最近醫藥股的行情不錯，醫藥基金霸佔了一季度業績排行榜前列後，勢頭不減。
連續兩年中道崩殂
2020年，其實是醫藥基金連續三年在上半年霸榜了，2018年的春季漲勢就非常犀利，跟去年科技股第一波啟動的態勢很像，很短的時間內就積累了不小的漲幅，然而下半年遭遇長生生物事件再疊加大盤下跌，回調兇猛，到了年底業績就顯不出來了。
2019年，醫藥基金起手還是佔據了先機，然而科技基金下半年崛起，年末醫藥基金自己還調整一輪，在年底又消失在排行榜前列。
2020年，搖搖欲墜的醫藥基金意外受益於全球公共衛生事件，在跌宕起伏的一季度再度佔得先機！
只是這一次，會不會還像前兩年一樣，在後半程跌落？還是“事不過三”，今年醫藥基金就要從頭牛到尾？
奇妙的風口
其實“風口”是非常奇妙的，我們有很多的預測，希望提前判斷它的出現，但是“風口”的出現卻總是出人意料的，卻又在情理之中，邏輯還是很清晰，就是很難提前預判到。
其實經歷了去年一年的上漲，醫藥基金的估值已經較高，尤其是所謂的龍頭股，估值更高，而且聚集的資金也比較多，估值和熱度雙高，隨時都有崩塌的可能，然而意外的利好力挽狂瀾，托起了醫藥股的行情。
從這個邏輯繼續往下看，實在的利好是存在的，但是利好並不均勻，偏向醫療行業而非醫藥行業，但是整體都水漲船高了，積累的風險是越來越大的。這麼看，如果公共衛生事件得到良好控制，醫藥基金今年還是要重複前兩年的戲碼。
不知道大家怎麼看？
蹲守到的巧遇
今年另一個比較受人關注的風口就是“基建”和“新基建”，這個話題一直很熱，我們不妨還是一起來回顧一下歷史。
“基建”一般指的是傳統基建，“要想富，先修路！”，相信大家並不陌生，這些基礎設施的完善對於近20年的經濟發展推動力極強。不過近幾年基建股票的表現是跌落谷底的，在行情沒起來之前，基建工程都坐穩了近幾年最爛行業指數的寶座，不管市場上刮什麼風，都帶不動它。
傳統基建裡的建築材料與基建工程還是有著明顯區別的，其實去年建築材料的表現就很好，本質原因在於，基建工程沒有什麼未來，行業沒什麼輝煌前景，上市公司也是乏善可陳，建築材料這塊，最值得關注的就是上市公司的質量在迅速提升，可能行業總體增速不是很好看，但是上市公司由於集聚效應，從中小企業那裡奪走了很多市場份額，利潤增速是非常好的。這也是檸檬君相對更看好建築材料的原因，最近幾年，市場喜歡這種底子不錯，還有故事可講，預期又不錯的行業/主題，“風口”可能停留時間還挺久 ，一個很典型的例子就是把茅臺的價值迴歸做完，不做出很多泡沫都不罷休，還有去年很熱的“核心資產”都是如此。
“核心資產”最熱的時候，大家最感慨的就是看指數覺得比較便宜，看龍頭股怎麼看怎麼貴，因為市場的冷熱不均，便宜是因為一些預期不佳的行業龍頭便宜，貴是因為“核心資產”太有限，炒作過熱，我們也能看得到不少被熱捧的“核心資產”，現在調整幅度可不小。
現在基建和新基建因為要刺激經濟火了，看似也是因為“意外”，但是至少對於建築材料來說，只是遲早的事兒，趕上這樣的風口完全是“蹲守到的巧遇”。這其實也是我們夢寐以求的埋伏，只是我們如何能夠埋伏到呢？逆向投資，冷靜佈局是比較關鍵的，比別人更早看到一些積極的預期，就是成功的訣竅，剩下的就是交給時間，遲早的事兒，“意外”遲早會來，只是根導火索。
