文 | 侯龙飞
对股民来说，上市公司财务造假可谓深恶痛绝。但是，对上市公司的“财技”，一般投资者却望尘莫及。如何识别造假？这无疑是所有人的疑问。
而就在最近，证监会罕见发文，痛批了上市公司财务造假的问题。并同时点名了4家公司的“黑历史”，身体力行的为股民揭示了上市公司造假的种种“套路”。
上市公司有哪些手段？股民如何避免踩雷？且听本文一一道来。
财务造假特征有哪些？
4月24日晚间，证监会在官网罕见发文，痛斥上市公司财务造假。并点名了索菱股份、龙力生物、东方金钰、藏格控股，措辞之严厉实乃史上首次。
证监会表示，“上市公司真实、准确、完整、及时的披露信息是证券市场健康有序运行的重要基础。财务造假严重挑战信息披露制度的严肃性，严重毁坏市场诚信基础，严重破坏市场信心，严重损害投资者利益，是证券市场“毒瘤”，必须坚决从严从重打击。”
将造假公司称之为“毒瘤”，这在监管史上绝无仅有。同时，证监会点名了4家公司，对“毒瘤”进行了深刻解剖，并由此总结出了财务造假案件的四大特点。
特征一、造假周期长，涉案金额大，其代表是索菱股份。经证监会调查，公司通过虚构海外业务、伪造回款单据等手段虚增了巨额利润。2016年至2018年，公司披露的年报均存在虚假记载，3年间共虚增利润超8亿元。
由于连续亏损，公司已戴帽并更名为“*ST索菱”。目前，其2019年年报尚未披露，其预披露时间为4月30日，即下周四；一旦2019年年报无法扭亏，公司或将踏上退市之路。目前，*ST索菱共有2万户股民，下周，迎接他们的会是什么呢？
*ST索菱进行造假，手段之一是虚构海外业务、伪造回款单据。海外业务难以查证，当年的信威集团也是如此。不过，比起虚构海外业务，有一些公司的手段更加隐蔽。
特征二、手段隐蔽、复杂，其代表是藏格控股。经查，2017年7月至2018年，藏格控股串通上百家客户，利用大宗商品贸易的特殊性开展虚假贸易，从而虚增营收和净利润。2017年虚增营收1.32亿，2018年虚增4.68亿。
藏格控股虽然并未“披星戴帽”，但是，由于造假的黑历史，股价已被投资者抛弃。从2017年9月至今，藏格控股一路跌跌不休，从21.65元跌到了目前的5.57元，区间跌幅达75%！
藏格控股的案例说明，造假一时爽，但最终损害的是公司的信誉。这点，值得所有上市公司警钟长鸣！
藏格控股周K线，来源于同花顺
特征三、系统性造假突出，其代表是龙力生物。经查，2015年至2017年上半年，公司通过定期删改财务核算账套实施造假，从而虚增了大额利润。龙力生物也是2018年的“十大熊股”之一，连续22个一字跌停，中招的股民欲哭无泪。
与*ST索菱类似，龙力生物已戴帽并更名为“*ST龙力”。其2019年年报也将在下周披露，若不能扭亏，公司也将面临退市的结局。目前公司还有4.84万户股民，下周要小心了！
特征四、主观恶性明显，其代表是东方金钰。经查，2016年至2018年上半年，其以全资孙公司为平台，虚构翡翠原石购销业务，通过造假方式粉饰业绩。东方金钰曾被称为“翡翠第一股”，但如今来看，翡翠的“成色”却有待商榷。
值得注意的是，2018年，东方金钰已亏损17.18亿；前不久的业绩预告称，预计2019年亏损11.5亿~14.5亿。若最终确认亏损，东方金钰也将“披星戴帽”。其年报预披露时间为4月28日，8.88万股民下周要注意了！
监管层“雷厉风行”
财务造假干系重大，不仅损害股民的“钱袋子”，更严重毁坏市场诚信基础，破坏市场信心，称之为“毒瘤”丝毫不过。
值得注意的是，这并非今年监管层对上市公司财务造假的首次表态。早在4月7日，国务院金融稳定发展委员会就表示“坚决打击财务造假”；4月15日，国务院金融稳定发展委员会再次点名，监管之严厉不言而喻。
2019年以来，证监会已对22家公司的财务造假行为进行立案调查，对18起案件做出行政处罚，对涉嫌犯罪的6起案件移交了公安机关。今年以来，已有12家公司被立案调查。随着监管层动作的加快，有“猫腻”的公司将更加无所遁形。
除了立案调查外，上市公司的一些行为也值得投资者关注，如大股东非法占用上市公司资金、未按规定披露重大信息、被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告等，这些往往是财务造假的先兆。
另外，问题公司还有一个标配——财报难产，典型如暴风科技。股谚云：先交“作业”的往往是“好学生”，而磨蹭到最后的往往成绩不怎么样。
踩雷的股民怎么办？
那么，如果股民不幸踩雷该怎么办？上海创远律师事务所许峰律师表示，证监会点名的四家公司均可索赔。
目前，藏格控股已被证监会处罚，具备了起诉条件。许峰律师认为，在2018年4月28日至2019年6月22日之间买入、并在2019年6月22日后卖出或继续持有的投资者均可提起索赔。
索菱股份情况类似，目前公司已收到《行政处罚事先告知书》。许峰律师认为，在2017年4月25日至2019年4月30日之间买入、并且在2019年4月30日后卖出或继续持有的投资者，可在证监会正式处罚作出后提出索赔。
至于龙力生物和东方金钰，目前调查还在进行中。但结合证监会此次发布的信息来看，后续被处罚的概率较大。一旦证监会“盖棺定论”，投资者即可进行索赔。
俗话说，绩优公司都是相似的，造假的公司各有各的花招。一个健康的资本市场必然是不断进化的，只有不断“去芜存菁”，A股才能走的更远。
