縱觀歷史，似乎每個庚子年，都伴隨著重大事件或歷史轉折。
從公元40年開始，每隔60年，一個庚子輪迴。
叄
60年一個輪迴，註定是一場圓舞。
沒有永遠的繁榮，也沒有永遠的蕭條。
要想成功，十六世紀你應該去葡萄牙，十七世紀是西班牙，十九世紀是大英帝國，二十世紀是美國。
那麼二十一世紀呢，風物長宜放眼量，未來三十年，不言而喻。
從大趨上看，巴菲特、索羅斯為什麼能成功，是因為過去幾十年美國是一個經濟向上的一個經濟體，而且是全球最大的經濟體。如果他們在日本大概率是不可能成功的。
中國過去幾十年冒出了這麼多好的企業家，這麼多聰明的人，他們很幸運，剛好生活在中國由窮走向富的一個高速發展階段。
對美國而言，不靠譜同志四處樹敵，歐盟、中國、日本、韓國、中東，想打誰打誰，想制裁誰就制裁誰。真是 No zuo No die.
美股（道瓊斯指數）從2009年的7062點的大牛市已開始了十年，再過2個月就進入了第十一個年頭，已然是強弩之末，美國的經濟增長週期快走完了，美股快見頂了。
歷史從來都是如此。
胖爺在《中國股票史》一文中寫過，臺灣從1985年的636點到1990年12682點，五年時間漲了多少倍。可是1990年崩盤到到現在什麼結果，一地雞毛。
從A股來看：2015年6月12號的5178點已過去了四年半，這是一輪超級大熊市。2020年3月是什麼的時間？大家都知道，股市基本難有單邊向下調整的機會。牛市，該來了。
對於港股來看，已在2018年2月見週期的頂部，現在的指數還沒有達到十一年前2007年10月的高度。
對債券而言，《債市歷劫》中已經說的很全面了，2019年信用債回售達到高峰期，2020年債市也就有驚無險了。
肆
對於房地產而言，中國地產週期上面臨著週期頂部和繁榮的終結。
2019年，王思聰不僅人設崩塌，而且一手創辦的熊貓娛樂鉅虧了近20億。
2020年，王思聰的生日宴，只能在三亞辦了。
我們說的是王思聰，實際上還是在談王健林。
從2017年起，由於監管政策的風吹草動，老王開始“壯士斷腕”，一心一意地變賣起萬達資產。
萬達637億賣文旅和酒店資產，富力地產199億“批發價”接手77家酒店。
到2019年，萬達旗下的文旅城、酒店、海外物業悉數出清，王健林以883億的財富僅列福布斯中國富豪榜的第十四位，一年縮水682.4億。
一葉知秋。
根據國家統計局的數據，至2019年1-11月份，商品房銷售面積148905萬平方米，同比增長0.2%，商品房銷售額139006億元，增長7.3%，增速持平。
2019年1-11月，全國的商品房平均價格是9335元，2019年是全國房價整體高位橫盤的一年。
2020年是中國住房商品化第22個年頭，從高歌猛進換擋到“穩”字當頭，為何會高位橫盤，因為不能，也不敢讓房價降下來，即便是紙上的富貴，也是一片祥和。
2019年之前是漲價去庫存，2019年“兩會”時，多地下調棚改目標。
根據“新三年棚改計劃”，2018年-2020年將改造各類棚戶區1500萬套。
繼2018年後，2019年、2020年棚改目標預計完成920萬套，年均460萬套，相比於之前目標有所降低。
2020年，便是“因城施策”，請大家記住這個詞。
“因城施策”政策演化路徑為：分類指導-分類調控-因地施策-因城施策。
2020年，1月1日，富順融媒（四川省自貢市富順縣廣播電視臺官方微信號）發消息稱，今年上半年在富順縣城規劃區內購買新建商品房將有財政補貼，補貼額度為每平方米200元。
富順縣隸屬四川省自貢市，地處四川盆地南沿、沱江下游，常住人口約80萬人。
管中窺豹，可見一斑。
“因城施策”的主要作用是放慢了市場調整速度，拉長房地產週期。
實際上“因城施策”，屬於“亡羊補牢”式，只有羊丟了才會修理羊圈，有滯後性，是事後補救，也就是隻有房價已經出現過快上漲、房地產市場已經過熱，地方政府才會出臺調控政策。
房地產市場過熱往往是從一線城市先開始，一線城市房地產市場出現過熱，一線城市調控，投資投機套利需求就會外溢到二線城市，然後二線城市房地產市場過熱，繼而出臺調控政策。
依次類推，三線過熱-三線調控，四五線過熱-四五線調控。這樣，房地產市場過熱就會從一二線城市蔓延遍及三四五線城市。
然後繼續鎖住房價，高位橫盤，局部波動就難有演化為大漲的機會，房價將長時間橫盤，窄幅波動。
房價長期高位橫盤，投資房子就不再具有吸引力了，因為投資是要計算上持有房產物業費、供暖費、折舊維修費、稅費、房貸利息等成本的。
當然能否長期高位橫盤還有一個因素就是，地產商能不能挺得住，換句話說，就是現金流有沒有問題。
如果現金流要斷了，管他三七二十一，只能降價了。
前面提到了，2019年是整體債券集中償付的高峰，但是，房企的債券到期償還的壓力可並沒有減輕。
看一下房企境內和海外的債券到期情況便一幕瞭然了，壓力還是山大。
所以，如果今年房地產的成交量同比的下降10%以上，開發商必然會以降價換成交量，成交量同比降低越多，降低的力度會更大。但是一、二線城市大概率不會。
五
中國式去槓桿是從2017年開始，貫穿2018年國家經濟工作，直到2019年。
