位於崑山經濟技術開發區的崑山龍騰光電股份有限公司（下稱“龍騰光電”）成立於2005年，是崑山國創投資集團有限公司控股子公司。作為國內首批建設TFT-LCD生產線的企業之一，龍騰光電多年深耕中小尺寸顯示領域，聚焦以筆記本電腦、手機為代表的消費顯示市場，並佈局車載等專業顯示市場，成為我國顯示行業的中流砥柱，為我國打造自主可控、安全可靠的現代光電產業作出積極貢獻。
近日，龍騰光電登陸科創板，成為江蘇首家在科創板上市的國資控股企業。這背後是龍騰光電矢志創新激盪的活力和探索股債聯動釋放的動力。
乘風破浪：江蘇首家國資控股企業登陸科創板
8月17日，龍騰光電登陸科創板首日，收盤價格9.85元，股價上漲逾700%。
龍騰光電成立於2005年7月，註冊資本33.3億元人民幣，由崑山國創投資集團有限公司控股，是江蘇登陸科創板的首家國資控股企業。
作為大陸地區最早從事液晶顯示面板產品研發、生產和銷售的高新技術企業之一，龍騰光電2006年建成國內第三條第五代TFT液晶面板生產線，併成為大陸單一產能最高的五代線。經過10多年發展，龍騰光電逐漸形成多項自主核心技術，均達到市場同類產品主流水平，部分達到行業先進水平。
招股說明書顯示，龍騰光電主要產品為高性能非晶硅（a-Si）薄膜晶體管液晶顯示器（TFT-LCD），應用於筆記本電腦、手機、車載和工控顯示系統等終端顯示領域。
2017年至2019年，企業核心技術產品營業收入佔比從57.35%提高到82.85%。龍騰光電錶示，核心技術產品營業收入佔比大幅提高的主因為公司HVA寬窄視角防窺、金屬網格On-cell觸控等先進技術逐步成熟和量產，並實現大批量供貨。
披荊斬棘：“雙輪驅動”鍛造硬核實力
崑山經濟技術開發區黨工委委員、管委會副主任潘建康回憶道，崑山IT產業曾經面臨缺芯少屏尷尬。液晶顯示屏作為筆記本電腦關鍵部件，其價值份額佔整個筆記本電腦的40%以上。“若不能擁有自主知識產權的顯示屏，不僅嚴重影響崑山IT產業的質量，更有被‘卡脖子’的風險。”潘建康說。
關鍵時刻，國有資本扛起社會責任，發揮先鋒引導作用，著手建立擁有自主知識產權的顯示產業。潘建康說，2005年，崑山與境外一家企業合作，國資出資51%，境外企業出資49%，在崑山建立生產工廠，打造具有自主知識產權的新一代液晶顯示器研發、生產企業，這家企業便是龍騰光電。
2007年，國內領先的筆記本電腦14.1英寸寬屏、15.4英寸筆記本電腦用屏先後在龍騰光電成功點亮，改寫了國內筆記本電腦液晶面板依賴進口的歷史。此後的10多年，龍騰光電的研發創新從未鬆懈。
龍騰光電招股說明書顯示，2017年到2019年，公司研發費用分別為23676.45萬元、22958.09萬元和26110.12萬元，研發費用佔營業收入的比例分別為5.50%、6.16%和6.78%。“公司每年均投入大量資金用於自主創新，研發投入佔營業收入比例逐年提高。”龍騰光電產品研發中心副總經理賴信傑說。
再闢新天：股債聯動注入金融“活水”
早在2008年，龍騰光電便想擁抱資本市場。當時，龍騰光電計劃“借殼上市”，因當年全球金融危機影響，最終重組終止。那一次失敗，讓龍騰光電在資本市場沉寂了近10年。
2016年至2017年末，受供給結構性短缺影響，液晶顯示面板價格上漲，拉動行業復甦。但2018年隨著國內多條高世代線陸續投產，行業產能迅速增加，結構性過剩狀況造成各尺寸產品價格大幅下跌，企業盈利大幅減少，多家廠商出現虧損。
2017年至2019年，龍騰光電營業收入分別為43億元、37.2億元、38.4億元，同樣出現了較大波動。
龍騰光電總經辦暨行政管理中心副總經理殷琦說：“企業需要更多的發展平臺，從2016年開始，我們便在東吳證券的幫助下探索股債聯動，為企業注入金融‘活水’，增添發展信心。”
作為龍騰光電的保薦券商，東吳證券自2016年起就為龍騰光電提供資本市場服務，圍繞企業發展需求，通過股債聯動打造產業鏈金融服務。
2016年10月，東吳證券為龍騰光電發行全國首批創新創業公司債券，開創了創新創業企業通過債券市場實現融資的先河。此後，東吳證券又先後為企業發行3單雙創債，其中包括全國首批基於創新創業公司債券的信用保護合約，累計發行規模1.5億元。
東吳證券相關負責人介紹，當時鑑於龍騰光電自身融資難狀況，東吳證券向其提出“債券發行+信用保護工具”的綜合解決方案，決定為龍騰光電的債券創設信用保護合約。投資者通過支付信用保護費用，對債券進行信用風險保護，從而解決了投資者的信用風險匹配問題，增強了投資信心，提高了債券發行效率。
業內人士表示，股債聯動提供的直接融資支持，大幅降低了龍騰光電的融資成本，助力其走上科創板IPO“快車道”。
初心不改：直面前路困難挑戰
作為液晶面板行業的老牌企業，龍騰光電始終存有危機感。儘管有業內專家表示，龍騰光電已經在第五代線領域做到了極致，但隨著顯示面板產品技術更新迭代，市場競爭依然激烈。
面對挑戰，龍騰光電初心不改，仍將自主創新和差異化策略，作為提升市場競爭力的利器。殷琦表示，公司將根據行業發展趨勢和自身發展規劃，重點研發先進技術，不斷提升產品性能，持續保持筆記本電腦、車載、工控、手機液晶顯示面板在國內外市場上的競爭力。
此次登陸科創板募集資金，龍騰光電的目的非常明確，用於IGZO金屬氧化物面板生產線技改項目，即將部分非晶硅TFT-LCD生產線改建為金屬氧化物TFT-LCD生產線。賴信傑說，這是對產線的提檔升級，以更好適應市場需求，為客戶提供更低功耗、更好性能的產品。(記者 劉巍巍 崑山報道)
