2020-04-22 14:12
環球網
韓國的娛樂、電子產業具有全球競爭力，這是我們熟知的；而韓國的K12教培產業也同樣競爭激烈、高度發達。這是因為教培業在韓國出現時間早，理念成熟、模式先進，所以國內有人說“韓國教培業的今天，就是我們的明天”。
前幾日，昂立教育披露將投資收購CDL公司部分股權，該公司就是韓國最大的教培業上市公司之一。據公開資料披露，CHUNGDAHM Learning,Inc.（096240，KOSDAQ）成立於1998年，2008年上市，在教培行業已經發展了20多年。該公司在韓國第一家引入智慧教室理念，早在2012年公司就升級至Chungdahm3.0智慧學習解決方案，全面放棄傳統教科書、引入平板電腦作為教學工具，從而實現教學的全面數字化。到目前，CDL共有200家分校、總計約7萬在校生，充分說明了該公司在激烈競爭韓國教培市場的市場地位。
資料顯示，CDL公司的產品主要包括K12的英語課程和數學課程，其中CDL公司母公司主打K12英語課程，子公司CMSEducationCo.,Ltd.負責K12數學課程。CDL公司的線上和線下課程產品在亞洲獨樹一幟，且其市場佔有率在韓國K12教育培訓行業位居前列。CDL公司的“April”和“i-Garten”產品在課程體系設計、教研打磨和教學效果等方面都達到國際領先水平，具有競爭優勢。
尤其值得關注的是，韓國的教培行業發展先於國內的進度，若韓國經驗和產品得以有效引入將產生類似於降維打擊的效果。比如目前國內剛剛開始的小升初公民同招政策，韓國1970年代後期就開始推行“平準化”政策，其目標都是推動教育的公平性、避免私立學校的過度發展導致階層固化。但從韓國的經驗來看，當義務教育更傾向於公平性時，有更高教育需求的家庭被迫選擇校外教培，這是韓國教培行業高速發展的背景之一。最近些年，韓國教育又重新開始注重英才教育，就是在普及了基礎教育之後，對於更具潛質的學生給與個性化、高品質的教培服務。這樣的政策導向和市場實際需求之間的博弈，對於中國的教培市場具有長遠的借鑑意義。
CDL作為韓國教培行業的優秀代表，在義務教育更強調公平性後，教培企業該如何適應性的設計與義務教育匹配的產品體系，適應不同潛質學生的個性化需求方面，必定擁有更多的經驗和嘗試。更進一步，在教培行業的“英才化”發展趨勢方面，CDL應該也可以給出非常具有前瞻性的產品供給和理念指導。
從我對昂立的跟蹤來看，自從昂立教育大股東變更以來，出現非常顯著的變化。2019年公司開始執行新戰略，K12業務按照客群特徵將現有事業部整合成中學生事業群、幼少兒事業群、在線教育事業群和素質教育事業部，並設立市場營銷部，面向市場打造統一的產品體系。相信投資CDL可以為昂立教育這方面的發展提供堅實的支撐。
若收購成功，公司與CDL公司在課程研發領域有深度融合是可以期待的。作為與CDL公司開展深度戰略合作的其中一項重要內容，昂立教育通過收購CDL公司的部分股權與CDL公司建立合作伙伴關係，將產生“1+1>2”的業務協同作用，有利於夯實公司K12教育領域中幼少兒高端美語培訓業務，促進幼少兒美語培訓業務長期穩定的發展，對其K12教育培訓業務的大力發展有著積極影響。
從併購角度看，昂立教育對育倫包括這次的CDL項目都有過收購方式的修改，兩次修改從結果來看，都減少了公司項目的一次性投資數額，分批註資、有條件收購，都表現出公司留有後手，對上市公司本體、股東都可謂是撐起保護傘。這樣看，較上次議案相比，此次公司決策對公司、對股東來講確實會更加有利。
從去年行業動盪，到今年疫情影響線下教育，確實教培行業都不好過，但禍兮福之所倚，行業洗牌過後，市場集中度增加，對像昂立這種頭部企業而言，趁著困難時期釐清經營思路，是非常踏實的做法；等線下課程恢復正常，線上線下結合經營的成果將最大程度發揮。而投資韓國CDL，將對公司的長遠發展產生積極影響。
