澎湃路途2030
本人認為創業板立新規，包括髮行由審核制變為註冊制對於主板來說有利有弊據招商證券預測未來A股市場中能活躍成交的公司，將在兩千家左右，這意味著大量的殼資源公司將失去留在A股中的價值，即使沒有退市，也會淪落成為仙股，強者恆強弱者恆弱的現象更為明顯，有助於市場優勝劣汰，正因如此現投資A股的問題股要更加慎重，如踩雷了資產灰飛煙滅可能性大增。市場趨於更加平穩，交易對象主要是是有業績支撐的股票，成交量換手會下降，這究竟是好事還是壞事現在還不得而知。
想問個為什麼
共振作用，有人認為會導致資金更多流入主板，我看未必。資金池就那麼大，註冊制股票增多肯定會分流所有在市股票紫金的，都受負面影響。
三高陳說
創業板註冊制對主板有如下幾個方面影響：
一．加速兩極分化
註冊制的實施一定程度上放寬了上市標準，意味著未來IPO難度減低，殼資源將明顯貶值，資金將重新分配到更有價值的公司；此外，退市制度完善、加快退市流程，也將加速市場的“新陳代謝”；併購重組、再融資等制度的完善也將有助於資源向優質龍頭企業集中。未來非龍頭、業績不佳的個股估值下調的風險會進一步加大。這提高了對投資專業程度的要求，進一步加速了市場優勝劣汰、兩極分化的趨勢。
二．打新收益下降
創業板新股上市“限價+限漲跌幅”的制度被打破，將推動新股發行的定價更加合理化、市場化。從科創板的經驗來看，在試點改革初期，由於市場熱度較高，且正處於市場的進步和摸索階段，新股波動性或將加大，但從長期角度來看，新股估值、定價將趨於合理，市場趨於理性，打新收益下降。
三．市場波動加大
創業板交易機制出現了明顯變化，尤其是漲跌幅限制由10%放寬至20%後，市場波動區間變大；在轉融券制度上的優化和效率提高也在一定程度上加大了個股在特定時期的下行風險。這意味著市場的潛在風險提高，尤其需要注意極端情形下的市場大幅波動風險。
四．會對主板市場造成明顯的資金分流嗎？
從科創板及創業板開通時期的經驗來看，並未對主板市場造成明顯的資金分流。在註冊制落地後，IPO的發行節奏大概率將受到一定控制，以降低對主板市場帶來抽血效應的可能。且在當前貨幣政策偏寬鬆、未來仍有降準降息可能的背景下，市場流動性相對充裕。因此，預計創業板註冊制落地後並不會對主板市場造成明顯的資金分流。
