首先來介紹一個概念：股權風險溢價(Equity risk premium)，簡稱ERP，是指市場投資組合或具有市場平均風險的股票收益率與無風險收益率的差額。
我們在上課的時候書裡有這麼一個公式：
我們稍作轉化，就可以得到：
ERP=1/PE—Rf
如果你覺得麻煩，那就可以理解成A股平均市盈率的倒數—10年期國債收益率。
在當前的節點，上邊等式右邊的數據分別約為7%和2.5%，兩者差額是4.5%。
用一句白話解釋，也就是說你有100元，現在如果全部投了A股，平均年化收益率為7%，而如果全部買了10年期國債，年化收益為2.5%，兩者收益一年的差額是4.5%。
顯然，這兩者差額越大越好，因為差額越大，獲得的風險溢價也就越大。
用幾組歷史數據來驗證一下：
2008年：兩者分別為6.7%、2.7%，差額4%
2015年：兩者分別為10.3%、4.1%，差額6.2%
2018年：兩者分別為8.3%、3.3%，差額為5%
也就是說，當前的ERP的值比2008年的時候還要高，所以此刻股市的機會遠大於風險。
下面說一下懶人法：
上一張付費圖
具體邏輯我就不講了，有興趣的朋友可以付費提問。
圖中1.0和-1.0兩條虛線，超過1.0就可以買入，並且越跌越買，跌破-1.0，就要毫不猶豫清倉，不信的話可以對照一下股市歷年走勢。
但是需要提醒一下各位，這個指標對於股市來說是一個必要非充分條件，要正確理解其中的意思。
結論就是，現在整體股市的機會遠大於風險，注意是整體。當然如果你對個股有執念，那就當我什麼都沒說。
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