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長期以來，我國食糖處於供不應求的格局中，每年都需進口一部分食糖來補充國內市場，但由於國內食糖成本明顯高於國際主產國製糖成本，且食糖進口關稅處於世界較低水平。因此我國會面臨著進口糖過量所帶來的風險。如何充分協調好食糖自給與進口的二者關係，對於促進我國食糖產業健康發展有著重要意義。
貿易保障措施到期後，隨著內外盤糖價差的擴大，食糖進口量有望增加，這將對國內糖價帶來一定壓制。在夏季食糖消費旺季來臨之前，市場利多因素有限，預計鄭糖期貨主力合約將以震盪築底行情為主，支撐位4800-4850。
一、我國食糖貿易政策的變遷
長期以來，我國食糖處於供不應求的格局中，每年都需進口一部分食糖來補充國內市場，但由於國內食糖成本明顯高於國際主產國製糖成本，且食糖進口關稅處於世界較低水平。因此我國會面臨著進口糖過量所帶來的風險。如何充分協調好食糖自給與進口的二者關係，對於促進我國食糖產業健康發展有著重要意義。一方面，食糖作為戰略物資和重要農產品，國內食糖應保持一定的產能和自給率;另一方面，進口糖作為調劑國內食糖缺口的重要手段，應對其進口節奏與規模實行嚴格管控，不能任其無序進口，對國內產業安全構成威脅。
從國內食糖貿易政策的演變來看，根據我國加入世貿組織的談判結果，我國對食糖進口實行關稅配額管理。從1999年發放160萬噸進口食糖關稅配額，5年內配額數量每年增加5%，到2004年，進口食糖關稅配額增長到194.5萬噸(近些年維持該配額)。在194.5萬噸配額內，進口關稅為15%，配額外進口關稅為50%。這一關稅水平遠遠低於世貿組織135個成員國(地區)97%的平均關稅水平。
表1:我國配額外進口食糖關稅變化
在每年的194.5萬噸食糖進口配額裡，包括了A類(一般貿易進口)和B類(加工復出口貿易進口)。其中，A配額約為90-92.5萬噸，包括40萬噸古巴貿易進口糖，50萬噸商業進口糖。在50萬噸商業進口貿易中包括國營和民營企業兩部分，其份額大約分別為30萬噸和20萬噸。原則上50萬噸商業進口均需進口原糖，但也有少部分進口白糖，在特殊時間白糖的進口份額也會有所增加。原糖的進口國多為古巴、泰國、印度、巴西、澳大利亞，白糖的進口國多為韓國、印度。而B配額大約有102-104萬噸，主要用於加工原糖生產成白糖、優質糖及精製糖用於食品加工後復出口食品，少量配額也會將原糖加工為優質糖後再出口。
自2014年底開始，國家對食糖進口陸續執行了進口配額自動許可管理和行業自律政策。這意味著配額外進口糖除50%的關稅以外，企業還必須取得許可證，此舉旨在對配額外進口進行總量控制。2016年9月22日，商務部發出公告，對進口食糖進行保障措施立案調查。2017年商務部對配額外進口食糖實行貿易保障救濟措施，自2017年5月22日起，在50%配額外關稅的基礎上，加徵關稅，並逐年遞減，實施期限為3年。具體為：2017年5月22日—2018年5月21日，加徵45%的關稅;2018年5月22日—2019年5月21日，加徵40%的關稅;2019年5月22日—2020年5月21日，加徵35%的關稅。
二、近年來食糖對外依存度相對穩定
圖1:國內食糖的對外依存度單位：%
表2:國內食糖供需平衡表單位：萬噸
隨著食糖貿易政策的不斷變遷，國內食糖的對外依存度在近十多年來也發生了較大變化。2007/2008榨季中國食糖的對外依存度為6.52%，之後幾個榨季國際糖價較低，進口糖利潤空間打開，推動中國食糖淨進口量不斷增長，在消費量變化幅度有限的背景下，食糖的對外依存度也呈現攀升勢頭。到2013/14榨季時，對外依存度創下了34.87%的高位。為緩解大量進口糖帶給國內市場的衝擊，2014年底開始，國家將進口關稅配額外食糖納入自動進口許可管理,並實行行業自律政策，進口量受此影響也不斷走低。結合對外依存度來看，在2014/15榨季至2016/17榨季這段時間，對外依存度持續下降，到2016/2017榨季時已降至14.6%的低位。2017年進口管控政策繼續加碼，商務部對配額外進口食糖實行貿易保障救濟措施。在此政策持續實施的3年裡，食糖對外依存度保持在相對穩定的水平，2018/19榨季食糖消費量達到1500萬噸，淨進口量為304.8萬噸，對外依存度為20.32%。與此同時，從期初食糖工業結轉指標來看，2017/18榨季、2018/2019榨季、2019/2020榨季分別為58萬噸、46萬噸、35.4萬噸，這也意味著在三年食糖貿易保障救濟措施的實施下，國內食糖供應壓力已得到明顯的緩解。
三、走私糖管控力度加強
走私糖方面，近年來，緬甸邊境和沿海地區是走私糖流入我國的兩條通道，其中陸路方面主要通過雲南的紅河州、白族州、西雙版納州等地區流入我國境內。海運方面，臺灣做為中轉站，從東南亞地區尤其是泰國走私的白糖停靠後改換包裝流入國內。2015/16榨季創出了走私量的高峰，預計達到了250萬噸左右。2016/17榨季在政策力度加大以及走私來源國供應量減少的雙重作用下，走私量下滑至200萬噸。政策力度方面，從緬甸進入雲南的走私重災區被壓制，從緬甸進入雲南的食糖量大幅下降。此外，除實施二維碼等制度嚴格控制邊境走私糖外，中國在瑞麗口岸以及沿海一線加強嚴打，產區同樣配合，產銷區打擊走私雙管齊下，走私糖進入產銷區的數量銳減;而從走私來源國供應量的情況看，泰國出口白糖和精製糖數量減少、印度出口數量銳減導致16/17榨季印度走私到國內的糖源不斷減少;步入2017/18榨季後，緬甸在2018年下半年暫停了白糖等進口轉出口貿易。同時國家加強了雲南邊境的入境檢查制度，禁止入境者攜帶食品，並關閉了所有冰糖廠，糖廠和運輸司機均受到懲治，對糖粉和冰糖也作了處理。在此背景下，17/18榨季走私總量繼續下滑至180萬噸。18/19榨季由於打私政策的加壓以及緬甸等地的出口暫停，走私總量降低至80萬噸的低位水平。
圖2:配額外進口糖估算及利潤空間單位：元/噸
四、貿易保障措施取消鄭糖承壓明顯
從近幾年的內外盤糖價差變化來看，2015年受國家實施配額外進口管控的影響，價差逐漸擴大，最高被拉昇至1771元/噸。之後伴隨著走私糖的大量湧入，價差開始縮水。2017年5月22日，繼貿易保障措施落地後，在高關稅保護之下，內外盤價差整體呈現回落態勢。2020年5月21日配額外關稅保障措施到期，加徵進口關稅取消，即關稅由85%降為50%，進口成本大幅回落。目前巴西配額內食糖進口成本為3085元/噸，巴西配額外食糖進口成本為3918元/噸。巴西配額外食糖的進口利潤大約為1400元/噸。隨著內外盤糖價差的擴大，食糖進口量有望增加，這將對國內糖價帶來一定壓制。在夏季食糖消費旺季來臨之前，市場利多因素有限，預計鄭糖期貨主力合約近期將以震盪築底行情為主，支撐位4800-4850。
