2020年4月20日，必將是載入史冊的一天。
在這一天，在美國紐約商業交易所交易的5月交貨的紐約輕質原油期貨價格，跌至負數，最終以-37.63美元成交，跌幅超過300%。
這一幕不僅讓很多投資者瞠目結舌，同時也讓買了很多中國銀行原油寶產品的客戶血虧。
不僅虧得連底褲都沒有了，還要倒貼錢。
所以說：投資有風險，入市需謹慎。
沒點基礎投資知識，最好看見高風險的產品要繞道而行。
今天，我們就一起來學習一下，這個負值的價格是怎麼出現的。
價格為負數意味著什麼？
想一想，在我們的生活中，會不會出現負值的商品？
反正小火君長這麼大以來，是沒有見過天上掉餡餅的事情的。
商品為負值是什麼意思呢？
相當於小火君去吃最愛吃的熱乾麵的時候，老闆免費送了小火君一碗麵，還給了小火君十塊錢。
這樣的面，擱平時你敢吃嗎？
反正小火君是不敢吃的，因為出現這樣的舉動，小火君嚴重懷疑面裡有毒。
但是有一種情況，小火君是會接受的。
那就是老闆在做慈善。比如，老闆突然中彩票，得了幾個億。為了反饋支持過他的廣大群眾，所以給每個來店的吃貨免費送一碗麵+十塊錢。
你感受到了嗎？
商品的價格為負數給人的感覺有兩種：
1、商品是燙手的山芋，持有它的成本很高。
比如那碗加了砒霜的麵條。如果自己吃，老闆會中毒，所以加點錢給別人吃算了。
2、做慈善。
用來做慈善的商品，已經不屬於正常的交易市場了。有一方不用付出任何成本，就可以得到商品。
你仔細想想，出現負數的原油期貨，屬於哪一種？
顯然，不屬於第二種。
原油期貨不等於原油
現實生活中， 因為持有商品的成本很高，所以倒貼錢也要賣掉它的情況出現的很少。
至少，小火君真的從來沒有遇到過。但是，這並不代表不會發生，至少我們現在就看到了。
要了解這其中的奧秘，我們首先要搞清楚一個點：是原油期貨，而不是原油現貨的價格為負。
雖然只有一字之差，但這確是兩種東西。
1、原油現貨
原油現貨，我們可以理解為原油本身，這個原油我們一手交錢、一手交貨就可以買到。
在現貨市場上，有真實需求的人才會參與買賣。
比如，你不會沒事跑到美國的原油倉庫去買原油。哪怕你真的知道原油價格要漲，現在的原油價格很低，進行現貨交易的成本是很大的。
比如，你怎麼把美國的原油運回來？買回來的原油你要放在哪裡？你租的起倉庫嗎？
舉個例子：原油現在3元一桶，你知道未來肯定會漲到5元一桶。但是你要是買了原油，放在倉庫裡面，成本是3元一桶，你還會去買嗎？
肯定不買，因為買了就是虧了。所以你很難通過現貨去投機的。
一般真的有需求，比如要用原油生產，要用原油做燃料的企業，原油對他們是剛需，才回去購買。
2、原油期貨
說完現貨，我們來看期貨。
期貨不等於原油本身，期貨是關於原油的合約。 怎麼理解呢？
現在的原油是3塊錢一桶，但是你知道未來原油會上漲，而且上漲的概率非常大。但是，你也知道的是，未來你一定會用到原油，因為你買的飛機三個月後到貨。
如果那個時候，你去買原油，你覺得價格比現在貴很多，那能不能以現在的價格買三個月後的原油呢？
有的。那就是期貨。你找到一個原油的賣商，這個賣商對市場畢竟悲觀，認為三個月後市場還會跌。
這個時候，你跟他簽訂一份合約，以現在的價格3元錢，三個月後來買原油，他欣然同意。
合約中會約定你們在未來的某個時間點，成交原油的價格、地點和數量。
這就是原油的期貨合約，簡稱原油期貨。
持有合約的人分為兩種：
1、第一種，有真實需求的人。這類人，會持有合約到期，然後按照合約的價格買入或賣出，期貨合約幫助他們避免了價格的不確定性。
2、第二種，投機的人。投機的人，本身沒有真實需求，他們買期貨合約，只是為了炒作期貨合約價格，跟買股票一樣，價格漲就賣，價格低就買，賺取差價。
在這裡，他們炒作的不是股票，而是合約本身。
而導致原油期貨價格為負的原因，正是因為第二種人的參與。
原油期貨價格是怎麼變負的
在很久很久以前.......
其實也沒那麼久啦，在4月14日之前，原油期貨的價格還是不允許為負的。最多你買了期貨，不要了，虧完本金。
但是在2020年4月14日號，芝加哥交易所臨時修改條例：
1、原油期貨價格可以為負數。
2、將以前的有限追索客戶變成了無限追索客戶。
所以，從這一天開始，原油期貨的價格可以為負數了，而且可以無限追償客戶，所以以前你最多虧掉本金，現在要虧掉底褲了。
那原油期貨的價格到底是怎麼虧到負數的呢？這是一場期貨投機者之間的博弈。
首先，第一點：期貨合約的價格不影響合約里約定的交割價格。
也就是說，如果合約的價格跌到了0，合約里約定石油要按照3元一桶買，還是會按3元一桶買。
只是之前，你要你要付出期貨合約的價格+交割的錢，才能買到原油實物。現在你直接用交割價格就能買到了。
所以，對於有買原油的剛需者來說，期貨合約下跌，他們還是會正常買賣，也不會出現鉅額虧損。
真正受影響的，是那些投機者。
因為，期貨有個規定：合約到期必須交付。
而4月21日，就是5月份合約的交付日。聰明的投機者知道自己不要石油，會很早就把石油期貨合約賣掉、或者延期。
但是，中行這次就屬於不太聰明的那一批，直到4月20日，他還沒有賣掉手裡的5月期貨合約，也沒有延期。
到了4月20日那一天，由於市場上做多的投機者（也就是持有期貨合約的）和做空的投機者（也就是需要買入期貨合約的）力量出現了明顯的懸殊。
做多的投機者太少了，所以做空的投機者掌握了價格的主導權。
他們堅決不買做多的投機者的合約。
如果做多的投機者是真的有原油需求的，那倒也沒事，直接買入期貨合約中的原油，放到儲存庫裡即可。
但關鍵是：他們沒有需求，而石油的儲存耗費巨大。同時，全世界的石油儲存基地都處於滿存的狀態了，他們根本找不到地方存儲原油。
所以他們面臨兩個選擇：1、把原油期貨的價格一降再降，降到負數，讓其他投機者買入。2、履行期貨合約，把原油買入，然後承擔著找不到倉庫儲存，帶來的更大的虧損。
毫無疑問，他們選擇了第一種。
結論
對於那些投機者來說，本來只是想炒一炒期貨合約的價格，但是真的到了要履行責任的時候，只想溜之大吉。
而對於間接購買了銀行產品的我們來說，如果我們不瞭解這些知識的話，很容易買到投資了期貨的高風險的產品，到時候不僅血本無歸，還倒貼錢。
所以，我們不管是投資任何產品，多學習一些金融理財知識都是重要的。
就算沒有賺到大錢，能夠穩穩的賺錢，並且避免虧損，對我們普通人來說，已經是最大的勝利了。
