提供了強有力的保障。隨著新戰略深入推進，三年後恆大銷售規模超萬億，負債降至行業中下水平。屆時，外界將看到一個不一樣的“新恆大”。
