楊蕊霞
一、 生豬基礎知識
1.1 生豬介紹
我國養豬有接近5600-6080年的歷史。豬屬雜食性肉用家畜。家豬由野豬馴化而來。具有繁殖力強、生長快、飼料利用率高、食性廣等特點。豬肉細嫩味美 ，營養豐富，是人類主要肉食品之一。除以鮮肉供食用外，還適於加工成火腿、醃肉、香腸和肉鬆等製品。
1.2 生豬產業鏈
生豬行業是國計民生的大行業，產業鏈上游為飼料加工行業，中游是生豬養殖行業，下游是屠宰分割以及肉製品加工行業。以我國年出欄量5億頭來測算，每頭生豬110公斤，生豬均價20元/公斤來粗略測算，僅生豬養殖行業年產值就可達1.1萬億。
圖1：生豬產業鏈
1.3 “豬週期”原理
豬週期是一種經濟現象，指“價高傷民，價賤傷農”的週期性豬肉價格變化怪圈。“豬週期”的循環軌跡一般是：肉價上漲——母豬存欄量大增——生豬供應增加——肉價下跌——大量淘汰母豬——生豬供應減少——肉價上漲。
豬肉價格上漲刺激農民積極性造成供給增加，供給增加造成肉價下跌，肉價下跌打擊了農民積極性造成供給短缺，供給短缺又使得肉價上漲，週而復始，這就形成了所謂的“豬週期”。
圖2：豬週期
豬週期的分析，主要關注能繁母豬的變動。能繁母豬意味著當期的產能，也意味著未來的產量。因此，在豬價下行週期，只有看到產能端虧損，開始去產能，也就是母豬淘汰，才意味著豬週期見底。
養殖週期方面，能繁母豬需要經過114天懷孕週期才能生產仔豬，仔豬經過21-28天哺乳期進入斷奶期，再經過20-30天成為小豬，再經過4個月生長成為肥豬出欄。可見從產能端能繁母豬到供應端生豬出欄，歷經10個月時間。
二、 全球生豬供需情況
2.1 全球生豬生產
根據美國農業部統計數據，全球生豬年產量接近10億頭。受非洲豬瘟影響，2019年度全球生豬產量從上年度12.7億頭大幅下滑至10.4億頭，預計2020年度全球生豬產量10.5億頭。
圖3：全球生豬數量
2019年度全球豬肉產量相應下滑，2019年度全球豬肉產量自上年度1.12億噸降至1億噸，2020年度全球豬肉產量預計為9343萬噸。
圖4：全球豬肉產量
中國、歐盟及美國為三大主要生產區域
全球生豬生產大國包括中國、歐盟、美國、巴西、俄羅斯等國家。2019年中國豬肉產量4255萬噸，歐盟豬肉產量2394萬噸，美國豬肉產量1254萬噸，巴西398萬噸，俄羅斯332萬噸。這5大國家合計產量佔比84.7%，其他國家佔比15.3%。
圖5：全球各國豬肉產量佔比
2.2 全球豬肉貿易情況
歐盟、美國、加拿大為主要出口國
全球豬肉貿易量呈現逐年增長態勢。2019年度全球豬肉出口量933萬噸，佔全年產量的9.2%。出口結構方面，歐盟、美國、加拿大是主要的豬肉出口國，2019年出口量分別為355萬噸、287萬噸以及128萬噸，三國出口合計佔比82.5%。
圖6：全球豬肉出口量
圖7：主要豬肉出口國佔比
中國是最大的豬肉進口國
全球豬肉主要進口國家為中國、日本、墨西哥，2019年進口量分別為245萬噸、149萬噸以及118萬噸，佔比29.1%、17.7%、11.6%，合計佔比58.4%。
圖8：全球豬肉進口量
圖9：主要豬肉進口國佔比
2.3 全球豬肉消費情況
從消費國來看，中國、歐盟、美國、俄羅斯、巴西是世界前5大豬肉消費國，2019年消費量佔比分別為44.5%、20.2%、10.0%、3.3%以及3.1%，合計佔比81.1%。
圖10：全球豬肉消費量
圖11：主要國家豬肉消費量佔比
三、 中國生豬供需及產業格局
3.1 中國肉類生產消費結構
中國肉類消費結構以豬肉和雞肉作為主要消費品種，牛肉及羊肉作為補充，豬肉消費量佔中國總體肉類需求的一半以上。2019年中國肉類總產量7649萬噸，其中豬肉產量4255萬噸，雞肉產量1375萬噸，牛肉產量667萬噸，羊肉產量488萬噸。分別佔比55.6%、18%、8.7%以及6.4%，其他肉類佔比11.3%。
圖12：我國肉類分品種年產量
圖13：豬肉佔我國總肉類產量佔比
3.2 我國生豬生產及進出口情況
我國是全球第一大豬肉生產國、進口國和消費國。2019年我國豬肉產量4255萬噸，進口量245萬噸，出口量13.5萬噸，總消費量4487萬噸。我國生豬生產以自給自足為主，進出口佔比很少。從2019年數據來看，進口量佔全國總需求的5.5%，出口佔比則不足1%。
我國豬肉進口主要來源國為美國、德國、丹麥、西班牙、加拿大等歐洲及美洲國家。根據海關數據，2019年我國自美國進口豬肉24萬噸，德國32萬噸，丹麥16萬噸，西班牙38萬噸，加拿大17萬噸。
圖14：我國豬肉年產量
圖15：我國豬肉年進出口量
3.3 我國生豬養殖區域分佈及行業集中度
養殖區域分佈
從養殖分佈來看，河南、四川、湖南、湖北、山東、河北、雲南等省份為我國的生豬養殖大省。2018年，河南地區豬肉產量479萬噸，四川481萬噸，湖南447萬噸，湖北333萬噸，山東421萬噸，河北286萬噸，雲南324萬噸。2018年全國豬肉產量5404萬噸，河南以及四川各佔比約9%。
圖16：2018年各省豬肉年產量
行業集中度低，散戶佔比高
當前我國生豬養殖行業仍然是一個散戶為主的行業，農戶養殖佔比較高，而規模場養殖比例很低。根據中國畜牧業年鑑統計數據，截止2017年，單個生豬養殖戶年出欄規模在1-49頭的佔比最多，為3572萬頭，佔比94.6%，年出欄50-99頭的養殖戶有120萬戶，佔比3.2%。也就是年出欄在100頭以內的養殖戶總佔比達到97.8%。與之形成對比的是，單場出欄規模在1-5萬頭的養殖場僅有4134個，單場出欄規模在5萬頭以上的僅407個。
圖17：截止2017年不同出欄規模的養殖場（戶）數量分佈
同時，我們梳理了國內大型養殖上市公司的2019年生豬出欄量。2019年我國生豬年出欄量為54419萬頭，而國內最大的兩家生豬養殖上市公司溫氏股份和牧原股份，2019年的年出欄量是1851.57萬頭和1025.29萬頭，分別佔我國年出欄量的3.40%和1.88%。可見行業龍頭企業的集中度仍然是很低的。統計在內的這9家企業2019年度總出欄量4329.04萬頭，佔比全行業的7.96%。