胖爺在《崩盤去槓桿》一文中，從互金去槓桿、地產去庫存、講到金融去槓桿。
於是，2019年，P2P開始崩盤了，債券市場爆雷了，股票反覆被雷劈，影子銀行倒的差不多。
貨幣化棚改，地方政府賣了土地，地產商漲價去了庫存，救了地產商，也拉了地方政府一把，既穩住了房價，也增加了土地財政收入，地方政府才有錢去還地方債。
土地在今後相當長的一段時間仍然會是財政支柱，2019年50大城市合計賣地4.4萬億，同比上漲幅度達19.33%刷新歷史記錄。
其中出現了16個千億賣地城市，最多的杭州2836億，上海賣地1992億，廣州賣地1864億蘇州賣地1850億。
另外還有19個城市賣地超過500億，在50個城市裡68%的城市2019年賣地同比上漲。
2019年50大城市合計賣地4.4萬億
無論說什麼，關鍵是看做了什麼。
過去這幾年，新名詞頻出，特色小鎮、造車、產業新城、小米生態、花樣多多，但核心還是和地方政府拿地。
那麼2020年呢，還是那句話，在社會主義國家，知道風往哪吹，這很重要。
看懂大趨勢，人生一世，你要知道在什麼時間什麼地方做什麼事情。如果拋開這個說投資，那就是胡扯。
實際上，大量的風險、隱患已經通過前幾年的去槓桿消化了大部分，那麼，無論是開閘放水，還是政策的放鬆，君不見長江之水天上來。
2020年開始沒幾天，先有央行開出降準第一槍，然後銀保監會出手放大招。
銀行保險機構要多渠道促進居民儲蓄有效轉化為資本市場長期資金。
居民的儲蓄有多少萬億呢？
央行統計，2019年11月末，人民幣存款餘額192.28萬億元，同比增長8.4%。
所以，2019年是理財子公司元年，截至2019年12月8日，至少有32家銀行理財公告擬設立理財子公司，正是為此。
另外，該意見明確提出：銀行保險機構要落實“房住不炒”的定位，嚴格執行房地產金融監管要求，防止資金違規流入房地產市場，抑制居民槓桿率過快增長，推動房地產市場健康穩定發展。
房價，是不會漲了。但是基礎建設投資將會逐步加大，因為這一輪房地產去庫存，拉大了很多城市的骨骼框架，新增了不少版圖面積。
城市擴容，則需要道路、橋樑、公園、水電通訊、垃圾處理廠等等一系列市政基建必須跟上。
同時，三四五線城市和特大城市之間的基礎設施進一步互聯互通，甚至不斷把一些城市拉到國家主要交通網中。
因此，未來幾年，基礎建設投資將重新迴歸國家投資驅動的主要角色當中。
無論是漲價去庫存、金融去槓桿、因城施策、還是開閘放水，所做的一切都是將風險逐步化解到可以接受的範圍內。
要知道從三樓跳下去和從三十樓跳下去，結果可是不一樣的。
六
對投資者而言，把一些大的事情想明白，比你每天盯著電腦，辛勤的工作重要多了，既要低頭拉車，也要抬頭看路。
中國的很多政策是不是有問題，不可否認，是的。但是這不是看空中國的理由，制度的試錯和糾錯是我們的特色，也是優勢。
我們必須明白順勢而為的重要性，我再補充幾組數據：
中國貿易
2009年開始，全球最大的商品出口國，2013年開始，全球最大的商品貿易國。2018年，全球商品貿易總額佔比為11.75%。
33個國家的第一大出口目的地，65個國家的第一大進口來源地，2017年，全球第二大服務進出口。
中國企業
2018年《財富》世界500強上榜企業有110家來自中國大陸和中國香港，美國為126家。
2014-2016年期間，經濟利潤排名全球前1%的企業，10%是中國企業，而1995-1997年期間，低於0.1%。
中國資本
2015-2017年期間，中國是全世界第二大外商直接投資來源國，同時也是全世界第二大外商直接投資目的國。
中國人員
全球第一大留學生和遊客來源地，2018年是2000年的16倍。中國出境遊達到近 1.5億人次（2018年是2000年的14倍）。移民海外的中國人約佔全球移民總數的2.8%（1990-2017年）
中國技術
2018年，國內研發開支2930億美元，位於世界第二，而2000年，國內研發開支僅90億美元。
2017年，中國知識產權進口額為290億美元，出口額為50億美元。
與中國簽訂技術進口合同的採購金額，美國（31%）、日本（ 21%）、德國（10%）
中國數據
中國擁有超過8億名網民，全球第一。中國的寬帶數據流動總量全球第八，為美國的20%。
可再生能源投資——中國1270億美元，佔全球投資總額的45%，美國和歐洲均為410億美元。
中國以肉眼可見的速度快速發展，同時對世界的依存度下降。
2015 年以來的16個季度中有11個季度中國國內消費佔GDP增長總額的比例超過60%，2017-2018年間國內消費對GDP增長的貢獻為76%。
2017-2018年間淨貿易額對GDP增長的貢獻為負，中國的淨貿易順差佔GDP的比重從2008 年的8%下降到到2018年的1.3%。
所以看清大勢，你的人生能做對幾件事情就夠了，什麼時間做什麼事，比一切都重要。
我們把周金濤名噪一時的康波週期拿出來做個參考，共同見證2020年。
庚子年，60年一個輪迴，每個輪迴都有每個時代的歸屬，這個世界永遠是這樣，人類社會也是。
所以，2020年，這個庚子年，可期。
