受疫情全球蔓延和原油價格驟跌影響，A股短期內波動加劇，陷入震盪行情。對此不少朋友很忐忑，既怕進一步回撤，也怕踏空錯過行情。市場行情無法預測，現在是加倉還是減倉？能不能抄底？心裡沒底的話，不妨試試定投這個震盪市投資利器。
【小貼士】什麼是基金定投？
又稱為“定期定額投資基金”，顧名思義，就是在固定的時間、以固定的金額、分批次地自動申購指定的開放式基金。
定投為什麼是震盪市投資利器？
震盪市，尤其是寬幅震盪市更適合定投，這是因為定投最大的好處是可以平攤投資成本，使投資風險得以分散。定投不論市場行情如何波動都會定期買入固定金額的基金。當基金淨值走高時，買進的份額數較少；而在基金淨值走低時，買進的份額數較多。這就自動形成了逢高減籌、逢低加碼的投資方式，最大限度地分散了投資風險，平滑了投資收益曲線，從而避免恐慌情緒下的非理性投資行為。
舉個例子：某基金第1-5月的淨值分別為1元、0.5元、1元、1.5元、1元，分別採取一次性買入和定投方式投資。
第1個月一次性買入5000元的話，5個月後總資產5000元，收益率為0%。
定投投資5個月後累計投入5000元，共買入5666.67份，總資產5666.67元，收益率13.33%。
所以，聰明的投資者越是在震盪市，尤其是下跌行情中，越是會利用定投方式持續買入，因為弱勢震盪持續的時間越長，對基金定投者越有利，在低位獲得的籌碼越多，建倉成本就越低，當上漲週期來臨的時候，越能獲得超額收益。這個過程也被稱為定投的“微笑曲線”。
現在是畫起微笑曲線的好時候嗎？
巴菲特說過，在別人恐懼時我貪婪。定投就是這樣一個在市場弱勢別人“恐懼”時，“貪婪”撿便宜籌碼的投資方式。經歷了疫情和石油價格戰的雙重衝擊，現在的市場可以稱之為 “便宜”嗎？
可以！當前A股滬深300、中證500和創業板指的市盈率（PE）處於近10年來的相對底部區域。以滬深300為例，其4月10日的PE為11.20，大約處於近10年曆史估值30%的分位水平，也就是說比近10年70%的時間都便宜。
A股估值處於歷史底部區域，加之國內疫情得到有效控制、企業復工復產有序開展、政府政策空間充足，未來市場下跌調整空間很有限，此時開啟定投畫起微笑曲線不失為好時機。
數據來源：Choice、好買基金研究中心
時間區間：2010/6/1-2020/4/10
數據來源：Choice、好買基金研究中心
時間區間：2010/6/1-2020/4/10
數據來源：Choice、好買基金研究中心
時間區間：2010/6/1-2020/4/10
微笑曲線何時才能上揚？
看到這有朋友會問：我知道估值低位適合定投，但面對當下的宏觀經濟環境，很憂慮微笑曲線右邊的嘴角什麼時候揚起來。
微笑曲線何時上揚取決於行情。行情雖無法預測，但我們可以從一些信號中“嗅到”市場的積極因子：
3月製造業PMI從35.7回升至52.0，非製造業PMI從29.6回升至52.3
4月3日央行實行開年來第三次降準，並下調超額存款準備金率，利好實體經濟
4月8日武漢解封，國內疫情已經得到遏制，企業復工復產有序推進
其實，定投開啟後，重要的不是擔憂市場什麼時候回暖，而是耐心地長期堅持。
每當定投虧損時，不少朋友的投資信心會受到打擊，沒有等到微笑曲線的上揚就停止了定投。對此需要向大家強調，定投是在“不確定中尋找確定”的投資方式。“不確定”指的是市場波動，“確定”指的是：縱然會遭遇一些危機，人類社會的生產力仍然不斷向前發展，市場總體上是呈現長期向上的態勢。而且，定投策略本身“均攤成本、分散風險”的特點，也讓我們漲跌都淡定，投資的心理負擔更小，從而更容易堅持到市場回暖。
結語
世界總有一天會恢復正常，在市場震盪、前路迷茫時，定投既可以在市場下跌中積累低價籌碼，又可以在市場上漲中幫助投資者更快地實現回本甚至盈利。所以，朋友，在當前的震盪行情中，不妨試試基金定投，在不斷的積累中等待春天的到來。
