沒錯，瑞幸股價幕後黑手就是大名鼎鼎的渾水公司。
2020年1月31日，渾水公司（Muddy Waters Research）發佈了一篇長達89頁的做空報告，其中揭露了中國迅速成長的互聯網咖啡公司——瑞幸咖啡捏造財務與銷售數據，其中包括了瑞幸咖啡92位全職員工，1400多名調查員，超過25000張消費小票，11260小時視頻，微信內部聊天信息等大量證據，證據涵蓋了981店鋪日，620家店鋪。在大量確鑿的證據下，4月2日，瑞幸咖啡向美國證券交易委員會*提交文件，承認造假22億元，股價下跌80%。股價下跌時，作為股東一定非常心痛，但是渾水公司就是靠股價下跌而賺取暴利，這種手段就叫做空(short sell)。
Note: 美國證券交易委員會：也叫SEC，監督管理美國證券，是美國證券行業最高機構
做空怎麼賺錢？
一般的投資，以低價買入，高價賣出，賺取差價。做空相反，先以高價賣出，後用低價買入，賺取差價
具體操作
1. 假設瑞幸咖啡發行100股1元股票，市場中有3位投資者A，B，C，他們均有10元。
2. B認為瑞幸咖啡股票會漲，便用他的10元買進10股瑞幸咖啡股票。
3. 做空者A開始行動：他把B買進的10股借來。此時，A賬下有10元與10股瑞幸咖啡
4. 做空者A把他從B手中借來的瑞幸咖啡股票賣給了C，此時，A手中有20元，但是他欠了B共價值10元的10股瑞幸咖啡股票
6. 做空者A便從市場上花1元買入了10股，歸還給B。從中，A從原本10元轉了9元。5. 做空者A發放了調研報告，所有人都發現瑞幸咖啡作假，瑞幸咖啡的股價便大跌，從原本的1元跌至0.1元。此時，A手中有20元，他欠了B10股瑞幸咖啡股票從原來的10元，但是現在，這10股的價值只有1元了
渾水公司
渾水成立於2010年，這個公司就是通過調查揭發上市公司黑幕，讓公司股價暴跌而賺取暴利。創始人卡森·布洛克(Carson Block)，在瑞幸之前還揭發了綠諾科技，中國高速頻道，輝山乳業等，導致很多公司最後直接退市。但是也有很多次沒得手，如19年在渾水發佈了三篇針對安踏的做空報告，卻被強勁，真實的銷售增長掩蓋下去，股價反而增長了37.5%。
真實可靠的財務數據支撐才是公司面對渾水最穩固的城牆
2012年渾水做空新東方，新東方股價連續兩天跌幅超過30%。新東方立即成立國際認可的專門調查委員會，用1年半的時間證明自己的清白，股價立刻上漲15%，讓此次做空成為了短暫的股價波動。
做空的其他公司
4月7日晚， Wolfpack Research聯合渾水調查中國領頭視頻網站愛奇藝，他們預計愛奇藝的營收高估了80億-130億元人民幣，虛增42%-60%的用戶量，愛奇藝隨後股價大跌14%。可是此做空報告質量欠佳，並且證據不足，愛奇藝的股價也有所回升。
繼愛奇藝之後，香櫞公司Citron Research又爆料出“跟誰學”內幕。跟誰學年報聲稱2018年淨收入近4億，同比增長超過300%，2019年淨收入超過21億，同比增長432%*。在香櫞的爆料中，跟誰學虛增營收70%，淨利潤誇大74.6%。且據調查，跟誰學的學員並不是像其聲稱來自低線城市。而這僅僅是報告的第一部分，之後的部分還待披露。跟誰學對此的反駁大部分都聚焦在了報告中沒有提到的旗下公司“高途”。跟誰學的未來不明，在股價大跌10%又有緩慢回升。
Note: 同比增長率：與去年同一時期相比的增長率
